对于暂停文华交易接入的原因天天黄金交易平台（原题目：头部期货来往软件商近六年后重启上市 文华财经何如冲破增加“天花板”？）

　　即日，深交所官网揭橥告示称，已受理上海文华财经资讯股份有限公司（简称“文华财经”）的IPO申请。

　　公然消息显示，此次文华财经上市保荐机构为华泰连结证券。本次上市发行扫数为新股发行，公司原股东不公然辟售股份，发行股票数目不逾越1334万股，占发行后总股本比例不低于25%，估计融资6.5243亿元。而上市召募的资金则将分歧进入文华财经的云端量化投资软件体例开辟项目、新一代资管体例开辟项目、咨询院创设项目以及增加活动资金。

　　实践上，早正在2015年11月文华财经就曾报送IPO资料，申请正在创业板上市，当时拟发行的股票数目同样为不逾越1334万股。但正在2018年4月，文华财经IPO之道却揭晓终止。

　　时隔近6年后，文华财经再度挫折创业板，大概将面临齐全分别的处境。期货行业是一个相对小众的行业，正在有限的墟市体量下，前有络续提价形式难认为继，后有期货公司APP和角逐敌手的围追切断，文华财经何如冲破增加的“天花板”？

　　连续从此，文华财经都顶着邦内最大期货来往软件商的名号。公司主贸易务以来往软件终端为载体，向金融衍生品投资者供应行情数据、来往及合连消息工夫供职。

　　据招股书披露的消息显示，截至2020岁晚，文华财经已与邦内135家期货公司协作，占邦内期货公司总数的90.60%。文华财经PC端根蒂来往软件的月灵活用户数为62.89万人，转移端随身行软件的月灵活用户数为134.70万人。公司称，合连数据正在邦内金融衍生品来往软件中位居前线，系列软件仍然成为金融衍生品墟市的主流来往软件。

　　“文华是邦内对照早起初做期货数据的软件，数据对照切确，行情响应速，正在当时是其他来往软件无法比拟的，也没有众少竞品软件。”有资深期货来往职员默示。

　　2019年，文华财经功绩陡然起初明显晋升，当年实行贸易收入2.10亿元，同比增加56.58%，当年归属于母公司股东的净利润增幅更是到达71.2%，实行净利润7843.68万元。

　　实践上2019年文明财经功绩的顿然上升，与公司主打产物“随身行”起初收费不无相合。

　　文华财经招股书上说：“公司老手业内率先实行了转移端软件直接向终端用户收取软件供职费的冲破，老手业内开创了新的赢余形式。”

　　据悉，2018年10月之前文华财经“随身行”产物不向用户收费，系免费产物，2018年10月后随身行的部门成效模块通过流量卡、时间卡两种方法实行收费。

　　从招股书中的消息也能够发觉，2018年，正在四序度“随身行”产物收费后，当年该产物共为文华财经功绩了1479.21万元的收入。到2019年全数收费后，收入直接攀升至7871.96万元。

　　不外，正在2020年，文华财经“随身行”产物收入和贩卖数目却起初涌现下滑，当年实行收入5307.4万元，同比节减32.57%，贩卖16.84万个，同比节减12%。这与“随身行”产物新的消费形式密不行分。

　　据悉，2020年1月之后，“随身行”收费形式安排为仅以时间卡形式实行收费。此中，流量卡收费形式是指客户遵从其通过随身行软件下单来往的手数付出软件行使费，时间卡收费形式是指客户按软件授权的时刻刻期付出软件行使费。

　　文华财经也默示，受益于该款产物正在免费阶段得益的优越口碑和较高墟市占据率，公司原有的随身行APP客户不断起初付费行使，随身行APP付费客户正在2019年到达讲述期内峰值程度。而2020岁首公司打消了0.2元/手流量卡收费形式，导致此中一部门来往频率低、方向行使小金额流量卡的用户未置备新收费形式下的时间卡，从而影响了随身行APP的销量。

　　“沿路初是一手一毛钱，厥后涨到两毛，末了直接打消了按手数计费，直接包月。来往不那么屡次的投资者就有点不高兴了。”上述资深期货来往职员也默示，“文华降低了收费，但供职品德却下滑了，装置软件就有各式各样的请求，Win10体例用不了，要起码4G内存，C盘也要留20%空间。”

　　“以前外盘行情都是免费，方今给的是延时行情，要即时行情就要分歧买各家海交际易所的数据。像以私人身份看纽约和芝加哥期交所的数据，每月就要花120元。以公司身份的话，单是一家来往所的数据用度每年就要过万。”有北京地域券商系期货公司贸易部担当人默示。

