收入端有望动销回暖2023年8月17日投资提议：筹办如故承压，H2 希望改进，支撑“强推”评级。年内来看，虽短保需求苏醒偏弱叠加H1 仍利用高价原料致公司压力较大，但跟着H2 高基数压力减轻、需求希望逐渐修复，同时公司5-6 月开启新一轮锁价期，估计油脂类、包材本钱希望小幅改进，公司H2 筹办压力希望有所缓解。切磋需求/本钱仍有压力，同时送股摊薄，该机构调治23-25 年EPS 预测为0.39/0.45/0.53 元（前次预测为0.57/0.72/0.87 元），对应PE26/23/19 倍，切磋公司短保龙头身分平稳，该机构赐与24 年27 倍PE，对应宗旨价12 元，支撑“强推”评级。

　　投资提议：寰宇化稳步促进，H2 希望苏醒，支撑“猛烈保举”评级。预计H2，收入端希望动销回暖，且公司内部也正在踊跃调治适宜渠道改造、消费需求转移，新品方面欧包、泡芙等新产物继续上新，叠加出行场景需求逐渐还原，筹办希望改进。产能方面，下半年沈阳和泉州工场投产，新产能投放将加大华南辐射区域与竞赛力，看好公司寰宇化扩张组织。该机构估计23-25 年公司收入68.9 亿/75.1 亿/81.9 亿，同比伸长3%、+9%、+9%，归母利润区分为6.3 亿/7.1 亿/8.0 亿，同比-1%/+12%/+13%，调治23-24 年EPS 预测为0.40、0.44元，对应24 年23X PE，支撑“猛烈保举”评级。