债券的本质α和β分别是截距和回归系数可交割邦债票面利率高于邦债期货合约标的票面利率，转换因子大于1；可交割邦债票面利率等于邦债期货合约标的票面利率，转换因子等1；可交割邦债票面利率低于邦债期货合约标的票面利率，转换因子小于1。

　　邦债期货表面价值=（最低贱可交割邦债净价+持有邦债资金占用本钱-持有邦债时间利钱收入）/转换因子

　　CTD暗示期货对应CTD券的收益率，ε是差错项，α和β辨别是截距和回归系数。