因而形成了两大操作模式：方向类和时间类模式！债券存量是什么每个期权合约都有一个代价，也称为权力金。期权投资者环绕期权合约代价实行低买高卖，赚取差额，似乎于股票商场的低买高卖道理。与股票区别，期权合约有鲜明的到期岁月，到期后实物交割，无法持有一辈子，是以投资者平日通过低买高卖正在合约到期前赚取差价。

　　内正在代价是期权合约的内正在的代价，暗示期权合约价与标的资产现价之间的差额。比如，上证50ETF认购2400合约的内正在代价为（2.5-2.4）*10000/1手=1000元。内正在代价受上证50的目标行情影响，与其精密联系。

　　岁月溢价是期权合约代价减去内正在代价的个人，平日为正数。影响岁月溢价的成分搜罗合约隔断、到期岁月、震动率、分红景况和利率。

　　a. 合约隔断： 合约隔断上证50越近，岁月溢价越大；反之，隔断越远，岁月溢价越小。

　　b. 到期岁月： 到期岁月越长，岁月溢价越大。区别合约价但不异到期岁月的期权，岁月溢价排序为半年合约季度合约次月合约当月合约。

　　c. 震动率： 震动率响应期权代价每天涨跌的准绳方差，高震动率对应高岁月溢价。震动率更正平日短暂，整个上趋势于保护正在一个固定水准。

　　d. 分红景况： 闭于全年内惟有一次盈余发放的上证50ETF期权，分红对全年期权的岁月溢价影响有限。

　　e. 利率： 商场利率的更正对期权岁月溢价影响有限，由于商场利率更正较为有限。

　　期权投资者必要归纳思索这些成分，以拟订合理的业务战略。期权业务似乎于股票商场，根据低买高卖的准绳，但与股票区别，期权有更众成分必要思索，搜罗到期岁月和震动率等。

　　正在上述剖判的根基上，期权合约的代价（权力金）厉重由两个人构成，即内正在代价和岁月溢价（岁月代价）。内正在代价的影响成分厉重源于上证50的目标行情。

　　表面上，影响岁月溢价的成分搜罗合约隔断、到期岁月、震动率、分红景况和利率。此中，分红景况和利率的影响较为有限，而震动率对岁月溢价的影响正在某个岁月点或短期内较大，但正在较长岁月内的影响相对有限。

　　合约隔断与上证50ETF的目标行情亲切联系。跟着上证50ETF目标的变革，合约的亲热或远离水平会直接影响到岁月溢价。

　　合约到期岁月与岁月成分亲切联系。合约速到期时，残余到期岁月裁减，导致岁月溢价慢慢减小。

　　是以，表面上影响期权合约代价（权力金）的厉重成分是上证50的目标行情和期权合约的到期岁月。

　　因为期权合约的代价受到目标和岁月的协同影响，所以造成了两大操作形式：目标类和岁月类形式。目标类形式厉重眷注上证50的目标行情，而岁月类形式则埋头于岁月成分的影响。期权投资者可能依照商场景遇和片面偏好采用适合的操作形式。

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