经济学和经验都不支持这种观点？四大外汇平台春节时刻，特朗普总统揭橥了起码一代人此后（自1993年或之前）最大的增税方法，对来自加拿大和墨西哥的大大都商品征收25%的合税（固然目前被暂缓，但倘使商洽粉碎，依然会实施），同时对来自中邦的商品征收10%的合税。这些活动对美邦泛泛家庭或中位数家庭的直接本钱将是每年赶过1,200美元的增税。
这些声明记号着新特朗普政府估计将推出的第一波合税。特朗普仍旧用合税恐吓了扫数天下。别的，外邦政府将举行冲击；加拿大和墨西哥都仍旧揭橥了冲击方法。将来一波又一波的美邦合税和冲击将添补这些广大的消费者本钱，以及合税的其他经济伤害：经济增进放缓、出口部分萎缩和供应链中缀。
与特朗普时时失误地声称外邦人承受合税影响相反，经济学家早就认识，合税会加重进口商品的邦内置备者的累赘。因为进口是邦内需乞降邦内供应之间的差额，因而合税会影响商场的两边。
可能将合税视为对邦内消费征税（由于它普及了买家正在邦内支出的价值）和对临蓐者的补贴（由于它普及了临蓐者向邦内买家出卖产物时面对的价值）的贯串。合税被以为是一种低效的添补收入的方法，由于它给邦内买家形成的耗费赶过了临蓐者收益和合税收入的总和。
图1所示的经典教科书图外格外熟谙，以至被印正在T恤上。该图解释了消费品商场中外率的供需景况。倘使生意不受合税桎梏，消费者支出天下价值P（天下），置备数目Q4。临蓐者以天下价值出售，临蓐数目Q1。邦内需乞降邦内供应之间的差额是进口的自正在生意程度（数目Q4 − Q1）。
合税普及了临蓐者和消费者的商场贸易价值。倘使天下价值稳定，新的邦内价值为P(t)=P(w) +t，此中t是合税金额。邦内买家的情形较着更糟，由于有些人会由于更高的价值而退出商场，而那些无间置备的人将面对更高的价值。
正在图1中，消费者总耗费可能用区域a、b、c和d来量度。区域a代外临蓐者的收益，这一数额添补了“临蓐者节余”。临蓐者从合税中获益，由于邦内价值上涨以完婚进口产物的更高价值；这便是临蓐者“护卫”的源泉。比方，倘使90美元的合税使外邦洗衣机的价值上涨了90美元，邦内临蓐商也可认为他们的洗衣机众收90美元，从而许可效能较低的临蓐伸张，同时添补现有出卖的利润率。c区域代外合税收入，以进口税的体式从消费者转动到美邦财务部。
紧张的是，合税导致社会耗费（区域b、d），而政府或邦内供应商无法增加这些耗费。这些“无谓耗费”源于两个效能低下的起因：（1）临蓐效能低落，由于效能低下的临蓐商以逝世经济中其他部分（囊括非生意商品和出口）为价钱举行扩张；（2）消费效能低落，由于极少消费者无法累赘他们底本会选取置备的商品的价值。
合税会导致执行当年的消费者价值发作程度变更，好像于一次性通货膨胀。现实上，合税的经济累赘好像于零售税或增值税：消费者每添补置备一次，支出的价值就会添补。
然而，合税是一种更具扭曲性的消费税，由于除了消费者价值上涨外，它们还会导致临蓐从头分派效能低下。
外面上，大邦也许会从合税中得到极少生意条目方面的好处（由于足够大的买家的需求裁减也许会低落出口商对其产物收取的价值）。现实上，没有一项合于特朗普合税的斟酌发觉任何证据剖明美邦合税导致美邦进口商的价值消浸。相反，一项又一项的斟酌剖明，自2017年此后征收的美邦合税反而齐备“转嫁”给了美邦买家。
别的，紧张的是，合税日常也会惹起冲击，这也许会抵消也许带来的生意条目好处。生意战的以牙还牙性子正在2018-19年的中美生意战中获得了灵巧展现。遵照Chad P. Bown的阴谋，中邦对美邦征收合税举行了冲击，最终对58%的美邦双边出口征收了均匀21%的合税。美邦农产物出口受到的滞碍越发主要，血本修立出口受到的滞碍较小。Pablo Fajgelbaum及其同事的模仿剖明，生意战时刻中邦的冲击摧毁了美邦对华合税所形成的临蓐者节余的一半以上。
鉴于自这些斟酌发展此后生意量、价值和收入的添补，普及合税税率的本钱而今会更高。美邦先进中央比来的一项明白发觉，10%的合税相当于每年每个家庭添补约1,500美元的消费税；征税人构制预测本钱以至会更高。家庭的这种累赘也会推高价值，鉴于人们对后疫情经济通胀的忧虑，这是一个万分不受迎接的后果。