　　不外从公司的营收数据来看，即使公司连接拓展收费周围，但这一增加形式也难认为继。2020年，公司营收净利分歧到达1.92亿元和7577.47万元，均较2019年同期小幅下滑。

　　不外也有投资者默示文华财经的“护城河”犹正在。“方今无论哪个软件看外盘即时数据都要收费，不光文华一家。”有证券从业的期货投资者向21世纪经济报道记者默示，众年来仍然“风气了”文华财经，不会由于这些用度放弃行使。

　　除由产物收费转换激发的投资者争议外，文华财经还曾遭到期货公司的整体抵造。

　　2020年1月3日，广州期货陡然揭橥告示，称经排查目前供应的来往软件中，文华财经来往软件（搜罗文华赢顺、文华随身行、文华赢智等）暂不适合拘押请求。并默示，将赓续跟进文华财经来往软件整改景况，若文华财经来往软件正在2020年1月21日前仍无法餍足拘押请求，将面对停用的危急。

　　对此，文华财经回应称，实践景况是公司仍然出台了办理计划，而且仍然发到各个期货公司，“然则由于穿透式拘押的工夫升级请求须要经济进入，有些小期货公司不念进入，拒绝升级。因此局部不实行升级的小期货公司客户会受到影响。”

　　文华财经所谓“小期货公司”的说法却惹怒了行业。中信期货、永安期货、华泰期货、海通期货、南华期货、广发期货、招商期货等一批邦内头部期货公司纷纷揭橥告示，发表将于2020年1月17日或1月20日，紧闭搜罗文华财经正在内的部门软件准入权限。看待暂停文华来往接入的原故，各家公司均外述为不适合穿透式拘押请求。

　　“遵从拘押规则升级软件事小，期货公司更反感的是文华财经一方面未餍足拘押请求，一方面又以体例升级为由向期货公司分摊本钱。”有券商系头部期货公司职员以为。

　　“以前期货公司打的标语是‘文华财经收费，我买单’，自掏腰包给投资者供应即时消息。方今‘随身行’起初收费，期货公司给文华财经的供职费也正在近年来水涨船高，文华财经两端收钱，自然惹起墟市不满。”上述券商系期货公司贸易部担当人以为。

　　上述担当人以为，文华财经此前确实正在工夫上占据上风，加上创设时刻较早，市占率连续高居不下。另一方面，邦内期货公司势力还是不强，近年来期货来往手续费也络续下滑，期货公司本身面对的筹备压力使其无力承当开辟来往软件带来的利润进一步压缩。

　　一系列风云的背后，原本折射了期货这一小众行业面对的成长困难。行业周围有限，当家产链上有企业试图大肆扩张份额时，往往就会见对激烈的好处博弈。

　　正在众家期货公司“停用”的压力下，文华财经最终拔取了妥协，默示已完毕能够适合穿透式拘押请求的中台体例办理计划，并决断向各期货公司免费供应中台体例的全套软件产物和合连工夫接济。

　　固然从被连结抵造的风云中脱身，但正在文华财经被抵造时间，同花顺、大聪明等来往软件却趁势插入，同花顺更是发表“来往接入齐全免费”，抢占期货来往墟市空间。

　　“文华财经事宜后，期货公司也正在夸大协作周围，相对头部极少的公司都搭筑了资金的软件，数据接济、运转方面由第三方供职机构接入，也不限于文华财经一家。”有华东地域期货公司高管默示。

　　“过去正在投教栏目上，咱们还时时帮文华财经做散布，方今都引荐客户转移端用咱们我方的APP，做期权能够用无穷易，PC端博易巨匠、同花顺都能够。”上述期货贸易部担当人称。

　　目前来看，搜罗中信筑投期货、华泰期货、刚正中期、南华期货、浙商期货等期货公司均正在开辟和施行自家来往终端软件，据不齐全统计，合连APP产物总数已逾越30只。

　　上述华东地域期货公司高管以为，固然目前文华财经还是和墟市上过九成的期货公司协作，但鉴于期货本便是小众种类，墟市空间有限，遗失期货公司导流后，文华财经新客户开辟会慢慢遭遇贫寒。

　　文华财经也正在招股书中默示，公司目前产物和供职紧要纠集正在金融衍生品来往范畴，营业范畴相对简单。为依旧和晋升公司的中心角逐力与归纳势力，晋升公司抗危急本事，公司须要通过连接拓展营业范畴周围，以包管本身的角逐上风。公司此次上市拟召募资金中，约3.68亿元也将用于云端量化投资软件体例和新一代资管体例开辟。

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