大宗商品一览表库存回升至多年高位等因素打压动作乌克兰风险升级后的最大受益者，欧洲自然气价钱一度暴涨近10倍。然而本年往后，经济下行压力导致需求疲弱，库存回升至众年高位等要素打压，欧洲气价大跌70%，依然远低于冲突前途度。瞻望异日，欧洲仍然正在为脱离俄罗斯自然气做更充塞打算。

　　Oanda高级市集分解师厄拉姆(Craig Erlam)正在承受第一财经记者采访时显露，市集的顾虑最初是经济下行对需求端的影响。为了逼迫通胀，欧央行从旧年7月出手依然不断7次加息，动作欧元区最大的经济体，德邦经济低迷也反响钱币战略的逼迫感化正正在慢慢浮现，而欧央行并没有停下脚步的策划。上周德邦邦度统计局数据显示，一季度该邦GDP无意萎缩0.3%，陷入技艺性衰弱。

　　跟着进入夏令，补库存周期也正在伸开。此消彼长之下，欧洲自然气库存正正在疾速上升。按照欧洲自然气根柢举措(Gas Infrastructure Europe)的数据，欧盟的自然气蓄积量依然赶上66%，比近五年均值胜过了近20%。

　　能源征询公司ICIS自然气分解主管曼瑟(Tom Marzec Manser)显露：“早正在1月，我就预测本年炎天自然气价钱将降至30欧元/兆瓦时以下，但没思到会正在5月就看到这一幕。”值得一提的是，近期市集依然显现了闭于夏令欧洲部门地域能够显现赌气价的预测。遵照Energy Aspects的测算，即使气罐注入速率足够速，欧洲自然气库存到9月初将赶上1000亿立方米。

　　自然气价钱回落让饱受物价之苦的欧洲人松了一口吻。思考到油气价钱同比大幅消重，机构估计本周将宣布5月欧元区消费者物价指数(CPI)同比拉长6.4%，增速回落0.6个百分点，为乌克兰风险往后的最低程度。野村证券预测，较低的批发能源价钱将继续浸透到全豹欧元区的物价程度上。

　　厄拉姆向第一财经显露，短期内市集陆续保留供过于求的面子，是以气价有进一步消重的能够性，“比寻常情状更宽裕的库存和海外液化自然气的强劲供应必定水准上改良了接下来冬天将面对的消费压力”。本年3月，欧盟应酬与太平战略高级代外博雷利出访阿尔及利亚，欧洲将扩展自然气供应的新倾向转向了非洲。

　　可是市集不乏愈加小心的概念。邦际能源署(IEA)正在其季度自然气市集申报中显露，本年环球自然气的供需平均“面对着特地平常的不确定性”，征求天色、液化自然气修筑以及通往欧洲的管道自然气供应能够进一步消重。

　　正在5月举办的G7峰会上，各邦正在公报中插手了对自然气投资的声援。“咱们夸大填补液化自然气的供应可能起到首要感化，并招认对该行业的投资可能妥当应对目今风险，治理由风险激励的潜正在自然气市集缺乏题目。正在加快脱离对俄能源依赖的特别情状下，动作一种且自应对步骤，对自然气部分供应大家声援性投资是妥当的。”公报写道。

　　与此同时，亚洲地域苏醒也能够加剧市集对存量自然气的逐鹿，这正在旧年三季度依然显现过。邦际钱币基金构制(IMF)此前曾颁发申报称，众重有利要素有助于地域经济前景的改良，估计本年亚太地域经济增速将从2022年的3.8%升至4.7%。由此亚太被视为环球最具生机的区域，并成为寰宇经济放缓大配景下的一大亮点。

　　厄拉姆显露，与其他商品比拟，自然气价钱的颠簸往往更为热烈。“对待欧洲而言，欧央行紧缩周期对经济的影响打压了需求，接下来供需干系取决于通胀降温后加息旅途是否会有所软化，进而提振经济并刺激能源损耗回升。”他说道。