即当天开仓当天任意时点即可平仓Friday, June 21, 2024Company Name Company Name 目 录 一、期货墟市繁荣史册 二、期货观点 三、期货特质 四、期货术语 五、期货分类 六、邦内期货墟市 七、邦内盘与海外盘 期货根柢学问(1)全文共26页，目下为第1页。 一、期货墟市繁荣史册 1、繁荣经过 期货墟市最早萌芽于欧洲 当今旨趣上的首家期货贸易所：芝加哥期货贸易所（CBOT） 供需时令性抵触 远期合同 圭臬化合约 对冲机造受命履约职守 期货根柢学问(1)全文共26页，目下为第2页。 2、期货贸易与现货贸易 期货贸易 现货贸易 贸易对象 圭臬化合约 商品 交割期间 生计期间差 即时成交 贸易方针 改观危急或寻找危急收益 取得或让与商品统统权 贸易位置与办法 召集贸易、公然竞价 无局部 结算办法 逐日无欠债结算 一次性结算 期货根柢学问(1)全文共26页，目下为第3页。 3、期货贸易与远期贸易 期货贸易 远期贸易 贸易对象 圭臬化合约 非圭臬化合约 贸易方针 改观危急或寻找危急收益 取得或当度商品统统权 功效效率 规避危急或代价展现 具有肯定改观危急的效率 履约办法 对冲平仓、到期交割 商品交收 信用危急 非凡小 较高 包管金轨造 合约价格的10%驾驭 两边商讨订价 期货根柢学问(1)全文共26页，目下为第4页。 二、期货观点 1、期货界说 期货：便是指由期货贸易所团结拟订的、轨则正在未来某一特定的期间和处所交割肯定命目标的物的圭臬化合约。 这个标的物，又叫根柢资产，对期货合约所对应的现货，能够是某种商品，如铜或原油，也能够是某个金融用具，如外汇、债券，还能够是某个金融目标 期货，是由“Futures”一词演化而来 期货根柢学问(1)全文共26页，目下为第5页。 2、期货墟市功效 规避危急 套期保值贸易 代价展现 公然、平允、高效、比赛的期货贸易运转机造 危急投资 期货根柢学问(1)全文共26页，目下为第6页。 三、期货特质 1、包管金轨造 贸易者正在举行期货贸易时只需缴纳10%驾驭的包管金，就能完结数倍以至数十倍的合约贸易，具有以少量资金就能够举行较大价格额的投资特征，被情景的称为“杠杆机造”。 期货根柢学问(1)全文共26页，目下为第7页。 2、双向贸易办法 期货合约是圭臬化的，贸易者无论是买入照样卖出合约均不须要对合约的整体条目举行商讨，这为贸易者的双向贸易供应了方便和能够。 既能够做众（先买后卖） 也能够做空（先卖后买） 期货根柢学问(1)全文共26页，目下为第8页。 期货谋利操作—— 双向操作 预期代价下跌，卖出期货合约，下跌后买入平仓赚钱（期货墟市特有操作格式） 预期代价上涨，买入期货合约，上涨后卖出平仓赚钱（与股市操作格式相似） 期货根柢学问(1)全文共26页，目下为第9页。 做众案例 例： 假设铜期货代价现为 50000元/吨，某投资者欲买进铜期货，则每吨只需付出10%的包管金，即5000元（铜期货1手为5吨，买1手则为2.5万元，若未实行包管金轨造，则买1手需资金25万元）。 当铜价上涨至50500元时（上涨1%），则该投资者可赚钱500元/吨×5吨/手=2500元，相对待他加入的25000元来说，收益率达10% ！ 期货根柢学问(1)全文共26页，目下为第10页。 做空案例 例： 沪深300指数期货的合约乘数是300元每点。目下指数为2500点，则合约价格为：2500x300=750000元 假依期货公司收取15%的包管金，那卖出一手期货合约须要支拨的包管金为：75万x 15%=112500元 当股指期货代价下跌至2400元时，则该投资者可赚钱100元/手×300元× 1手=30000元。 期货根柢学问(1)全文共26页，目下为第11页。 3、T+O贸易轨造 最小持仓周期为0,即当天开仓当天随便时点即可平仓，一天当中能够众次贸易，既有用规避了持仓歇宿带来的无意危急，又加强了贸易的灵动性，可供应更众的短线结余机遇 期货根柢学问(1)全文共26页，目下为第12页。 4、涨跌停板及强平轨造 期货墟市涨跌停板平淡正在3%-6%，假使涌现连接单偏向三日涨/跌停，则贸易统统能够正在第三个停板挂价使众空两边和议退场。 正在以下四种情景下，能够会爆发强平： （1）合约到期，不知足交割条目的持仓 （2）包管金亏损，未正在轨则期间内追加 （3）持仓领先贸易所轨则的限额 （4）贸易所贸易章程对连接停板能够的协平轨造 期货根柢学问(1)全文共26页，目下为第13页。 5、当日无欠债结算 贸易所每天都要对客户的账户盈亏情景举行结算，结算结余的，结余的资金会划到客户的账户，结算亏折的，亏的钱也会从账户上划走。 当日平今仓结余或亏折=平仓价-开仓价 当日开仓未平仓结余或亏折=结算价-开仓价 当日平史册仓合约结余或亏折=平仓价-前日结算价 期货根柢学问(1)全文共26页，目下为第14页。 期货与股票区别 期货 股票 贸易办法 Ｔ+0 Ｔ+1 杠杆效率 有，包管金贸易 无，全额贸易 贸易标的 大宗商品或者金融商品 权力 涨跌停板 3%-6%，连接停板，计划退场 10%，连接跌停，贸易退场。 