近期相关投资标的的良好表现背后Thursday, November 21, 2024（原题目：BDI观点：风口上的股期投资经 港股腾飞 美股垫底 期货居中）
经验过2016年波罗的海干散货指数（BDI）的史册底部周期之后，本年船东大佬买船、“囤船”的音讯又正在环球撒播开来。
自2月14日开头，BDI指数开启最新一轮反弹，今天高位盘整。截至本周二，BDI指数报收859点，近11个贸易日累计涨幅24.85%。期货市集铁矿石、焦煤焦炭等合系标的及A股、港股航运股纷纷收涨。领悟人士估计，本年BDI高点正在1800点左近，对应涨幅为33%—63%。明晰，BDI指数仍保存明明上涨预期。近期合系投资标的的优越显示背后，领悟师以为仍存进一步“掘金”机遇。
据中邦证券报记者统计，截至本周二，BDI指数报收859点，较2月14日本轮上涨开始上涨24.85%。期货盘面上，螺纹钢、铁矿石期货价值涨幅同期胜过20%，焦煤和焦炭期货同期价值涨幅约10%。A股盘面上，航运板块1月17日从此涨幅约10%，时刻最大涨幅胜过13%，煤炭板块本年来涨幅约6.42%。
据中邦证券报记者统计，港股合系标的近期走势令人惊艳。截至3月1日港股市集收盘，中外运航运（收涨2.21%，本年迄今涨幅为38.46%；宁靖洋航运（02343.HK）则正在3月1日大涨7.65%，本年迄今涨幅更是高达48.8%。但正在海外市集，美股市集合系标的“代价”尚未被察觉，涨幅简直垫底。截至2月28日美股市集收盘，Seanergy Maritime(SHIP)上涨2.5%，Safe Bulkers(SB.N)收涨2.17%；本年从此美股航运股票涨幅不甚明明，近期以至有所回调。
据先容，BDI指数是邦际公认的干散货运输市集最巨擘的晴雨外，由伦敦波罗的海贸易所每个作事日揭橥，是由若干条古代的干散货船航路的运价，服从各自正在航运市集上的紧张水平和所占比重组成的归纳性指数。
正在投资界限，BDI至今被不少投资司理当做大宗商品及合系以航运企业为代外的股票价值走势的先行目标。该指数归纳反应了环球对矿产、粮食、煤炭、水泥等低级商品的需求，正在必然水平上反应了邦际经济和商品交易的情景。环球经济升温时刻，低级商品需求弥补，BDI上扬，反之下跌。
实在来看，其影响的投资标的界限紧要包罗干散货航运股票，以及煤炭、铁矿石、有色金属等低级商品股票、期货标的，该指数走势对上述标的投资具有紧张参考代价。合系商品现货市集也会受到影响。
干散货运输是远洋运输的三种花式之一，其他还包罗集装箱运输和油轮运输。集装箱紧要用于下逛造品的货运；油轮紧要运输原油、液化自然气等液态物质。合系领悟人士阐明，影响BDI走势的要素紧要包罗五大方面：一是环球低级大宗商品的运输需求量；二是环球经济情景，实在显示为GDP增加情景；三是环球船只供应量（吨位数目）；四是燃油均匀价值；五是接触及自然劫难情景。其它，美元指数与美邦股市正在投资干系中也对BDI走势出现影响，寻常是正合系干系。
投资人士以为，BDI相对来说难以被资金应用，假若短线资金进入大宗商品市集炒作，但同期BDI未明显上涨，则对合系商品投资起到预警效率。
从期货层面来看，信达期货玄色资产探求员韩飞以为，合怀BDI目标的旨趣正在于负责中邦对铁矿、煤炭等大宗商品进口而导致运费的转移。从铁矿石来看，比来的铁矿船运集结到港数目斗劲众，口岸库存更是累积到1.3亿吨，船运阶段性集结到港对BDI指数露出正向推升效率。其它。煤炭板块，以进口焦煤为例，前期邦内煤焦价值下行预期逐渐消化，跟着邦内焦煤焦炭价值的企稳回升，远期进口焦煤的踊跃性也闪现了斗劲不错的复原，成交数目露出好转势头，成交船型众为巴拿马型。玄色系种类进口交易中占斗劲大的铁矿和焦煤成交好转直接推升了BDI闪现阶段性好转。
从A股投资层面来看，兴业证券龚里、王品辉等以为，看好2017年航运业苏醒，现正在干散货和集运子行业正处于苏醒的前夕，需求企稳叠加集运集结度提拔以及干散货产能行使率的反转将是2017年运价向上弹性放大的紧张条款,构造性的苏醒曾经启动。
客岁2月是BDI指数的史册低点，随后闪现长达9个月的反弹。片面领悟师以为，2月份同样将是本年BDI指数走势的“分水岭”，接下来大反弹行情值得等待。估计BDI指数年内高点将胜过1800点，同比客岁涨幅正在33%—63%；固然目前曾经兑现约16%的涨幅，但异日合系标的仍有投资代价。正在邦金证券对3月份“十大金股”的研判中，就提出“市集回暖、BDI反弹利好公司事迹”等要素将撑持中远海特股价上行。
韩飞对中邦证券报记者流露，宏观层面来说，开年后邦内需求苏醒情景优越，看待大宗商品进口无疑是正向的刺激，且服从以往的显示，每年的3-5月BDI露出季候性向上趋向，阶段性好转也是合理显示。
“但从永远来看，BDI指数的涨跌仍取决于自己的供需情景。起首，从需要端来看，船运市集贯串众年低迷，货船长对运力投放变得愈发审慎，如2016年Clarksons新接订单量（中邦）创史册新低，同比下滑44.55%，估计2017年需要动力仍显亏空。需求端，中邦需求不产生大的下滑预期下，环球海运量仍希望维系增速。从涉及到的铁矿煤炭进口板块来看，2017年中邦对铁矿石的进口仍将维系较大依存度，中邦进口铁矿石仍将吞噬环球铁矿石运量70%以上的比例。同时，需要侧改动下煤焦价值的推升也希望鞭策进口煤交易的加大。其它粮食和小宗散货增速也露出分歧水平的正向显示。总体来看，对环球船运市集维系审慎乐观的立场，干散货市集希望赓续维系构造性改进。”韩飞说。
值得小心的是，BDI大涨对投资标的来讲是机遇，但对片面资产链特定企业来说却是危险。因而，金融血本面对的攻击机遇，适值是片面现货企业须要防守住址。据中邦证券报记者领悟，除了行使期货、股票标的对资产举行组合设备，对冲危险，目前市集还衍生出了另一种避险器材——场外期权。
长江期货期权探求员李富对中邦证券报记者流露，BDI大反弹从永远来看将对下逛用钢企业带来直接危险。间接来看，因钢材价值上涨、本钱弥补，包罗重工企业、修修商、汽车分娩商、造船坞、家电企业等都将受到影响。这些企业能够行使场外期权设备与现货相反的头寸，譬喻买入看涨期权，对冲价值上涨带来的倒霉影响。期权的杠杆特色和买方危险有限等特色将正在本钱和危险驾驭上完成最优功效。