下次油价是涨还是跌原油持续区间震荡自美邦大选结果落地今后，音书面缺乏指引，叠加外盘节假日邻近，商场不确定性较强，原油连接区间惊动。

　　12月初，OPEC+宣告延伸减产3个月至来岁一季度末。此次OPEC+宣告延伸减产，一方面是为了应对原油一季度需求时节性下滑压力，另一方面是琢磨到特朗普正在2025年上任初期，美邦原油短年光内难以大幅提产，于是不会挤占OPEC+商场份额。

　　截至12月13日当周，美邦原油产量环比消重2.7万桶／天至1360.4万桶／天，处于史籍相对高位。特朗普成睹松开情况羁系，予以古代能源税收优惠，优优秀行钻探。固然这将利于美邦原油产量添加，但美邦页岩油勘察企业固定付出仍旧不高，加上产量提拔必要必定的年光和永恒高油价维持，以是，该要素短期影响甚微。

　　目前中东以及俄乌地缘均是小范畴、阶段性发作，且商场仍然充沛反响，短暂性影响开释后，原油大家回归根本面主导。目前来看，特朗普上台后的策略施行挨次暂不单后，后市不确定性仍强。

　　外盘制品油裂解不足前两年秤谌，原油加工需求浮现通常。三大机构12月对环球原油需求预期调节纷歧。EIA将2025年环球原油需求增速上调7万桶／天至129万桶／天，将2025年环球原油需求预期下调3万桶／天至10432万桶／天。IEA则以为，来岁石油需求伸长将坚持低迷，化工原料将促使需求伸长，运输燃料需求将连续受到举动和技艺提高的限制，但将2025年环球原油需求增速上调10万桶／天至110万桶／天，将2025年环球原油需求预期上调10万桶／天至10390万桶／天。

　　不日，美联储将基准利率下调25个基点至4.25%~4.50%，为一口气第三次降息，适当商场预期。纵观本年美联储的8次利率决议，1—7月的5次集会上，支撑利率褂讪，正在9月、11月、12月折柳降息50、25、25个基点，2024年整年已累计降息100个基点。最新数据显示，美邦零售发售数据好于预期，就业商场虽有降温，但仍浮现较为强劲，此次美联储策略声明中暗意将放缓降息步骤。比照9月与12月的美联储点阵图，此次美联储预期2025年将降息两次，每次25个基点，9月则预期降息四次，每次25个基点；美联储预期2026年将降息两次，每次25个基点，与9月份预期相似。此外，美联储此次上调了2025年、2026年和永恒联邦基金利率预期中值，折柳为3.4%和3.0%，9月预期为2.9%和2.9%。

　　综上所述，近期音书面暂无指引。一方面，美联储降息适当预期，商场对来岁特朗普上台后策略施行挨次及力度均处于踌躇中；另一方面，供应端冲突点商场均已反响，需求预期连接疲弱，原油代价仍以惊动偏弱运转为主。