郑州商品交易所期权交易管理办法（2021年11月23日郑州商品业务所第七届理事会第二十次集会修订，2021年12月10日〔2021〕107号公布，自觉布之日起执行自觉布之日起执行）
第一条 为榜样期权业务举动，维持期权业务当事人的合法权利和社会大众便宜，督促商场成效阐明，依照《期货业务办理条例》和《郑州商品业务所业务原则》，连接商场现实，协议本主张。
第二条 期权业务，是指采用公然的会集业务形式或者中邦证券监视办理委员会（以下简称中邦证监会）接受的其他形式实行的以期权合约为标的的业务运动。
第三条 郑州商品业务所（以下简称业务所）依照公然、公正、公允和厚道信用的规定构制期权业务。
第四条 本主张实用于业务所内的期权业务运动，业务所、会员、做市商、客户、业务所指定的期货保障金存管银行及其他商场参预者该当坚守本主张。
第五条 期权合约，是指业务所联合协议的、原则买方有权正在他日某有时间以特定代价买入或者卖出商定标的物的程序化合约。
第六条 期权合约的闭键条件蕴涵：合约标的物、合约类型、业务单元、报价单元、最小转折价位、涨跌停板幅度、合约月份、业务时候、最终业务日、到期日、行权代价、行权形式、业务代码以及上市业务所。
看涨期权是指买方有权正在他日某有时间以特定代价买入商定标的物，而卖方必要实践相应任务的期权合约。
看跌期权是指买方有权正在他日某有时间以特定代价卖出商定标的物，而卖方必要实践相应任务的期权合约。
第九条 期权合约的业务单元为“手”，期权业务以“一手”的整数倍实行，差别种类每手合约标的物数目正在该种类的期权合约中载明。
第十二条 期货期权合约涨跌停板幅度与标的期货合约涨跌停板幅度（标的期货合约上一业务日结算价乘以相应比例）一致。
第十三条 期货期权的合约月份是指该期权合约对应的标的期货合约的交割月份。
第十六条 行权代价是指由期权合约原则的，买方有权正在他日某有时间买入或卖出合约标的物的代价。
第十七条 行权形式分为美式、欧式以及业务所原则的其他形式。美式期权的买正直在合约到期日及其之前任一业务日均可行使权力；欧式期权的买方只可正在合约到期日当天行使权力。
第十八条 期权合约业务代码由标的物业务代码、合约月份、看涨（跌）期权代码和行权代价等构成。
第十九条 非期货公司会员、客户实行期权业务，应用与期货业务一致的业务编码。没有业务编码的，该当定期货业务的闭连原则申请。
第二十条 期权业务实行投资者合意性轨制。投资者合意性办理的全部主张，由业务所另行原则。
第二十一条 期权业务实行做市商轨制。做市商办理的全部主张，由业务所另行原则。
第二十二条 非期货公司会员和客户可能向做市商询价。询价合约、询价频率由业务所确定并揭橥，业务所可能依照商场环境实行调理。
业务所对商场的询价实行办理，当商场询价产生格外时，业务所可能接纳电话提示、哀求陈说环境等步骤，会员和客户该当予以协助和配合。期货公司该当对客户的询价实行办理，哀求其合理询价。
第二十四条 期权的开盘价、收盘价、最高价、最低价、最新价、涨跌、最高买价、最低卖价、申买量、申卖量、成交量、持仓量、集结竞价以及成交联合实用期货业务相闭原则。
第二十五条 期权业务限价指令、时价指令和套利指令的每次最小下单量、每次最大下单量与期货相闭原则一致，业务所可能依照商场环境实行调理。
期权套利指令须附加指令属性。指令属性蕴涵随即成交结余指令自愿裁撤、随即扫数成交不然自愿裁撤等。
（一）买入跨式套利，是指同时买入一致数目的统一标的物、同到期日、同行权代价的看涨期权和看跌期权；
（二）卖出跨式套利，是指同时卖出一致数目的统一标的物、同到期日、同行权代价的看涨期权和看跌期权；
（三）买入宽跨式套利，是指同时买入一致数目的统一标的物、同到期日、较高行权代价看涨期权和较低行权代价看跌期权；
（四）卖出宽跨式套利，是指同时卖出一致数目的统一标的物、同到期日、较高行权代价看涨期权和较低行权代价看跌期权。