先前的斟酌还提出了一种轻易的手腕来阴谋合税给美邦进口买家形成的耗费。正在外1中，按拍照同的手腕阴谋了特朗普合税提案的耗费，并将前两个比率兼并以显示相对付GDP的方向进口。明白仅合怀合税的收入和扭曲效应，渺视了图1中区域a对应的对临蓐者的转动。因而，它组成了合税形成的消费者耗费的下限，由于它没有“阴谋”对邦内临蓐者的再分派效应，而这种效应也许也很大。正在这些阴谋中，假设特朗普已经容许城市落实。（将对除中邦以外的扫数邦度征收异常的10%合税，并将扫数中邦商品的合税税率普及到60%）
遵照合税齐备转嫁给美邦买家的结论，计算特朗普新合税提案将给消费者带来起码1.8%的本钱，这还不商讨外邦冲击和逐鹿力耗损形成的进一步损害。这一阴谋意味着，到2019岁尾，特朗普倡议的新合税的本钱将险些是特朗普合税报复形成的本钱的五倍，仅从这一渠道每年就会给消费者带来约5000亿美元的异常本钱。
合税对消费者和进口买家而言是广大的本钱，但并非全数都归财务部扫数。极少本钱以节余或利润的体式归邦内临蓐商扫数（图1中的区域a）。这些本钱未包罗正在外1的阴谋中，但囊括从邦内消费者到临蓐商利润的再分派，也许会使本钱翻倍。而且片面异常企业利润归外邦股东扫数；截至2022年，这些股东占美邦流畅股的42%。
合税是对进口商品征收的，2023年进口总额为3.1万亿美元。所得税是对收入征收的，赶过20万亿美元。目前，美邦政府征收了约2万亿美元的片面和企业所得税。合税齐备代替所得税险些是不也许的。正在这样小的进口基数上，合税税率必需高得令人难以置信，才气代替所得税，况且跟着税率的上升，基数自己会跟着进口的消浸而缩小，这使得特朗普2万亿美元的方向无法完毕。
彼得森斟酌所比来的一份战略简报阴谋出，特朗普10%/60%合税提案的收入将以今朝美元阴谋每年约为2250亿美元。这个数字决定是高估了，由于它没有商讨到因为对美邦出口商的冲击和依赖进口的创修业遭遇的耗费而导致的经济增进放缓。正如下文所述，美元升值也会滞碍出口商。
正在这里，彼得森斟酌所应用与战略摘要中不异的技艺来商讨收入，但渺视了对体例其他片面收入的负面“抵消”效应，由于彼得森斟酌所假设合税上调与相当且抵消的所得税裁减相伴而生。应用不异的轨范进口敏锐度（假设合税上调10个百分点会导致进口裁减10%），图1显示了由此发生的合税拉弗弧线；彼得森斟酌所还正在图中解释了其他进口敏锐度。对付假设的进口对合税的反映，使合税收益最大化的税率为50%，合税收入峰值约为7800亿美元。当合税税率赶过弧线峰值时，合税收入现实上会消浸，由于进口裁减的负面影响赶过了更高的合税税率。
正在图1中，以收入最大化的50%合税税率阴谋，合税收入不到所得税收入的40%。同样，这种明白渺视了对经济增进的负面影响，倘使全线%，这种负面影响将格外明显，大幅裁减收入。
另一个必要商讨的身分是，美邦仍旧从进口合税中得到了约500亿美元的收入。相对付图1，这一数额低落了新合税的收入潜力。别的，高达50%的合税将对美邦的经济行动形成极大的扭曲（将资源从美邦具有较量上风的行业转动到效能较低的行业），同时添补避税和遁税行动（囊括海外购物、私运、逛说政府官员得到宽待等）。
假设每年7800亿美元的合税可能资助大范围的所得税裁减。这种财务改变会带来什么后果？
最先，固然人们可能斟酌从收入税基转向消费税基的便宜，但合税是一种万分扭曲的消费税体式。因为合税只对进口产物征税，它使美邦经济的临蓐从其擅长的周围（比方，飞机和轻型卡车等出口商品）转向美邦没有较量上风的商品（比方，打扮和家具）。
其次，尽管是轻易的消费税也会对税收累赘的分派发生紧张影响，由于困难家庭储存很少，消费的生意商品占其收入的比例高于充足家庭，充足家庭储存更众，消费的生意商品占其收入的比例相对较少。正在比来的一份战略简报中，彼得森斟酌所剖明，合税累赘因而具有显着的倒退性，尽管它们使扫数家庭的情景都变得更糟。
假设特朗普将他的战略推到极致，添补7800亿美元的合税收入，并裁减7800亿美元的所得税。这项战略测验看似对收入中性，但现实上会由于这样高的合税带来的紧缩后果而耗费收入，而彼得森斟酌所并没有对此举行修模。然而，倘使执行云云的战略，图2显示了不商讨增进效应的分派后果。
这种改变的后果是广大的。正在这种景况下，底层五分之一的人耗费了8.5%的税后收入，而没有抵消性的所得税减免。中央五分之一的人净耗费了约5%，而小额的所得税减免不敷以增加更大的合税添补。顶层五分之一的人因合税添补而耗费了4%的收入，但获得了6%的减税补充，因而众赚了2%。顶层1%的人的税后收入净增进了11.6%。
