铁矿石暴涨高于英国（29%）、加拿大（27%）、美国（23%）澳大利亚人均邦民总收入位居环球前哨，经济增速终年位于一律蓬勃经济体中上程度。疫情后澳大利亚经济的苏醒正在蓬勃经济体中发扬相对出色。以住房任事、医疗保健等为主的任事业比重连接上升，工业比重震撼消浸，采矿业是其最主要的行业。消费与投资对经济拉动起主导感化，净出口正在 2018 年后拉动感化加强。
邦际进出方面，亚洲不停是澳大利亚最主要的生意伙伴，此中中邦为其目前最大的出口邦和进口邦，中澳经济互补性强。大宗商品，蕴涵矿产、能源及农产物，是澳大利亚最首要的出口商品。澳大利亚的进口较为分开，占斗劲高的产物蕴涵石油精深成品、交通运输筑筑、电气呆板筑筑等。投资范围方面，目前美邦为澳大利亚最大的直接投资伙伴，近五年中邦大陆对澳大利亚直接投资的存量界限仍保持正在高位。2024年中资企业正在大洋洲的海外并购首要投向澳大利亚的医疗与人命科学行业和采矿与金属业。
人丁方面，澳大利亚是楷模的移民邦度，中邦事其主要移民由来地。但近五年受新冠疫情和中澳合连影响，中邦大陆移民占比有所消浸，另日移民战略的收紧仍是首要趋向，中邦粹生赴澳留学也将受到影响。
宏观战略方面，澳联储钱银战略潜心于掌管通胀与告竣充满就业，并实践自正在浮动汇率轨制，经验了从直接调控钱银供应量到以通货膨胀标的制为中央的改制。澳联储对金融褂讪的体贴度正在逐步提拔，澳大利亚的私营部分受可变利率影响更明显，住民部分债务危险特出，住民部分债务占GDP比重2024年第二季度高达111.5%，远高于其他蓬勃经济体，且债务首要蚁合正在住房按揭贷款。财务战略以告竣经济褂讪增进与社会公正福利为标的，目前政府债务界限占GDP比重正在环球处于较低程度，但赤字有放大趋向。
正在吸引外资战略上，澳大利亚具有具备、正经且可睹度较高的禁锢编制，对邦际投资具有较大吸引力，同时也对外邦政府及其联系机构正在澳投资有正经的原则，外邦投资审查委员会（FIRB）是审核外商投资的首要官方机构。澳大利亚的本土银行编制蚁合度远高于美邦、中邦、欧洲首要经济体。正在敏锐行业方面，投资能源矿产、房地产、金融、保障、航空、媒体、电信、机场等敏锐行业的外资项目必要申报和审批；正在媒体范围，扫数外邦投资者投资份额达5%或以上，需知会澳政府并获事先容许。
正在主权债方面，澳大利亚邦债正在信用评级、贸易灵活度、外资列入度方面上风昭着，是环球主权债投资（除美债外）的优质拔取。澳大利亚政府债由联邦政府债（即邦债）和州及领地政府债组成，存量界限1.2万亿美元，此中邦债占比61%，刻日众正在十年以内，界限与加拿大亲近，但不足欧美蓬勃经济体。信用评级上，标普、穆迪、惠誉对其恒久邦债评级均为最高的AAA。贸易灵活度方面，虽绝对贸易界限不大，但其贸易灵活度（以邦债现券换手率权衡）与英法相当，高于加拿大，低于德邦，亚洲是其最首要的海交际易区域。正在外资列入度上，2024年第二季度澳大利亚政府债外邦投资者占比32%，高于英美加，低于法德，2012年后与美邦政府债外资占比蜕变趋向较为划一。收益率上，目前澳十年期邦债收益率正在4.4%邻近，澳美、澳英十年期邦债利差亲近0bp。
澳大利亚目前经济增进较为疲软， 2024年第三季度，本质GDP环比增进0.3%，同比增进0.8%，这是20世纪90年代以后（除疫情时期外）的最低同比经济增速。预测另日，高利率情况和海外对大宗商品需求偏弱对其经济增进影响昭着。住民消费或仅温和小幅提拔。政府开销仍有韧性。贸易信仰逐渐苏醒，贷款利率有下行趋向，企业投资另日或将从谷底反弹，住民投资正在房价和住房信贷维持下希望增进。澳大利亚的出口将间领受到美邦对华加征高合税的攻击，且估计澳大利亚另日对华大宗商品出口增进存正在压力。目前澳大利亚通胀压力正在逐步缓解，但任事通胀降温舒缓。澳联储于2025年2月18日下调现金利率25个基点，这是自2020年11月以后的初次降息，但另日宽松战略的推行力度存正在变数。
澳大利亚联邦（The Commonwealth of Australia，下文简称“澳大利亚”）本土由六个州（新南威尔士、维众利亚、昆士兰、南澳、西澳、塔斯马尼亚）与两个领地（首都领地、北领地）构成，是天下上最蓬勃的邦度之一，以任事业与工业为主。因资源丰、地缘优、增进稳，澳大利亚享有“红运之邦”的美誉。
