我们提到不建议追涨油价4/23/2024今日国际原油就邦内期货市集整个来看，能源化工板块，燃油周上涨1.02%、原油下跌2.45%；玄色系板块，铁矿石周上涨3.26%焦煤上涨5.47%；板块，碳酸锂周下跌4.01%、沪镍上涨1.92%、沪铜上涨3.20%、沪锌下跌1.32%；板块，棕榈油周下跌5.04%、鸡蛋上涨0.31%、生猪上涨1.59%。
4月18日，邦内原油期货主力2406合约（SC2406）收盘大幅下跌3.15%。4月17日，纽约原油期货大跌3.13%，创下3个月最大跌幅，抹平本月内全盘涨幅。夜盘时段，原油系期货络续走低，截至收盘，低硫燃料油（LU）、燃料油跌近1%。
音信面上，数据公司Vortexa的数据显示，本年代三个月，伊朗均匀每天出售156万桶石油，这是自2018年第三季度今后的最高程度。
Vortexa高级解析师Armen Azizian（阿尔钦米尔扎伊恩）流露，美邦近来初阶对准涉嫌运载伊朗原油的部分油轮，2月份对两艘施行了造裁，4月份又对13艘施行了造裁。但他流露，迄今为止，对伊朗石油出口的影响“微乎其微”。过去一年，伊朗用于运输石油的船队范围延长了五分之一，到达253艘，自2021年今后，运载200万桶石油的超等油轮数目翻了一番。
看向根本面，据杨家明先容，供应方面，EIA月报显示欧佩克三月原油产量环比增长18万桶/天，减产和议并未带来产量的环比低沉，同时4月15日EIA发布的月度钻探申诉估计蒲月美邦七大页岩油产区原油产量到达986.3万桶/天，环比增长1.65万桶/天，同比增长40.8万桶/天，盘旋页岩油产量环比络续低沉、同比增速回落的预期。
地缘方面，伊朗流露目前没有发展军事行径的安置，美邦邦防部谈话人流露美邦不寻求与伊朗产生冲突。以色列的宗旨是正在不激发统统斗争的景况下抨击伊朗，以色列生机与美邦融合行径反抗伊朗。地缘局面仍不清朗，但正在不显现以色列大范围袭击伊朗本土的条件下，地缘局面对油价的影响或一时有限，市集也正在逛移下一步以色列的行径。宏观方面，美邦3月CPI年率录得3.5%创半年新高，CPI数据导致降息推迟起码一个月，降息预期推迟驱动美债收益率、美元走强、美股回落，对大宗商品价值带来压力。
预计后市，杨家明流露，地缘局面推高油价后，通胀压力导致降息预期推迟，地缘局面不进一步升级时供应逐渐回归或是大略率事变，对油价的压力也将逐渐表现。美邦造造业PMI正在降息预期延后、金融活动性收紧的配景下下行压力增大，只管短期宏观、供应端对油价的支持还会生活但累库压力逐渐增大，特别是IEA月报显示环球海上油品库存络续蕴蓄堆积至高位，须要亲昵眷注接下来美元走势以及地缘局面的进步。近期美元日元汇率络续走高，也需眷注日央行对汇率以及美联储对降息预期的后相，一朝美元络续走高，原油价值下行压力增大。
近期，原糖价值络续下跌，究其缘由正在于供应压力增长，市集看空情感升温。北半球方面，印度、泰邦减产幅度不足预期。2023/2024榨季截至4月3日，泰邦累计产糖875万吨，同比低沉20%。固然泰邦白糖减产幅度较大，然则仍低于此前市集预估。印度方面，2023/2024榨季截至4月15日，印度共产糖3109万吨，同比低沉0.46%。因为印度、泰邦产量超预期，短期来看，邦际市集供应相对充裕。别的，厄尔尼诺局面峰值已过，此次厄尔尼诺将正在二季度结尾。跟着ENSO慢慢转向中性，本年雨季，印度、泰邦降雨大略率高于往年均匀程度。于是，2024/2025榨季北半球食糖产量预期增长，永远来看对原糖价值酿成肯定的压力。
巴西方面，目前市集的主流预期是2024/2025榨季巴西产糖量无间保护高位。因为前期干旱对甘蔗孕育酿成肯定影响，估计2024/2025榨季单产同比有所低沉。但是，因为造糖利润高于造乙醇，估计造糖比将无间增长，于是2024/2025榨季巴西产糖量将依旧高位，邦际市集供应压力将增长。