交割机造 到期平仓或者交割 无，表面上悠久持有 贸易偏向 众或空 只可做众 期货根柢学问(1)全文共26页，目下为第15页。 四、期货术语 1、开仓：进场。 2、平仓：退场。 3、众头（众单，做众）：行情看涨时的操作或持有的头寸。 4、空头（空单，做空）：行情看跌时的操作或持有的头寸。 5、众头开仓：买入，开仓 6、空头开仓：卖出，开仓 7、众头平仓：卖出，平仓 8、空头平仓：买入，平仓 期货根柢学问(1)全文共26页，目下为第16页。 期货术语 9、众换：众头换手。原有众头卖出平仓，新众头买入开仓，持仓量稳定。 10、空换：空头换手。原有空头买入平仓，新空头卖出开仓，持仓量稳定。 11、双开：指众头开仓对应空头也开仓，持仓量增进。 12、双平：指众头平仓对应空头也平仓，持仓量淘汰。 13、持仓量：默示两边已开未平仓单总数。 14、仓差：指与上一期间段的持仓差额。 15、锁仓：以左近持仓、相反的偏向均开仓。 期货根柢学问(1)全文共26页，目下为第17页。 五、期货分类 商品期货： 农产物期货（大豆、豆油、菜籽油等） 金属期货（铜、铝、锌、黄金等） 化工能源期货（橡胶、燃料油、PTA等） 金融期货： 外汇期货 利率期货 股指期货 期货根柢学问(1)全文共26页，目下为第18页。 六、邦内期货墟市 目前，我邦经中邦证监会的容许，能够上市贸易的期货商品有以下品种。 （1）上海期货贸易所：铜、铝、锌、自然橡胶、燃油、黄金、螺纹钢、线）大连商品贸易所：大豆、豆粕、豆油、塑料、棕榈油、玉米、PVC、焦炭、焦煤 （3）郑州商品贸易所：小麦、棉花、白糖、PTA、菜籽油、籼稻、甲醇、玻璃、菜籽、菜粕 （4）中邦金融期货贸易所：股指期货 期货根柢学问(1)全文共26页，目下为第19页。 期货物种分类： 金属期货（囊括根柢金属与贵金属期货）：铜、铝、锌、铅、螺纹、线材、焦炭、焦煤、黄金和白银。 农产物期货：大豆、玉米、豆粕、棉花、小麦、早籼稻、菜籽、菜油、豆油、棕榈油、白糖、菜粕。 化工能源期货：PTA、LLDPE（塑料）、PVC、橡胶、燃油、玻璃、甲醇。 股指期货 期货根柢学问(1)全文共26页，目下为第20页。 七、邦内盘与海外盘 邦内期货代价走势和邦际大宗商品代价是亲昵干系的。 金属类：受ＬＭＥ金属墟市影响最大。二者代价走势基础一律。ＬＭＥ收盘囊括电子盘走势均极洪水准上影响邦内金属走势。 农产物类：豆类与ＣＢＯＴ豆类走势挨近，干系性强。食用油与ＣＢＯＴ和马棕走势挨近。 能源化工类：沪胶与日本胶干系度近年趋弱。但邦际原油走势对化工产物走势影响较大。 其他种类影响较小：糖，棉等。 期货根柢学问(1)全文共26页，目下为第21页。 股指期货 股指期货是股票代价指数期货的简称，它是一种以股票代价指数为标的物的金融期货合约。 贸易的对象是股票代价指数而不是股票。 股指期货只是期货贸易的一个种类，除具有普互市品期货的日常特质除外，还具有其自己的特征： 1 .贸易标的物是股票代价指数 2 .报价单元以指数点计 3 .到期现金交割（最终贸易日终了后，贸易因而交割结算价为基准，划归持仓两边的盈亏，了勾结约） 期货根柢学问(1)全文共26页，目下为第22页。 沪深300股票指数期货合约 合约标的 沪深300指数 合约乘数 每点300元 合约价格 沪深300指数点×300元 报价单元 指数点 最小改动价位 0.2点 合约月份 当月、下月及随后两个季月 贸易期间 9:15-11:30, 13:00-15:15 最终贸易日贸易期间 9:15-11:30, 13:00-15:00 价式样部 上一个贸易日结算价的正负10% 最低贸易包管金 合约价格的12% 交割办法 现金交割 最终贸易日 合约到期月份的第三个周五，遇法定节假日顺延 最终结算日 同最终贸易日 贸易代码 IF 期货根柢学问(1)全文共26页，目下为第23页。 八、期货合约的关键条目 合约名称 贸易单元与合约价格 报价单元（元/吨） 最小改动价位 合约交割月份 贸易期间 最终贸易日 交割日期 交割办法 贸易代码 期货根柢学问(1)全文共26页，目下为第24页。 九、期货行情解读 1、代价：开盘价（O）、收盘价(C)、最高价(H) 最低价(L)、结算价 2、K线图： C L H O H O C L 期货根柢学问(1)全文共26页，目下为第25页。 3、贸易量 一段期间内买入合约总数或卖出合约总数 4、持仓量 未平仓合约数目 5、贸易量与持仓量的联系 只要当新的买入者和卖出者同时入市时，持仓量才会增进，同时贸易量增进 当营业两边有一方做平仓贸易时（即换手），持仓量稳定，贸易量增进 当营业两边均为原贸易者，两边均平仓，持仓量低沉，成交量增进 期货根柢学问(1)全文共26页，目下为第26页。 Company Name Company Name
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