经济界限方面，澳大利亚是楷模的中等界限的蓬勃邦度。其GDP总界限从1996年的4248亿美元，增进近三倍，至2023年的1.7万亿美元，约占环球GDP比重1.7%，2023年澳大利亚人均邦民总收入高达6.3万美元，是环球均匀程度的4.8倍，而同期美邦人均邦民总收入仅为澳大利亚的1.3倍。
经济增速方面，澳大利亚本质GDP同比增速终年位于一律蓬勃经济体中上程度，特别是正在金融垂危时期。1997年至2013年，澳大利亚均匀经济增速为3.3%。中邦地产从2013年入手下手降温，铁矿石需求下滑，矿业投资繁盛逐渐消退，进而澳大利亚铁矿石产量环球占比正在2014年后增速昭着放缓，由此导致2014年至2023年澳大利亚均匀经济增速消浸为2.4%，今后任事业逐步为其经济增进供应更众动力。正在后疫情期间，澳大利亚经济的苏醒势头同样位于一律蓬勃经济体的中上程度。但2023年第四时度至2024年第三季度，受澳大利亚邦内控制性高利率的影响，澳大利亚本质GDP同比增速降至1.1%，略低于环球蓬勃经济体同期1.6%的增速。
家当机合方面，澳大利亚经济以任事业为主，且其比重正在无间加大，而工业的比重满堂震撼消浸，2022年任事业、工业、农业附加值占GDP界限比重差异为68%、29%和3%。金融、保障、地产、造就与旅逛业均是任事业的主要构成局部，采矿业是澳大利亚最主要的工业部分，而近十年受资源需求、价值震撼、生意摩擦等身分影响而有所攻击。细分来看，采矿业、住房任事、医疗保健与社会援助、专业科学与技艺任事、金融与保障是澳大利亚经济增进功勋最大的五大行业，正在GDP中的占比差异为14%、9%、8%、8%和7%。
需求机合方面，内部需求（万分是住民消费）对澳大利亚的经济拉动起到主导感化。净出口正在2018年以前去往外露负向拉动，而之后转正。目前，澳大利亚消费、投资、净出口正在GDP中的占比差异为74%、24%和2%。
澳大利亚邦际进出史籍上大家外露通常账户赤字、本钱和金融账户结余的特质，正在2020年疫情后该特质有所逆转，但跟着环球经济逐渐规复、各经济体怒放度回升，估计前述特质另日将规复。
通常账户恒久外露赤字，首要由于：一方面，物品生意和任事生意终年为逆差；另一方面，外邦投资者持有的澳大利亚债务存量远高于澳大利亚住民持有的海外资产存量，于是澳大利亚净支出息金。同时，大方移民也导致澳大利亚对非澳住民支出酬谢，于是投资收益逆差、雇员酬谢进出不服均等身分导致初度收入账户终年为赤字[1]。但2020年疫情后环球经济苏醒、大宗商品的价值和需求增进强劲，澳大利亚出口大幅增进，促进物品生意顺差放大，进而鼓动通常账户转为结余。
本钱和金融账户恒久外露结余首要由于：一方面，澳大利亚因其卓异的自然资源与褂讪的政事经济情况吸引了大方外邦直接投资；另一方面，邦际化水准较高的金融商场也吸引了外邦投资者的列入。但正在2020年疫情后，澳大利亚逐步增大对海外投资的力度、外资因环球不确定性添加而裁汰对澳投资等身分酿成了本钱和金融账户转为赤字。
近五年，澳大利亚的通常账户顺差受益于大宗商品出口的强劲增进。新冠疫情后，首要邦度都推出巨量刺苦战略，促进大宗商品需求大幅增进，澳大利亚出口强劲。而近两年中邦经济苏醒偏弱叠加西方邦度的钱银紧缩，大宗商品价值从高位有所下滑。2024年澳大利亚总出口额为5170亿澳元，总进口额为4883亿澳元，差异占GDP的19%、17%。
生意伙伴来看，中澳经济机合互补性强，中邦目前是澳大利亚最大的出口邦和进口邦，差异占总出口额与总进口额的35%和24%。正在除中邦以外的其他邦度和区域中，出口方面，日本、韩邦、美邦、印度、新加坡为澳大利亚前五大[2]出口宗旨地，差异占总出口额的14%、7%、6%、6%和3%；进口方面，美邦、日本、韩邦、马来西亚、泰邦为澳大利亚前五大进口由来邦，差异占总进口额的13%、6%、5%、5%和5%。