邦内方面，近期郑糖价值显现相联下跌。3月邦内产销数据偏空，截至3月底，广西共坐蓐白糖610.49万吨，同比增长83.72万吨，增产幅度较大；广西共出卖食糖291.49万吨，同比增长26.56万吨；广西产销率为47.75%，同比低沉2.54个百分点。因为白糖增产幅度较大，叠加广西产销率低沉，现货压力较前期有所增长。
从盘面上看，郑糖浮现近强远弱方式，关键缘由是目前现货价值相对坚挺，对近月合约起到肯定的支持感化。固然广西糖产量同比增幅较大，然则目前糖厂产销率还是处于近几年较高程度，现货市集压力相对较轻。截至3月底，全邦食糖产销率为49.76%，同比小幅低沉，然则产销进度还是处于近几年的较高程度。库存方面，截至3月底，全邦食糖库存同比增长48万吨，但是，从总量上来看还是较低。于是，糖厂出卖压力相对较轻，短期现货价值仍较为坚挺。
短期来看，市集进入出卖季，眷注下逛需说情况。目前邦内现货价值相对较高，高糖价对消费发作肯定的遏抑感化。别的，近期表里糖价络续下跌，市集看空愿望较强，下逛补库愿望有所下降。进口方面，1—2月进口食糖和糖浆数目较众，替换糖源增长也会影响邦产糖的市集份额。估计后期食糖销量有走弱的或许，现货价值趋向还是向下。
近期，原糖下跌幅度较大，配格外的进口利润回归到平值左近，进口窗口慢慢翻开，后期食糖进口量或许保护高位。糖浆方面，固然市集对进口糖浆无间生活管控预期，然则策略迟迟没有落地。从1—2月的进口数目来看，也没有显现节减的趋向。归纳来看，增补糖源数目较众，邦内供应相对宽松。
产量预期方面，市集对2024/2025榨季邦内白糖丰产预期较强。种植面积方面，因为策略的扶帮力度较大，估计邦内糖科蔗的种植面积依旧稳固或小幅增长。气象方面，厄尔尼诺局面将正在本年炎天结尾。跟着ENSO值转向中性，估计本年雨季南方蔗区降雨量处于偏高程度，有利于甘蔗孕育。于是，2024/2025榨季邦内糖产量希望无间增长，永远来看利空郑糖。
日本央行行长植田和男正在最新的发言中显现，日资本币策略将正在一段岁月内依旧宽松，但日本央行将正在异日某个岁月缩减购债范围。市集更眷注的是，日本央行会不会提前加息。植田和男克日流露，跟着日本邦内对日元急速贬值的顾忌日益加剧，日本央行或许会抬高利率。
很明白，日本央行现时面对的更大压力来自日元。本周今后，日元汇率络续暴跌，现已跌破1美元兑154日元大合，这是自1990年6月今后的日元兑美元的最低程度。日本经济学家以为，正在日元近期急速贬值的配景下，日本央行该当提前加息。
除此以外，日元急速贬值的一个首要缘由是，美元络续走强。受美邦的通胀数据超预期影响，美联储降息岁月点进一步延后。美联储最新颁发的半年度金融稳固性申诉称，络续的通胀被视作金融稳固面对的头号危害。
解析人士以为，关键由于市集预期日本和美邦之间的利差将无间伸张，固然日本政府官员巩固口头警备，却无法拦阻市集放肆掷售日元的行径。
市集底本预期，一朝美元兑日元汇率打破152合口，日本官员将下场举办干扰，但迄今为止，并没有显着的迹象外白，日本禁锢政府有所行径。这也使得，众量邦际本钱仍正在络续抬高对日元的空头押注，据最新申诉，对冲基金已将做空日元的押注抬高至2018年1月今后的最高程度。三菱UFJ摩根士丹利证券外汇战术师Daisaku Ueno流露，假若不干扰，日元或许会跌至160.20，即1990年4月的程度。对此，植田和男也发出警备称，弱势日元或许影响通胀趋向，假若如许或许导致策略转动；日本央行3月策略更改惹起了遍及眷注。
本地岁月周四，植田和男正在华盛顿流露，跟着日本邦内对日元急速贬值的顾忌日益加剧，日本央行或许会抬高利率，以造止日元走软激发的通胀。但日本通胀却传来了欠好的音信。据日本总务省最新发布的数据显示，跟着非生鲜食物和住宿价值的上涨放缓，日本3月份的通胀率较上月有所低沉，这为日本央行的加息前景设立了少少拦阻。数据显示，日本3月CPI同比延长2.7%，略低于经济学家的预测中值2.8%和前值2.8%。
