中国股票网官网加纳卡蒂诺金矿预计2025 年投产金价走高，Q1 利润高增。公司 2023 年一季度达成开业收入130.98 亿元，同期下滑2.84%；达成归母净利润4.39 亿元，同比延长39.34%；归母扣非净利润为4.39 亿元，同比延长30.03%。

　　22 年矿产金产量大幅回升，稳外拓内下增量仍可期。2022 年公司矿产金产量为38.673 吨，同比延长56.05%。22 年玲珑金矿产量为1.1 吨，较停产前的4 吨秤谌仍有较大差异，个中春风矿区本年1 月复产，玲珑矿区尚正在处理安然临蓐许可证，未复工复产。蓬莱金矿22 年4 月复产，停产前产量正在0.8-1.38 吨区间，22 年产量为0.2 吨，仍有提产空间。三山岛金矿22 年产量为5.46 吨，寻常秤谌正在7 吨把握。加纳卡蒂诺金矿估计2025 年投产，达产后估计可年产黄金8.9 吨。

　　克金本钱大幅低落，另日仍有低落空间。2022 年公司自产金单元本钱为222 元/克，较21 年低落42.5 元/克。2021 年前公司克金本钱均低于200元，另日跟着自有矿山齐备复产，单元本钱仍有低落空间。

　　美联储加息切近尾声，赓续看众金价。美邦劳动力商场浮现放缓迹象，高频经济数据显示经济走弱，且加息对经济影响存正在滞后，衰弱忧郁升温。其余，欧美银行危机正在一口气加息后延长，美联储加息进入尾声，且不摒除正在2023 年启动降息的恐怕性。正在降息周期，外面利率低落速率往往疾于通胀预期，实践利率走低，黄金趋向性走高。

　　投资发起：正在公司稳外拓内筹备及停产矿山赓续复产下，另日矿产金产量延长仍可期，且临蓐本钱希望赓续低落。同时，美联储处于加息尾声，且希望正在23 年启动降息，趋向性看众黄金价钱。估计公司2023-2025 年开业收入诀别为553.94/574.17/582.97 亿元， 归母净利润诀别为24.80/32.02/37.31 亿元，EPS 诀别为0.55/0.72/0.83 元/股。初次掩盖赐与“买入”评级。

　　【免责声明】本文仅代外第三方主见，不代外和讯网态度。投资者据此操作，危机请自担。

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