商品类型来看，出口方面，铁矿石及精矿、煤、自然气、非钱银性黄金、铝矿及精矿为澳大利亚前五大出口商品，差异占总出口额的22%、16%、13%、6%和4%；进口方面，澳大利亚进口较为分开，石油精深产物、交通运输设备和电气呆板设备占斗劲高，此中石油精深产物、小汽车及载人机动车为进口占比跨越7%的商品。
澳大利亚与中邦的生意合连能够总结为：澳大利亚向中邦出口大宗商品，从中邦进口制制品。澳大利亚向中邦出口的首要大宗商品蕴涵铁矿石及精矿、煤炭，差异占向中邦出口总额的57%和8%，而近四年澳大利亚对中邦的出口商品中铁矿石及精矿占比有所消浸；而澳大利亚首要自中邦进口电子产物、存在用品以及机动车，占自中邦进口总额比例跨越5%的商品差异为电信筑筑及零件、电脑。
两邦正在生意范围的配合连接深化。1993年1月至2024年12月，澳大利亚占中邦进口总额的比例从1.9%上升至5.1%，但2013年以后澳大利亚占中邦进口总额比例有所轰动，进口商品以铁矿石等大宗商品为主。2003年，两邦签订《中邦和澳大利亚生意与经济框架》，决计展开自贸区可行性结合咨询，促进矿业、农业等众范围配合。2005至2015年，中澳自贸协定从启动讲和到正式生效。2017年，两邦签订《合于审议中邦-澳大利亚自正在生意协定相合实质的意向声明》，启动对自贸协定任事、投资章节及《合于投资方便化睡觉的原谅备忘录》的审议。2020年11月，两邦合伙签订《区域扫数经济伙伴合连协定》（RCEP），区域经济一体化加深，生意投资更为灵活，为中澳配合带来新机缘。2022年7月，澳矿业巨头必和必拓出口至中邦的一批铁矿石抵达山东日照港，这是其初次应用黎民币结算铁矿石出口，加强了黎民币正在环球生意编制中的影响力，促进黎民币邦际化经过。
非贮藏性金融账户顺差为澳大利亚最首要的邦际进出顺差由来，但近四年其拉动感化有所转向。20世纪80年代之前，澳大利亚的邦际投资花样首要依赖外邦直接投资，之后澳大利亚政府入手下手金融自正在化转变，减弱本钱滚动控制，促进本钱账户怒放，澳元实行浮动汇率制，以及20世纪90年代正在经济中（蕴涵非公司实体和邦有企业）引入平等角逐准则。由此澳大利亚住民能够更自正在地举办海外投资，外邦投资者也许投资澳大利亚资产，受此影响本钱大幅流入澳大利亚，本钱类型也更众样化。但2019年以后，澳大利亚外商投资审核轨制趋苛，叠加疫情影响，澳大利亚涌现本钱净流出，这呈现为外邦直接投资净流入的裁汰以及投资组合伙产净流出的添加。
澳大利亚ODI和FDI均维系庄重增进，截至2024年第三季度FDI存量界限约为ODI的1.1倍。分邦别看，美邦、英邦、新西兰、加拿大和巴布亚新几内亚为澳大利亚2023年ODI前五大投向邦度，占比差异为20%、17%、10%、3%和2%，而中邦大陆位居第11位，占比为0.2%；美邦、英邦、日本、加拿大和中邦大陆为澳大利亚2023年FDI前五大由来邦度，占比差异为18%、13%、12%、7%和4%。分行业看，澳大利亚ODI目前首要投向制作业、金融保障业、采矿业、房地家当，澳大利亚FDI目前首要投向采矿业、金融保障业、房地家当、制作业。
对中邦大陆而言，直接投资方面，近五年澳大利亚对中邦大陆直接投资的存量界限大幅消浸，从2019年的155亿澳元消浸86%至2023年的22亿澳元，而中邦大陆对澳大利亚直接投资的存量界限仍保持正在高位，2023年达467亿澳元。看待海外并购，2024年中资企业正在大洋洲的并购界限达17亿美元，同比消浸54%，首要投向澳大利亚的医疗与人命科学行业和采矿与金属业，并购金额占比差异为42%和26%[3]。
证券投资方面，澳大利亚对中邦大陆股票的投资界限高于债券，但近五年澳大利亚对中邦大陆债券的投资界限有所添加，从2019年的87亿澳元上升77%至2023年的154亿澳元，而中邦大陆对澳大利亚证券投资界限远不足直接投资界限。金融任事方面，近五年中邦大陆正在澳大利亚的金融任事进出口生意占比处于消浸趋向。
