并在 2022Q1 成为首批复核新国标的婴幼儿配方奶粉； 成人奶粉保持市占率第一Wednesday, January 31, 20242021 年终年，公司收入周全吐花。 分生意看，液体乳达成收入 849.1 亿，同比增 11.5%（4Q 收入 201.9 亿，同比增 7.23%），伊利、安慕希、金典出卖界限超 200 亿，常温液奶市占率雄踞行业首位（约 40%市集份额），市集排泄率同比擢升 0.7 个百分点至 85.4%，正在地级市、县级市排泄率分离擢升 0.6 个百分点和 1.2 个百分点，电商平台市集份额达 28.4%； 低温鲜奶增加喜人，收入同比增 250%+,市占率同比擢升 5.4 个百分点。 奶粉及奶成品生意达成收入 162 亿（4Q 收入 45.4 亿，同比增 29%），同比增25.8%，婴小儿奶粉市占率跃居行业第二，市集份额擢升 1.4 个百分点，母婴渠道收入增速达 41%，金领冠收入破百亿，并正在 2022Q1 成为首批复核新邦标的婴小儿配方奶粉； 成人奶粉维系市占率第一，领跑行业。 冷饮生意达成收入 71.6 亿（4Q 收入 2.1 亿，同比增 71.6%），同比增 16.3%，维系邦内龙头身分。 其他品类收入 1.8 亿，同比增 1.9%。

　　毛利率来看，同口径下公司归纳毛利率上升 0.5 个百分点至 30.9%，液体乳、奶粉、冷饮三大品类毛利率分离擢升 0.41 个百分点、 0.04 个百分点、-0.61 个百分点，各品类上，代价、销量及产物布局升级均进献正向收益。

　　用度上，终年用度率安定略有消沉，同比消沉 0.37 个百分点至 21.26%。4Q 净利润呈现下滑，咱们以为首要系邻近冬奥相应营销传布参加加大所致。

　　2022Q1 公司事迹顺手达成开门红，依据此前披露， 1-2 月旗下各项均维系杰出增加态势，金典、安慕希等要点产物收入占比同比擢升 3 个百分点，市集份额维系领先。 此中，金领冠小儿奶粉率先告终配方升级， 1-2 月出卖收入同比增 30%，增速居行业首位； 1 月常温白奶同比增 12.6%，金典增加 15.1%，位列同品类第一。 全豹一季度来看，液体乳达成收入 223.2亿，同比增 7%，奶粉收入 54 亿，同比增 35.3%，估计个人受益澳优并外，冷饮收入 28 亿，同比增 35.5%，其他品类收入 0.8 亿，同比增 262%。 产物布局优化驱动 1Q 毛利率同比上升 2.1 个百分点至 34.7%。 用度上，奥运时间公司加大营销传布力度，冬奥实质触达 90%邦内消费者，营销加码使申报期内出卖用度率同比上升 1.18 个百分点至 18.14%，驱动归纳用度率上升 0.69 个百分点至 21.48%。

　　公司于 3 月告终澳优齐备股份收购，而今持股达 59.17%，另日正在奶粉品类上竞赛力将进一步强化。 其它，公司驾御中邦第一大奶牛养殖企业优然牧业和中地乳业的优质奶源，并正在海外收购了新西兰第二大乳业团结社 WestlandDairy，奶源资源丰厚， 本年生鲜乳代价只管居高，但涨幅不断收窄，本钱压力希望进一步减轻。跟着品牌影响力不断擢升及市集竞赛分裂，公司赢余才干将不断改革。

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