港股美凯龙通过QDII形式运作安邦保障连续增持民生银行A股，持股比例增至19.28%。遵循提交给香港交往所的披露告示，安邦保障1月20日买进2.515亿股民生银行A股，均价每股9.367元黎民币。

　　为何安邦保障会花400亿元黎民币连结增持民生银行A股，而不是更低贱的H股？

　　据分解，H股的投资主体是机构，这个比例高达75%，其余的25%是自然人投资者，自然人投资者还不全是散户，此中来自内地的自然人投资者唯有7%。机构投资卓殊讲求投资价格，而不是炒作。这个投资机闭与内地的投资机闭一律相反——内地的投资者中有70%以上为散户。

　　“两者一律分别的投资主体组成，必定了两地股市的投资次序和选取都纷歧样。沪港通开通之后，近阶段H股的蓝筹股上涨机缘并不比A股高，由于港股中的蓝筹股不绝受到追捧，而A股的蓝筹股此前持久被低估。”瑞银全球资产治理新兴市集及亚太区股票基金司理施斌这么以为。

　　给与本报记者采访的不少不应许大白姓名的基金司理均以为，民生银行H股臆度不会像A股那样即速涨起来，假使A股比H股贵，出于财政投资的需求，安邦甘愿投资A股，而不是H股。

　　安邦近期高达千亿元的系列增持行动其资金开头不绝是个谜，但相当众的业内人士示意，只假若至公司，正在内地筹款要比正在香港简略得众，最轻易的发一个授信就能够筹到款。

　　别的，若是安邦的靠山是境内资金，要增持H股，就需求把资金转到海外，通过QDII式子运作，这方面生存烦杂。

　　确实，比拟起H股，目前的A股仍旧不再低贱，瑞银、高盛等越来越众的机构提倡投资者转向估值更低的港股。目前恒生中邦企业指数预期市盈率仅9.1倍，比5年史乘均值低7%。

　　高盛指出，比拟A股，近期更看好H股，由于A股订价仍旧反应了种种利好要素。最初，昨年四序度今后，A股跑赢H股19个百分点；其次，A股的成交量震动率、保障金交往和新开户数都处于或亲热史乘新高。其它，高盛以为近期内地进一步降息或降准的概率较低。

　　只是摩根士丹利指出，A股本轮牛市有两大驱动力，一是其他投资品回报率降低，搜罗房地产、理财信任产物和债券；二是中邦政府将股市起色行动三中全会革新议程的一个别。正在大摩看来，目前这两大驱动力如故生存。

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