澳大利亚是楷模的移民邦度，其人丁增进经验众个阶段。正在早期殖民时间，澳大利亚人丁增进依赖英邦及爱尔兰等邦的移民流入。正在二战后，澳大利亚迎来大界限的移民潮，来自欧洲、亚洲以及其他区域的移民纷纷涌入。新冠疫情后，澳大利亚仿效首要西方邦度，鼎力引进移民，以缓解劳动力欠缺，但也推升通胀等题目。总体来看，移民导致的民众担负加重、住房资源紧急、劳动力需求调度、政事文明等身分促使澳大利亚逐步收紧移民战略，万分是正在以自正在党为首的定约党执政时期。截至2024年第二季度，澳大利亚总人丁为2720万人，环比增进0.3%，同比增进2.1%，近一年海外净移民[4]45万人，目前累计海外净移民人丁占澳大利亚总人丁比例25%。海外移民由来邦方面，近20年来英邦赴澳移民占比连接消浸，印度、中邦大陆赴澳移民占比逐步上升，但近五年中邦大陆占比有所消浸，2023年澳大利亚前五大海外移民由来邦差异为英邦、印度、中邦大陆、新西兰与菲律宾，差异占澳大利亚海外移民总人丁的12%、10%、8%、7%和4%。
正在过去几十年中，强劲的人丁界限扩张助力澳大利亚经济增进[5]。疫情之前，澳大利亚的人丁增进昭着疾于大大批蓬勃经济体。人丁的较疾增进也反响正在澳大利亚的就业增进强于很众其他蓬勃经济体。正在海外人才吸引力方面，经合机合（OECD）将澳大利亚列正在38个成员经济体中的第四位。技艺移民的连接涌入缓解能力欠缺的题目，从而加强澳大利亚家当的角逐力，譬喻过去矿业投资繁盛时间的技艺移民。过去十年，邦际学生数目稳步增进，促进造就成为澳大利亚第四大出口家当，并促使澳大利亚旅逛业发达。2000年以后，中邦不停是澳大利亚最大的造就出口邦，但近十年占比有所消浸。受中澳合连和新冠疫情影响，近五年中邦粹生赴澳留学人数也外露消浸趋向，中邦粹生占赴澳留学总人数比例从2018年的30%大幅降至2023年的21%。
大方移民涌入年青化澳大利亚的人丁机合。与总人丁比拟，新移民和留学生大凡更为年青，这使得澳大利亚成为蓬勃经济体中最年青的邦度之一。这种人丁机合的改制也为经济发达带来主动身分。新移民和邦际学生的流入为澳大利亚供应年青的技艺性劳动力，提拔劳动力商场列入率，放缓人丁老龄化速率等，但目前澳大利亚也面对着老龄化题目。正在新冠疫情后，澳大利亚劳动力商场正在蓬勃经济体中发扬相对出色。比拟较其他一律蓬勃经济体，澳大利亚的赋闲率比疫情前消浸幅度更大，劳动列入率的上升也处于蓬勃经济体中居出息度。
澳联储的钱银战略潜心于掌管通胀与告竣充满就业，同时实践自正在浮动的汇率轨制，这为澳大利亚与环球经济之间供应了重大的防地，以护卫澳大利亚免受外部攻击。遵循澳联储咨询[6]，过去25年里，环球攻击仅能影响澳大利亚邦内物价与经济举动蜕变的20%，这是由于汇率和现金利率的蜕变招揽了绝大局部攻击。
澳联储钱银战略的发达经过大致能够分为三个阶段：（1）20世纪80年代前，钱银战略首要以安排钱银供应量为中央要领，通过直接掌管贸易银行的信贷界限和利率程度来保持物价褂讪和促使经济增进，金融商场的怒放水准相对有限；（2）20世纪80至90年代，澳联储逐步转向以通货膨胀标的制为中央的钱银战略框架，入手下手尤其着重通过公然商场操作等间接要领来安排利率，金融商场自正在化经过加疾，逐渐走向浮动汇率制，加强钱银战略的独立性和活跃性；（3）20世纪初至今，正在环球经济一体化配景下，澳联储进一步完整通胀标的制，将通胀标的设定正在2%~3%的区间内，遵循经济局面活跃调度现金利率。
与其他蓬勃经济体比拟，澳大利亚的私营部分受可变利率影响更明显[7]，大批小我部分债务为可变利率，此中住民部分的债务危险较为特出，占 GDP 的比重远高于其他蓬勃经济体，2024 年第二季度高达 111.5%，且债务首要蚁合正在住房按揭贷款。这种可变利率债务机合使得住民正在利率震撼时面对较大危险，利率上升会迟缓添加住民还款压力。澳联储利用宏观把稳战略器材防备体系性金融危险，如对房地产商场信贷举办调控，以此消浸因可变利率对私营部分带来的潜正在金融危险，保护金融编制的褂讪。
估计澳联储的资产欠债外正在另日仍将维系较大界限。新冠疫情时期，澳联储为褂讪经济推行量化宽松战略。2020年3月，澳联储将现金利率降至0.1%，并将三年期政府债券标的收益率下调至0.1%，同年11月开启债券进货方案，方案最初涉及进货1000亿澳元刻日约为五至十年的政府债券，之后众次延期，最终正在2020年11月至2022年2月共购入2810亿澳元政府债券[8]，压低收益率弧线，澳元承压。跟着经济苏醒，2022年2月澳联储结束购债，同年5月起不再对到期债券再投资，开启退出量化经过，资产欠债外逐渐减少，但估计其界限正在另日仍将较大。
