期货考试具体时间4、市场的流动性较高股指期货(Stock Index Futures)的全称是股票价钱指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的程序化期货合约，两边商定正在将来的某个特定日期，能够依照事先确定的股价指数的巨细，举行标的指数的营业。行动期货生意的一品种型，股指期货生意与普互市品期货生意具有基础一致的特点和流程。

　　合约程序化期货合约的程序化是指除价钱外，期货合约的一起条件都是预先原则好的，具有程序化特色。期货生意通过营业程序化的期货合约举行。

　　期货商场是一个高度构制化的商场，而且实行厉峻的约束轨制，期货生意正在期货生意所内凑集完毕。

　　逐日生意已矣后，生意所依照当日结算价对每一会员的保障金帐户举行调解，以反应该投资者的剩余或亏损。倘使价钱向晦气于投资者持有头寸的目标转化，逐日结算后，投资者就须追加保障金，倘使保障金亏空，投资者的头寸就能够被强制平仓。

　　股指期货采用保障金生意。因为需交纳的保障金数目是依照所生意的指数期货的商场代价来确定的，生意所会依照商场的价钱转化，肯定是否追加保障金或是否能够提取逾额个别。

　　股指期货的交割采用现金交割，欠亨过交割股票而是通过结算差价用现金来结清头寸。

　　股指期货的标的物为特定的股价指数，不是切实的标的资产；而商品期货生意的对象是具有实物状态的商品。

　　股指期货采用现金交割，正在交割日通过结算差价用现金来结清头寸；而商品期货则采用实物交割，正在交割日通过实物一起权的让渡举行算帐。

　　股指期货合约到期日都是程序化的，平常到期日正在3月、6月、9月、12月等几种；而商品期货合约的到期日依照商品个性的差异而差异。

　　股指期货的持有本钱合键是融资本钱，不存正在实物储存用度，有时所持有的股票尚有股利，倘使股利跨越融资本钱，还会发作持有收益；而商品期货的持有本钱席卷储存本钱、运输本钱、融资本钱。股指期货的持有本钱低于商品期货。

　　股指期货对外部成分的反映比商品期货更敏锐，价钱的颠簸更为一再和激烈，所以股指期货比商品期货具有更强的投契性。

　　股票指数期货一有价钱涌现效用。期货商场因为所需的保障金低和生意手续费低贱，因而滚动性极好。一朝有音讯影响公共对商场的预期，会很疾地正在期货商场上反应出来。而且能够神速地传达到现货商场，从而使现货商场价钱到达平衡。

　　股票指数期货二有危险变更效用。股指期货的引入，为商场供给了对冲危险的途径，期货的危险变更是通过套期保值来杀青的。倘使投资者持有与股票指数有合系相合的股票，为避免将来下跌变成亏损，他能够卖出股票指数期货合约，即股票指数期货空头与股票众头相配适时，投资者就避免了总头寸的危险。股指期货有利于投资人合理装备资产。倘使投资者只思得回股票商场的均匀收益，或者看好某一类股票，如科技股，倘使正在股票现货商场将其悉数购置，无疑需求大批的资金，而购置股指期货，则只需少量的资金，就可跟踪大盘指数或相应的科技股指数，到达分享商场利润的目标。并且股指期货的刻日短(平常为三个月)，滚动性强，这有利于投资人急迅调动其资产构造，举行合理的资源装备。

　　别的，股指期货为商场供给了新的投资和投契种类；股指期货尚有套利影响，当股票指数期货的商场价钱与其合理订价偏离很大时，就会产生股票指数期货套利行动；股指期货的推出尚有助于邦企正在证券商场上直接融资；股指期货能够减缓基金套现对股票商场变成的打击。

　　股票指数期货为证券投资危险约束供给了新的办法。它从两个方面调动了股票投资的基础形式。一方面，投资者具有了直接的危险约束办法，通过指数期货能够把投资组合危险担任正在浮动畛域内。另一方面，指数期货保障了投资者能够驾驭入市机缘，以确凿执行其投资政策。以基金为例，当商场产生短暂不景气时，基金能够借助指数期货，驾驭离场机缘，而不必放弃打算历久投资的股票。同样，当商场产生新的投资目标时，基金既能够驾驭机缘，又能够从容遴选片面股票。正由于股票指数期货正在主动约束危险政策方面所阐明的影响日益被商场所承担，因此近二十年来全邦各地证券生意所纷纷推出了这一生意种类，供投资者遴选。

　　股票指数期货的效用能够详细为四点。1规避体系危险。2活动股票商场。3涣散投资危险。4可举行套期保值。

　　与举行股指所席卷的股票的生意比拟，股票指数期货尚有厉重的上风，合键涌现正在如下几个方面：

　　卖空生意的一个先决条目是必需起首从他人手中借到必然数目的股票。海外关于卖空生意的举行有较厉峻的局限，这就使得正在金融商场上，并非一起的投资者都能很轻易地完毕卖空生意。比方正在英邦只要证券做市商才有资历借到英邦股票；而美邦证券生意委员会规定10A-1原则，投资者借股票必需通过证券经纪人来举行，还得交纳必然数目的合系用度。因而，卖空生意也并非人人可做。而举行指数期货生意则否则。实践上有折半以上的指数期货生意中都席卷具有卖空的生意头寸。

　　相对现货生意，指数期货生意的本钱是相当低的。指数期货生意的本钱席卷：生意佣金、营业价差、用于支拨保障金的机缘本钱和能够的税项。如正在英邦，期货合约是无须支拨印花税的，而且购置指数期货只举行一笔生意，而思购置众种(如100种或者500种)股票则需求举行众笔、大批的生意，生意本钱很高。而美邦一笔期货生意(席卷筑仓并平仓的完备生意)收取的用度只要30美元安排。有人以为指数期货生意本钱仅为股票生意本钱的相称之一。

　　正在英邦，关于一个初始保障金只要2500英镑的期货生意帐户来说，它能够举行的金融时报100种指数期货的生意量可达70000英镑，杠杆比率为28：1。因为保障金交纳的数目是依照所生意的指数期货的商场代价来确定的，生意所会依照商场的价钱转化情状，肯定是否追加保障金或是否能够提取逾额个别。4、商场的滚动性较高

　　有酌量外白，指数期货商场的滚动性显着高于现货股票商场。如正在1991年，FTSE-100指数期货生意量就已达850亿英镑。

　　从海外股指期货商场起色的情状来看，运用指数期货最众的投资人当属各样基金(如各样联合基金、养老基金、保障基金)的投资司理。别的其他商场列入者合键有：承销商、做市商、股票发行公司。