香港证监会在一份调查中发现国际投资者通过香港的金融机构增持国债的意愿非常高Wednesday, July 10, 2024期货交易举例说明债券通“北向通”上线年今后，让境外投资者初次也许通过香港这个平台，投资内地间债券市集，为两地血本市集搭筑新车道，也为互联互通机造翻开了新篇章。跟着“北向通”安定运转，2021年9月，债券通迎来了“南向通”，正在闭环执掌、危险可控的条件下，内地投资者能够通过香港债券市集投资境外债券，从此告竣债券市集“南北双向”的互联互通。

　　7月9日，债券通周年论坛于港交所金融大礼堂举办，要旨为“聚智共赢，向新前行”。正在论坛现场，内地与香港的拘押机构、发行人、投资者等市集到场者缠绕环球宏观经济预计、绿色金融进展与邦际团结、中邦金融市集怒放、中邦债券市集投资前景等议题举行深刻研究。

　　香港证监会行政总裁梁凤仪正在领受证券时报记者采访时显示，“内地债券市集近年来进展敏捷，其范畴较10年前伸张了挨近4倍，目前已位列环球第二，仅次于美邦，但内地债券市集仍有强盛的进展空间，香港证监会正在一份考查中察觉邦际投资者通过香港的金融机构增持邦债的愿望特别高。”

　　7年前，债券通“北向通”正式启动，为环球投资者翻开了进入中邦债券市集的便捷之门，境外投资者通过内地和香港金融市集底子方法的联通，能够正在不改观原有交往和结算习气的情景下，高效设备正在岸公民币债券资产。与此同时，也正在沪深港股票市集互通得胜实施的底子上，为互联互通机造扩张了新产物、拓荒了新通道，为扫数机造日后的不断扩充和深化打下坚实底子。

　　数据显示，债券通“北向通”的成交量不绝正在增加，由刚推出时的首月均匀每天15亿元公民币，增加到本年5月的日均约466亿元公民币，增加高出30倍，累计净流入高出2万亿元公民币，资金流入的范畴已略高于沪深港通自推出今后录得的1.8万亿元公民币北向净流入资金，成为境外投资者设备内地债券资产的关键途径。昨年邦际投资者投资内地债券的交往总量高出15万亿元公民币，个中约三分之二是通过债券通举行。

　　本年1月，北向债券通更创下日均高达487亿元公民币的成交记载，债券通也不绝扩容并不断优化，于2021年9月拓展“南向通”，自开通今后“南向通”急速发展，上海算帐所数据显示，截至本年5月末，通过金融底子方法互联互通形式托管“南向通”债券865只，余额4420.2亿元。

　　香港金管局总裁余伟文正在今日周年论坛勾当上显示，“‘南向通’为内地投资者供给了一条便捷的渠道来设备境外资产，增长海外投资机遇，同时也是香港离岸公民币债券市集进展的主要推力，吸引了不少境外企业和金融机构到香港发行点心债，昨年正在港发行的公民币债券（囊括存款证）总量达5400亿元公民币，比拟于2020年增加了3.5倍，正在‘南向通’运作畅顺有序底子上，香港金管局于昨年9月新增了9间指定做市商，进一步推动了二级市集的滚动性以及更好地知足投资者需求。”

　　中邦公民金融市集司副司长江会芬显示，中邦公民支柱境外投资者应用债券通持仓中的正在岸邦债和计谋性金融债，动作“北向换取通”的履约典质品。这一营业将进一步拓展公民币债券动作离岸及格担保品的使用场景，有利于盘活境外机构持有的境内公民币债券，也有利于低落境外机构到场换取通的本钱。

　　梁凤仪正在论坛闭幕后领受时报记者采访时显示，“干系管事正正在激动落实，估计年尾前能正式落地。新设施有帮于晋升境外投资者的资金应用服从，巩固投资者应用公民币资产的愿望，但干系细则仍待商榷。”

　　正在被记者问及邦债期货的推出时分外时，梁凤仪称，仍正在促进中，巴望相闭计谋的“最终一公里道”很疾就能够达成。

　　余伟文称，自本年2月底起，金管局供给的公民币滚动资金安放正式愿意香港承认机构通过其债券通“北向通”持有的正在岸邦债及计谋性金融债动作合股历典质品。他说：“自推出今后，已有众家香港银行得胜愚弄正在岸债券自金管局获取滚动性，市集响应特别好。”

　　他显示，正在此底子下，金管局跟公民银行正正在主动地研究进一步伸张正在岸债券动作离岸市集典质品的应用畛域，以及进一步怒放境外机构投资者去到场境内债券回购的营业。

　　香港交往所市集联席主管苏盈盈显示：“换取通是环球首个衍生品市集的互联互通机造，咱们猛烈接待换取通的最新优化办法。这项优化办法将巩固债券通和换取通之间的协同效应，并有帮于进一步支柱邦际投资者到场中邦债券市集。”

　　截至2024年5月末，共有61家道外机构到场“北向换取通”。2024年5月，换取通日均成交额达200亿元公民币，较2023年5月的约30亿元公民币大幅增长。

　　2019年今后，中邦债券先后被纳入彭博巴克莱、摩根大通和富时罗素等环球三大债券指数，个中正在彭博环球归纳指数和富时宇宙邦债指数中的权重挨近10%，均高于最初纳入指数时的估计权重，正在环球新兴市集政府债券指数中已到达邦别最大权重。

　　江会芬显示，这宽裕反响了环球投资者对中邦金融市集不断伸张怒放以及持有公民币资产的决心。跟着中邦经济增加动能不绝被激活，中邦债券市集高质地进展稳步促进，公民币债券资产表现出优秀的投资代价。

　　据江会芬显示，公民银行正正在主动钻探促进债券市集对外怒放，晋升跨境投融资便当化秤谌的优化办法：

　　一是深化拓展境表里金融市集互联互通，无间完美债券通换取通机造安放，稳妥有序促进境表里底子方法托管行之间的联通团结，激动底子方法跨境拘押天赋互认，有序激动底子方法“走出去”，跨境供给供职；

　　二是完美境外投资者滚动性执掌和危险对冲器材，充分利率汇率等衍生器材，摸索拓展将公民币债券动作离岸及格担保品的机造；

　　三是低落境外投资者入市投资本钱，与财务部配合钻探，完美面向境外投资者的免税计谋安放，进一步优化入市投资流程，为境外投资者供给尤其友情便当的投资情况。

　　梁凤仪正在领受记者采访时显示，香港动作环球最大和最主要的离岸公民币营业要道，正在FICC（固定收益、钱银及商品期货）方面的一大上风便是发行离岸公民币债券，2024年第一季度，正在香港发行的离岸公民币债券总额按年增加约15%。正在一次调研中察觉，外资机构（越发是退歇基金、主权产业基金和中心银行）对邦债的需求甚高，他们占邦债的外邦投资者约70%，同时，外资机构显示，首肯无间伸张邦债的置备量，将进一步巩固其持有公民币资产的愿望。