正在通胀总体呈降温趋向的配景下，澳联储于2025年2月下调现金利率25个基点，这是自2020年11月以后的初次降息，但对进一步减弱战略的前景维系严慎。固然通胀已大幅降温，但仍与通胀标的区间2.5%的中枢存正在差异。正在澳联储2024年11月颁发的《钱银战略声明》（Statement on Monetary Policy）中，最新预测显示通胀率要到2026年才干连接回落到标的区间中枢。正在家庭与政府需求仍有维持、劳动力商场仍具韧性、以及海外不确定性添加的条件下，2025年澳联储宽松战略的推行力度仍存正在较大变数。
固定汇率阶段：1931年至1971年，澳大利亚实行钉住英镑的汇率轨制，跟着英镑对其他钱银浮动。二战后，美元正在邦际贮藏和结算中的位置逐步上升，澳大利亚银行外汇交易中美元占比添加，外汇贮藏中的英镑也逐步被美元和局部黄金代替。1971年12月“史密森订定”后，澳元兑美元汇率从1.1200美元升至1.2160美元，并正在邦际钱银基金机合（IMF）答应的2.5%波幅内震撼，澳元转为钉住美元。
钉住一篮子钱银阶段：1974年9月25日，澳元对美元贬值12%，并与美元脱钩，入手下手钉住以澳大利亚首要生意伙伴邦生意指数（TWI）为权重的“一篮子”钱银。澳联储每天遵循TWI对外宣告澳元兑美元的中央汇率，并对加权指数举办通常性的小幅调度。但受到本邦和生意伙伴邦的相对通胀率影响，本质有用汇率仍恐怕屡次震撼，给图利资金供应了机遇。到1976年11月29日，澳大利亚政府将澳元对“一篮子”钱银贬值17.5%，这一阶段结尾。
匍匐钉住汇率轨制阶段：1976年11月入手下手，澳大利亚采纳匍匐钉住汇率轨制。当对相干经济身分的评估显示汇率程度必要调动时，澳联储会小幅屡次地调度澳元对“一篮子”钱银的汇率，旨正在避免商场对汇率恒久大幅蜕变的预期，使汇率成为经济战略中更具弹性的器材。然而正在20世纪80年代后，澳元有用汇率屡次调动的预期，导致巨额图利本钱滚动，酿成汇市动荡，政府为保持汇率褂讪舍弃邦内钱银战略，利率强烈震撼影响邦内经济增进和就业。1983年头，政事性图利压力又导致大界限本钱流出，澳元汇率连接贬值。
浮动汇率阶段：1983年12月12日起，澳大利亚转业浮动汇率轨制。澳联储从即期商场退出，不再宣告向导性的澳元兑美元中央汇率和加权指数，但保存干扰汇市的决计权。同时不再央浼银行逐日与澳联储算帐其外汇头寸，答应本钱自正在进出，澳元汇率由商场供求决计。唯有正在需要时，澳联储才适度入市干扰，以庇护钱银的褂讪性。正在20世纪90年代澳大利亚经济衰弱时期、环球金融垂危时期澳联储均举办过大界限外汇干扰。
大宗商品价值对澳大利亚的生意要求有很大影响，因为大宗商品正在澳大利亚出口中占较大份额，澳元通常被称为“商品钱银”[9]，但跟着澳大利亚矿业投资繁盛逐渐消退，澳元与大宗商品价值相干性有所削弱。
澳大利亚财务战略首要标的是告竣经济褂讪增进与社会公正福利，前者通过调度政府开销和税收程度来影响总需求，正在经济衰弱时采纳扩张性财务战略刺激经济增进，正在经济过热时推行紧缩性战略贬抑通货膨胀，保持经济的褂讪运转。后者极力于保护公民的基础福利，如对医疗、造就、社会保护等范围的连接加入，确保社会资源的合理分派，裁汰贫富差异，普及社会满堂福利程度。人均政府医疗开支方面，2023年澳大利亚正在环球排名第五位。正在环球金融垂危时期，澳大利亚政府推出大界限财务刺激方案，蕴涵对家庭的现金补贴、底子办法装备投资等，以应对经济衰弱。后逐步转向财务整饬，掌管债务界限，同时通过有针对性的家当扶助战略，如对明净能源家当的补贴，促进经济机合转型。
2024年第二季度，澳大利亚政府债务占GDP比重为50.5%，相较其他蓬勃经济体较低，但自金融垂危政府去杠杆以后，澳大利亚政府债务已从2008年8.8%的低位稳步上升，新冠疫情时期政府津贴开销添加和税收收入裁汰再次大幅推升政府债务。