极少人以为，添补消费税累赘对受益于高合税护卫带来的工业发达的工人来说也许是值得的。然而，经济学和体验都不助助这种主张。美邦经济仍旧处于充塞就业状况，因而伸张合税行业的临蓐不成避免地会从经济的其他部分抽走资源。这一历程使美邦经济效能低落，由于行动转向了临蓐力和工资日常较低的行业。与此同时，美邦生意伙伴不成避免的冲击以及50%合税将导致供应链主要中缀，这将带来新的报复。众项斟酌剖明，特朗普第一轮合税损害了就业增进和工业逐鹿力。
这些变更的一个不太为人所知但同样紧张的后果是对美元汇率的影响。一系列宏观经济模子预测，对美邦进口产物征收永世性合税将导致美元正在外汇商场上走强。特朗普曾吹捧合税将裁减美邦生意逆差的思法。然而，美元走强将添补生意逆差，由于美邦出口到海外的商品价值更高，而外邦临蓐的价值相对更低。倘使征收 50% 的合税，美元也许会大幅升值——相当于巨额合税上调的很大一片面。
美邦广大普及合税后，美元升值是庇护环球商品商场平均的须要条目。倘使没有美元升值，外邦商品的供应就会过剩（对美邦商品的需求也会过剩），由于美邦合税会将美邦住户的需求从进口转向美邦商品。然而，美元走强会普及美邦商品的相对邦际价值，怂恿环球消费者和企业从美邦出口转向本邦产物。这种改变有助于光复环球供需平均。
但故事还没完。为了应对特朗普的合税，外邦央行将被迫低落利率以抵消对美出口的耗费，这也将鞭策美元升值。环球投资者估计到这一结果，将登时推高美元价钱，由于他们都正在投资组合中添补美元资产。这些办法反过来又会使美邦出口产物正在海外加倍腾贵，从而进一步裁减环球对它们的需求。因为美邦住户从进口转向邦内临蓐的（更腾贵的）替换品，这种败坏性轮回将进一步遏抑美邦总需求的增进。虽然美元走强，但美邦消费者和企业将面对比合税前更高的价值，这将进一步遏抑消费和投资。可能决定的是，联邦政府可能测验通过低落片面和企业的税收来抵消负面需求效应，但因为上述有利于充足高储存家庭的分派效应，这种缓解只可是片面的。
至于特朗普胀吹的裁减美邦生意逆差的方向，这些身分使得这一结果不确定。为清楚决接续的生意逆差，特朗普政府也许会转向征收血本进口税，正如他的极少团队成员所提议的那样。正如比来的一篇评论所指出的那样，这是一个倒霉的思法，会大幅低落投资、增进和革新。
与美邦差别，大大都履历货泉升值的邦度都受益于进口价值的消浸，这些进口日常以要紧外币（要紧是美元）计价。但美邦没有这种上风，由于险些扫数进口都是以本人的货泉美元计价的。因而，美邦的价值程度不会从美元走强导致的进口价值的快速、登时消浸中受益，因而大幅普及合税的通胀影响将是主要的，越发是正在美邦目前处于充塞就业的景况下。外邦供应商也许会实时低落美元价值，但这种反映会舒缓发作。
倘使美邦生意伙伴以本人的合税举行冲击（这是有也许的），这些题目将会变得加倍主要。邦际货泉基金构制的一项斟酌偏重于比特朗普倡议的更有限的合税添补——仅对东亚商品征收20%的合税——该斟酌预测，倘使生意伙伴采纳冲击方法，美邦GDP将萎缩一个百分点以上。基于这一发觉，特朗普更为壮志凌云的合税倡议也许会激励一场广大的生意战，并导致邦外里闪现主要的滞胀。
固然汇率改变或出口价值消浸也许会裁减消费者受到的损害，但先前的证据知道地剖明，汇率效应仅具有片面遏抑效用（任何缓解都是以逝世出口部分为价钱的）。小心明白2018-19年与中邦的生意战，发觉外邦出口商正在受到美邦合税滞碍时并没有低落价值；美邦进口买家承受了税收累赘。
紧张的是，有几个身分也许会使本钱高于此位置示的程度。最紧张的是，与新征收合税的进口产物逐鹿的邦内临蓐商将跟着进口价值上涨而普及价值。这对美邦消费者来说将落井下石，使他们的本钱高于本图所示的程度。日常而言，价值上涨以及冲击和供应链中缀带来的阑珊影响将对大大都美邦度庭发生负面影响。
固然特朗普以低落税收为竞选大纲，但到目前为止，大大都美邦人将看到他的议程带来的净税收添补。特朗普和邦会共和党人都优先商讨伸长2017年《减税与就业法案》中执行的减税方法，不然这些减税方法将于2025岁尾到期，但这不敷以缓解大大都家庭受到的负面合税影响。只要收入漫衍前五分之一的家庭才气从这两项税收更改的归纳影响中获益；收入漫衍后60%的家庭最终会情形恶化。
