是影响公司经营业绩的重要因素之一”(见图三)？期货从业官网入口除了大手笔分红后募资补流，以及个人股东股权让与价钱、时点或数目引人夺目除外，二度钻营A股IPO的上海文华财经资讯股份有限公司(以下简称“文华财经”)主交易务上也有值得谨慎之处。

　　文华财经是邦内期货买卖软件龙头，本身效劳和产物要紧面向期货商场。《众人证券报》明镜财经做事室记者谨慎到，文华财经的一闭节营业用户——期货公司的最新配合数目少于5年前。别的，公司近年展现完全提价态势，但价钱能够影响用户数目，使得闭节营业或提价空间是否生活“天花板”和是否迎来“天花板”，都成为文华财经必要面临的题目。

　　凭据最新招股书，文华财经的主业按营业类型分为本原买卖软件效劳、随身行软件效劳、衍生增值软件效劳及其他产物及效劳。此中，本原买卖软件效劳的对应产物为PC端的wh6，随身行软件效劳的对应产物为转移端的随身行App，衍生增值软件效劳的对应产物为PC端的wh7、wh8和wh9，其他产物及效劳要紧为卖断式出卖软件应用权、云主机效劳和其他技艺效劳等。

　　实践上，正在文华财经两大闭节效劳和产物中，一个以效劳于期货公司为主的机构客户，即本原买卖软件效劳对应产物wh6，凭据招股书，wh6按时授权给期货公司;一个以个别投资者为主，即随身行软件效劳，对应产物随身行App。

　　翻阅文华财经2017年招股书可睹，2014-2016年，要紧对应产物为wh6的行情买卖软件效劳费均价从每套25.27万元/年上涨到36.95万元/年(睹图二)。

　　《证券日报》等曾报道称，因为软件用度题目，个人期货公司与文华财经映现抵触并弃用。

　　必要谨慎的是，文华财经2017年招股书显示，截至2016年5月份，全邦陆续策划的期货公司共149家，公司目前与邦内145家期货公司修造了优良的营业配合闭联，占邦内期货公司总数的97.32%，并且指出“客户数目是反应公司商场份额的首要目标，是影响公司经交易绩的首要要素之一”(睹图三)。但最新招股书中文华财经披露：“截至2021年6月30日，公司已与邦内138家期货公司配合，占邦内期货公司总数的92.00%(睹图四)。”

　　也便是说，伴跟着wh6产物完全不息提价，文华财经与期货公司配合数目和占期货公司总数比例，反而较5年前都映现低沉。

　　再看文华财经另一闭节产物，最新招股书显示，随身行App的年化均匀价钱为2021年上半年420.16元/个、2020年315.04元/个、2019年410.93元/个、2018年414.58元/个，观测可睹，自公司2018年发轫收费后相连两年的价钱映现下跌，直到本年才大幅回升(睹图五)。

　　至于随身行App的出卖数目，最新招股书显示为：2021年上半年148829个、2020年168465个、2019年191564个、2018年142730个，可睹正在2020年价钱大幅下调后，当年销量还是清楚节减，可是本年上半年价钱回升中销量胜过2018年。从收入来看，2021年上半年为3126.59万元、2020年为5307.40万元、2019年为7871.96万元、2018年为1479.31万元，2020年与销量、均价同步，收入映现大幅下滑，固然本年上半年均匀售价、销量不错，然而年化来看收入能够较2019年有较大差异(睹图五)。

　　也便是说，收费价钱一朝较高，文华财经要紧针对个别的产物随身行App收入会受到影响，并且从陈说期内完终年度该产物用户数目和收入的峰值来看，发作正在2019年。

　　实践上，看待均匀售价、销量的改观，文华财经正在最新招股书中也有阐述：“从随身行App均匀售价来看，2018年和2019年均匀售价根基持平，2020年较前两年有所低沉，要紧系：随身行App自2018年10月发轫针对个人效用收费，初始收费形式网罗流量卡和岁月卡两种：流量卡售价为0.2元/手，按实践成交手数扣费，岁月卡售价为720元/年;2019年11月公司为配合期货公司落实相干羁系计谋，调理了技艺架构，并于2020年头调理了收费形式，由调理前的流量卡和岁月卡两种收费形式改换为仅岁月卡形式，并下调了随身行App岁月卡的售价，由2019年720元/年下调至30元/月，以是随身行App均匀售价从2019年的410.93元/个/年消重至2020年的315.04元/个/年。2021年4月，公司上调了随身行App岁月卡的售价，由30元/月调理至50元/月，以是，随身行App的均匀售价从2020年的315.04元/个/年上升至2021年1-6月的420.16元/个/年。”

　　“陈说期内，随身行App的销量分散为14.27万个、19.16万个、16.85万个和14.88万个，2019年销量较2018年上升34.21%，要紧系：随身行App个人效用模块自2018年10月发轫收费，受益于该款产物正在免费阶段成就的优良口碑和较高商场拥有率，公司原有的随身行App客户连绵发轫付费应用，随身行App付费客户正在2019年抵达陈说期内峰值程度。2020年销量较2019年低沉12.06%，要紧系：公司2020年头撤废了0.2元/手流量卡收费形式，导致此中一个人买卖频率低、倾向应用小金额流量卡的用户未进货新收费形式下的岁月卡，从而影响了随身行App的销量，随身行App均匀效劳数目从2019年的19.16万个低沉至2020年的16.85万个。”

　　相较于股市而言，我邦期货商场投资者周围总体有限。有公然材料数据统计显示，截至2019年7月底，我邦期货商场开户数为142万，此中机构投资者5万户足下。

　　文华财经正在最新招股书中也先容：“2021年6月，公司PC端买卖软件的月活动用户数(MAU)为61.98万人，转移端随身行软件的月活动用户数(MAU)为150.15万人，正在邦内金融衍生品买卖软件中位居前线，并陆续连结上风位置，公司系列软件仍旧成为金融衍生品商场的主流买卖软件。”

　　于是，文华财经目前两大闭节效劳对应产物会否面对着用户“天花板”?过往价钱改观看连续提价是否会影响出卖数目、收入，提价前景又是否面对控造?公司与期货公司最新配合数目、占斗劲2016年都映现低沉的由来和趋向会否陆续?面向期货公司等机构为主的本原买卖软件效劳(对应产物wh6)的护城河或者说壁垒原形如何?他日被机构自研产物代替的能够性等等都不免令人闭怀。

　　就上述各种闭于文华财经的疑义，《众人证券报》明镜财经做事室记者此前一并致电并通过电邮致函公司，截至发稿时未收到答复。