遵循最新宣告的《年中经济与财务预测》（Mid-Year Economic and Fiscal Outlook），财务赤字估计从2024-2025财年的269亿澳元（约为目前GDP的1.5%），放大至2025-2026财年的469亿澳元。政府开销的无间添加，蕴涵儿童保育、暮年看护、偏远区域就业任事等，是导致赤字放大的首要因为之一。
正在信用评级、贸易灵活度、外资列入度方面，澳大利亚邦债具有相对上风，是环球主权债投资（除美债外）的优质拔取。
存量界限方面，澳大利亚政府债由联邦政府债（即澳大利亚邦债）、州及领地政府债组成，目前存量界限为1.2万亿美元（此中邦债占比61%），刻日首要蚁合正在十年以内。因为其相对经济体量较小，澳大利亚邦债存量界限不足欧美蓬勃经济体的邦债界限，仅与加拿大亲近，达7334亿美元，均为本币债。
信用评级方面，目前标普、穆迪、惠誉三大评级机构对澳大利亚恒久邦债的评级均为最高的AAA（其余享有此评级的经济体为瑞典、挪威、新加坡、卢森堡），信用评级高。
贸易灵活度方面，固然澳大利亚邦债商场成交界限不大，但具有高灵活度。2024年澳大利亚邦债贸易额为1.1万亿美元，仅占同期美邦、德邦、法邦、英邦邦债贸易额的0.5%、17%、22%、29%。固然澳大利亚邦债贸易界限远不足欧美等蓬勃经济体，但其贸易灵活度（以邦债现券换手率权衡）与法邦和英邦邦债相当，高于加拿大邦债，低于德邦邦债。亚洲为澳大利亚邦债最首要的海交际易区域。
外资列入度方面，澳大利亚政府债的外邦投资者占比高于首要欧美蓬勃经济体。2024年第二季度澳大利亚政府债务的外邦投资者占比为32%，高于英邦（29%）、加拿大（27%）、美邦（23%），低于法邦（52%）和德邦（47%）。较高的外邦投资者占比反响澳大利亚邦债商场的环球化水准高、底子办法完整、以及相对透后和成熟的禁锢编制。2012年后澳大利亚政府债与美邦政府债的外邦投资者占比蜕变趋向较为划一。
收益率方面，目前澳大利亚十年期邦债收益率正在4.4%邻近，澳美、澳英十年期邦债利差处于0bp邻近，而澳法、澳德十年期邦债利差仍处于较高位。
澳大利亚胀动外邦投资。活着界经济论坛《2023年环球角逐力陈述》中澳大利亚排名第19位，墨尔本、悉尼正在《经济学人》智库宣告的2023年环球宜居都邑排名平分别位居第三、第四位，活着界常识产权机合颁发的《2024年度环球革新指数》中归纳指数排名第23位，这些都呈现出澳大利亚对邦际投资具有较大吸引力。
澳大利亚有一系列榜样外商投资的法令和法例，万分是对外邦政府及其联系机构正在澳投资有更为正经的原则。外邦投资审查委员会（Foreign Investment Review Board，FIRB）是审核外商投资的首要官方机构，会同联邦、州和区域等各级政府部分普通会商，并与澳大利亚角逐与消费者委员会（Australian Competition and Consumer Commission）、澳大利亚税务局（Australian Taxation Office）以及其他宏大底子办法部分维系疏导，一同评估外商投资对邦度益处的影响并供应提议，以协助财务部长做出决定。
澳大利亚的本土银行编制蚁合度相对较高，截至2025年2月11日，澳大利亚总资产排名前五的银行资产合计占银行总资产的比例达73%，远高于美邦、中邦、欧洲首要经济体，略低于加拿大。外资银行正在澳大利亚银行业中所占份额较小，且澳大利亚银行的高红利才气使其易通过留存收益来积蓄本钱，这或者有用消浸了澳大利亚银行业受到环球攻击的影响[10]。
澳大利亚外资金融机构的准入及交易禁锢首要由澳大利亚把稳禁锢局（APRA）和澳大利亚证券与投资委员会（ASIC）肩负。中资银行还需体贴《中澳自贸协定》相干原则等。截至2025年2月10日，中资银行正在澳大利亚设立代外处的有邦度开采银行、中信银行，设立分行的有中邦银行、工商银行、装备银行、农业银行、交通银行、招商银行、光大银行，设立子行的有中邦银行（澳大利亚）有限公司。