解析人士以为，各种迹象外白，美联储或将正在更长岁月内依旧高利率，美元的强势也或将无间。这无疑对日元组成伟大的贬值压力，或许会进一步施压日本央行，探讨提前加息。
4月18日周四，有美联储“三把手”之称的美邦纽约联储主席威廉姆斯发外发言，他警备称，假若数据显示美联储须要加息以告竣宗旨，那么美联储就会加息。夸大，美联储的钱币策略处于优越名望，同时流露他并不以为降息具有遑急性，只管最终照旧要降息，经济数据将决计降息的时点。
其它，4月19日凌晨，美邦亚特兰大联邦储存银行行长博斯蒂克流露，他对依旧利率稳固感触舒服，并重申正在岁暮之前下降假贷本钱是不适当的。博斯蒂克称，他仍旧自负通胀正朝着央行2%的宗旨进步，但他指出，这条门道或许比人们预期的要慢。他此前曾流露，估计本年美联储只会降息一次。
美邦明尼阿波利斯联储主席卡什卡利则流露，美联储或许将降息推迟到2024年之后。正在被问及鉴于近期通胀数据不料上扬，本年是否适宜保护利率稳定时，卡什卡利流露“有或许”。
道透社考核显示，100位解析师中有54位以为美联储将正在9月初次降息（3月考核为6月）；100位经济学家中有50位以为美联储将正在2024年降息50个基点，34人流露降幅超出50个基点，四人以为不降息。
华尔街日报记者尼克·蒂米罗斯此前指出，鲍威尔默示，假若通胀络续高于2%，或许会正在更长岁月内将利率保护正在高位，而这意味着，假若通胀比预期略高，格外加息的或许性不大。
原油：本周油价高位回落，开释回调需求，但周五地缘再生扰动，以伊之间局面或有激化或许，油价盘中大幅上行，随后又再度回落。咱们保护上周的概念，正在上周的周报中，咱们提到不倡议追涨油价，本周油价也是依期回调，目前原油的关键冲突正在地缘，即中东局面是否会进一步升级。宏观与根本面偏利空油价，一方面是美邦3月通胀超预期，市集鉴定初次降息岁月将推迟，年内降息次数也将节减，美元指数及美债收益里大幅走高，大宗商品承压；另一方面是EIA发布的原油库存超预期累库，显示需求有肯定放缓。团体来看，咱们以为目前局面与节前分别，节前的强势上涨得益于根本面、宏观、地缘三大身分共振帮推，但眼下三大帮推身分仅存其一，且地缘溢价已始末高，于是咱们以为现时名望并不适合追高油价，但同样须要夸大的是不倡议做空油价，这是咱们年后今后无间保护的概念，短期倡议逛移为主。 （宏源期货）
铁矿石： 工业层面，近期铁矿实际供需根本面中性偏弱。需要端，海外主流矿发运环比回升，非主流发运功劳较大同比增量，支持口岸库存敏捷累积；需求端，下逛钢厂高炉复产相对郑重，铁水产量近期已根本达成筑底。但始末了前期价值的大幅回调，现时估值看待之前根本面的转弱与市集看待终端需求的扫兴预期已反应的较为富裕。宏观层面，克日邦内数据蚁集颁发，叠加合于增发邦债项目进度鼓动的音信，宏观预期有所革新，价值反弹后有所企稳，短期或再度浮现震动方式。（邦泰君安期货）
沪锌： 宏观上，发布的美联储褐皮书流露，自2月下旬今后，美邦经济“略有扩张”，企业申诉称，转嫁更高本钱的难度更大，侧面反应现时消费需求或逐渐走弱。非美邦度方面，欧元区通胀数据息止放缓并与预期持平，然而英邦通胀程度不料回升，使市集重拾通胀顾忌。往后看，只管短期内非美邦度通胀程度小幅上升，但非美央行受造于经济走弱或仍早于美联储降息，团体利差预期或仍予以美元指数肯定支持，宏观仍有压力，根本面上。本年消费旺季同比往年，消费显露泛泛，玄色价值的络续低迷及偏高的锌价压缩利润，导致镀锌企业信念亏空，目前为止团体消费显露并无太大亮点，总的来说，下逛对高价锌的给与度欠好，锌价高位回落，后市或震动为主。（瑞达期货）
鸡蛋：供应方面，现时产蛋率鲜明回升，正在产蛋鸡与新开产蛋鸡量均正在逐渐复兴、增长的流程，邦内鸡蛋供应较为充裕，团体市集仍延续团体供大于求的阵势。然而团体需求仍较为泛泛，产区内销走货大凡，库存压力增长，销区商业商拿货踊跃性不高。本钱方面，固然饲料本钱无间偏低，然则鸡蛋价值偏弱，养殖症结无间处于损失状况，下周无间眷注五一节前需求的提振，估计短期蛋价总体或将偏弱震动。（和合期货）