敏锐行业方面，投资能源矿产、房地产、金融、保障、航空、媒体、电信、机场等敏锐行业的外资项目必要申报和审批。正在媒体范围，扫数外邦投资者投资份额达5%或以上，需知会澳政府并获事先容许。外邦政府投资者及其联系机构无论投资金额巨细，都需经FIRB审查。咱们将相干投资控制及贸易银行准入战略梳理正在如下外格中。
万分地，需体贴中澳合连蜕变对中资企业正在澳投资带来的潜正在危险。比如，正在投资控制上，中澳自贸协定下中邦小我投资者日常性外邦投资免审上限为12.5亿澳元，邦有企业和主权家当基金直接投资无论界限大凡需申请容许（低于10%的被动投资日常除外），但正在本质操作中，亲近免审上限或敏锐行业边沿项目审查更致密，而美邦、日本等邦投资者日常性投资有较高免审上限。正在枢纽矿产范围，2024年澳大利亚众次以“邦度安定”为由，禁止或央浼中邦相干投资者出售正在澳枢纽矿产企业股份。正在家当审查方面，澳大利亚对中邦投资审查力度更强，特别正在科技范围，2025年2月4日，澳大利亚内政部长托尼伯克签订了一份“强制性指令”，央浼禁止正在政府体系和筑筑上应用中邦AI公司深度求索（DeepSeek），而且澳大利亚此前也有禁止正在政府筑筑上应用TikTok等中邦行使步调的先例。
中邦同澳大利亚自1972年12月21日筑交以后，双边合连发达顺遂。两邦元首人维系通常接触和互访。2000年以后，中邦不停是澳洲最大的生意伙伴。2015年12月20日，中澳两邦签订的《中华黎民共和邦政府和澳大利亚政府自正在生意协定》正式生效。然而，2018年后，因为澳大利亚与美邦的军事定约、地缘政事紧急事态以及正在5G汇集等题目上两邦摩擦无间，中澳合连快速恶化。而上届莫里森政府采纳刚毅的对华态度，特别是针对疫情溯源的态度更是促使中邦政府通过铁矿石、煤炭等进口控制等式样对澳洲推行生意处罚。
正在澳洲的中左翼工党政府于2022年5月录取之后，中澳合连明显刷新，两邦重启了高级别部长级会道，两边的极少生意控制也有所撤废。万分是2023年11月澳洲总理的初次访华之旅，显示双边合连升温的趋向，两边楬橥《中澳总理年度会面结合收效声明》，两边元首人重申对扫数政策伙伴合连的支撑，从新了了褂讪、装备性双边合连的主要性。两边还允诺正在互惠底子上，向旅客和商务人士怒放三至五年众次入境签证。2023年4月，我邦撤废对澳大利亚的煤炭禁运。2024年3月，中邦告示终止对澳大利亚进口葡萄酒征收反倾销税。2024年6月，总理李强对澳大利亚举办了正式探访，并告示重启被暂停的中澳政策经济对话，告示将把澳大利亚纳入片面免签邦度范畴。2024年9月27日，澳大利亚财务部长吉姆查默斯访华，呈现中澳允诺正在投资、生意和绿色方面进一步配合。
澳大利亚目前经济增进如故疲软，高利率情况以及外需放缓对经济的影响昭着。2024年第三季度，本质GDP环比增进0.3%，同比增进0.8%，这是20世纪90年代以后（除疫情时期外）的最低同比经济增速。而人均本质GDP一连八个季度裁汰，环比消浸0.3%，同比消浸1.5%。
从GDP分项来看，净出口拖累了澳大利亚2024年的经济增进，内需为经济增进供应维持，此中以政府需求为主。高通胀与高利率情况推升存在本钱，贬抑住民消费，家庭本质收入增进下滑，而政府的减税转变、缓解住民存在本钱等步伐使得消费项不至于大幅消浸。投资方面受控制性高利率和外需疲软的影响而连接放缓。
IMF估计2025年环球经济增速与2024年亲近。估计澳大利亚的通胀希望连接舒缓降温，跟着通胀放和缓钱银紧缩压力的缓解，澳大利亚的经济增速希望从低位温和反弹。特朗普的合税和减税等战略以及中邦经济增进走势是影响澳大利亚增进和通胀前景的首要外部危险。
2024年上半年消担心境低迷，消费者对通胀高企以及澳联储进一步加息的前景而担心，但不才半年入手下手涌现回升，首要受益于政府的减税转变、缓解住民存在本钱等步伐推出。本质人均可驾御收入处于较高程度，消费信仰回升，零售增进已逐步规复至疫情前均匀程度。正在财务纾困战略、通胀降温、以及降息预期升温影响下，咱们估计2025年住民消费仅小幅提拔。政府消费或将仍有韧性，为就业增进供应维持，特别呈现正在医疗保健、社会援助、造就与培训以及民众约束与安定范围。
2024年以后贸易投资增速放缓，此中矿业投资受环球大宗商品价值震撼和商场需求削弱影响较大，而高利率情况令新贸易投资承压。目前贸易信仰逐渐苏醒，企业本钱开销的预期有回升迹象、大型企业的增量贷款利率有下行趋向，注脚企业投资另日或将反弹。固然澳大利亚处正在高利率情况，但施工延宕、昂贵的筑立本钱劝止了存量住房的添加，海外移民涌入添加住房需求，于是房价连接抬升，而疫情后较高的住民储备率促进住房信贷连接增进，估计2025年利率下行周期中，住民投资将有所增进。
澳大利亚对美邦直接出口的敞口不大，2024年对美邦的总出口占其总出口的比重为5%。2024年澳大利亚对美邦出口的前四大首要商品占对美邦商品出口总额的48%，以肉产物、黄金为主，但美邦并不是该类澳大利亚商品的首要出口邦，尽管另日美邦对澳大利亚肉产物、黄金等加征合税，估计对澳大利亚满堂经济影响也不大。2025年2月10日美邦告示对进口的钢铁和铝加征合税，铝是澳大利亚最大的制制品出口商品，但其2024年出口往美邦的份额仅占2.4%，而澳大利亚的钢铁及制制品出口中美邦的份额占近30%，于是澳大利亚的钢铁出口更易受美合税影响。
澳大利亚的出口也将间领受到美邦对中邦加征高合税的攻击。澳大利亚出口的铁矿石及精矿中89%都输往中邦，并被普通用于中邦制作业产物上（如钢铁、汽车等），若是美邦合税导致中邦出口下滑，这也将间接影响中邦对澳大利亚大宗商品的需求。
澳大利亚首要出口邦蚁合于亚太区域，目前其首要出口邦经济增速满堂尚未规复至疫情出息度，且存不才行趋向。中邦经济目前面对机合性与周期性挑衅，蕴涵人丁老龄化、房地产行业放缓、经济机合化转型，以及环球生意摩擦加剧。若是中邦另日的经济刺激步伐更众地投向如底子办法装备和投资等钢铁群集型范围，澳大利亚将更大水准受益；比拟之下，刺激消费固然能使澳大利亚的任事出口受益，但水准相对较小[12]。
目前澳大利亚通胀压力正在逐步缓解，2024年第四时度截尾均匀通胀率（即中央通胀率）同比3.2%，截尾均匀通胀率的六个月年化率降至2.7%，亲近澳储行标的区间的中央值。2025年2月18日，澳联储议息聚会上认可正在通胀方面得到了希望，并下调另日通胀预期，但以为战略仍具控制性。
与其他蓬勃经济体好像，澳大利亚商品通胀明显缓解，而任事通胀降温舒缓。2024年以后任事通胀有所缓解，蕴涵家庭任事、外出就餐及外卖任事、保障与金融任事、邦内旅逛任事，而房钱通胀率连接高企，但跟着房钱增进放缓、存量租赁合同举办更新，估计房钱通胀2025年将稍有放缓。于是固然估计另日降通胀经过连接，但2025年通胀前景仍存必定变数。
澳大利亚劳动力商场目前仍是澳联储拟定钱银战略时考量的主要身分之一。劳动力商场仍具韧性，但另日或持续放缓。假使目前赋闲率处于疫情前均匀程度以下，但2024年以后赋闲率仍正在攀升，从位置空白与赋闲人数比来看，目前该目标仍远高于疫情前均匀程度且处于下行趋向，估计2025年赋闲率将小幅上升。从赋闲率和经济增进的合连来看，正在年度赋闲率预期蜕变幅度不大的底子上，2025年GDP同比增速的中枢或为2%。
正在劳动供应方面，劳动列入率目前处于史籍创记载高位，这首要由移民人丁驱动，而跟着移民战略的收紧，另日劳动供应放缓的恐怕性较大。跟着劳动力商场的放缓，估计2025年外面工资同比增速褂讪正在3.4%至3.8%。
[2]前五大出口与进口邦遵循2024年12月澳大利亚进出口数据排序选择，后同。
[3]详睹安永于2025年2月13日宣告的《2024年中邦海外投资概览》。
[4]海外净移民界说为一段韶华内迁入的海外移民数目与迁出的海外移民数目之差。
[11]与澳大利亚签订双边自正在生意协定的邦度或区域蕴涵新西兰、新加坡、中邦大陆、中邦香港、韩邦、日本、智利、秘鲁、英邦、美邦、泰邦、马来西亚、印度尼西亚、印度。澳大利亚签订的众边自正在生意协定有《东盟 - 澳大利亚 - 新西兰自正在生意协定》（AANZFTA）、《扫数与提高跨安定洋伙伴合连协定》（CPTPP）、《安定洋更精密经济合连协定》（PACER Plus）、《区域扫数经济伙伴合连协定》（RCEP）。