（三）期权合约上市业务后，业务所依照标的物逐日结算代价，确定平值期权的行权代价。实值、虚值期权合约数目小于合约载明数目的，增挂新的行权代价期权合约；
本条第一款第（二）项中，平值期权是指行权代价等于（或者迫近于）标的物上一业务日结算代价的期权合约。当两个相邻行权代价均值等于标的物结算代价时，取代价较高的举动平值期权行权代价；实值期权是指行权代价低于（高于）平值期权行权代价的看涨期权（看跌期权）；虚值期权是指行权代价高于（低于）平值期权行权代价的看涨期权（看跌期权）。
平仓是指客户买入或卖出与其所持期权合约数目一致、目标相反的一致期权合约以告终期权持仓的形式。一致期权是目标的物、类型、月份、到期日和行权代价一致的期权合约。
行权是指买方服从原则行使权力，以行权代价买入或者卖出标的物，或者服从原则的结算代价实行现金差价结算以告终期权持仓的形式。
第二十九条 非期货公司会员和客户可能申请对其统一业务编码下的双向期霸术利持仓实行对冲平仓。对冲结果从当日期权持仓量中扣除，并计入成交量。申请时候和全部形式由业务所另行揭橥。
期权卖方有履约任务。履约是指当期权买方提出行权时，期权卖方按合约原则的行权代价买入或卖出必然数目的标的物，或者服从原则的结算代价实行现金差价结算。
期权买方提出行权申请的，业务所服从谋利、套利、套保的次第选取卖方持仓配对。统一持仓属性，按持仓时候最长规定选取。
第三十二条 非期货公司会员和客户可能申请对其统一业务编码下行权及履约后的双向期货谋利持仓实行对冲平仓，对冲数目不进步行权及履约得回的期货买谋利持仓量与卖谋利持仓量中较大者。对冲结果从当日期货持仓量中扣除，并计入成交量。申请时候和全部形式由业务所另行揭橥。
第三十三条 期货期权的看涨期权行权与履约后，买方按行权代价得回标的期货买持仓，卖方按统一行权代价得回标的期货卖持仓；期货期权的看跌期权行权与履约后，买方按行权代价得回标的期货卖持仓，卖方按统一行权代价得回标的期货买持仓。
第三十五条 到期日结算时，对未正在原则时候内提交行权或放弃申请的期权持仓，业务所实行如下治理：
第三十六条 期货期权的买方行权时，其资金余额该当知足期货业务保障金哀求。
买方客户资金亏欠的，会员不得领受其行权申请。合适本主张第三十五条第（一）、（二）项要求但资金亏欠的，会员应代买方客户向业务所提交放弃申请。
第三十七条 会员期权业务应用与期货业务一致的专用结算账户和专用资金账户。
第三十八条 期权业务的买方支出权力金，不交纳业务保障金；期权业务的卖方收取权力金，交纳业务保障金。
第三十九条 期权买方开仓时，服从成交价支出权力金；期权买方平仓时，服从成交价收取权力金。
期权卖方开仓时，服从成交价收取权力金；期权卖方平仓时，服从成交价支出权力金。
第四十条 期权卖方开仓时，业务所服从上一业务日结算时该期权合约保障金程序收取期权卖方业务保障金；期权卖方平仓时，业务所开释期权卖方所平期权合约的业务保障金。
第四十一条 逐日结算时，业务所按当日结算价计收期权卖方的业务保障金，依照成交量和行权量（履约量）计收交易两边业务手续费和行权（履约）手续费，并对应收应付的金钱同时划转，相应增众或裁减会员的结算打算金。
第四十二条 逐日结算时，业务所将合适要求的期权和期货持仓自愿确以为备兑期权套利持仓，蕴涵备兑看涨期权套利和备兑看跌期权套利。
备兑看涨期权套利是指持有看涨期权卖持仓，同时持有一致数目的标的期货买持仓；备兑看跌期权套利是指持有看跌期权卖持仓，同时持有一致数目的标的期货卖持仓。
（一）除最终业务日外，业务所依照隐含震动率确定各期权合约的外面价，举动当日结算价；
本条第一款第（一）项所称隐含震动率是指依照期权商场代价，运用期权订价模子准备的标的物代价震动率。
第四十四条 对待行权或放弃的交易两边，业务所于结算时裁减各自相应的期权合约持仓，同时开释期权卖方业务保障金。
第四十五条 期权业务危机办理实行保障金轨制、涨跌停板轨制、限仓轨制、业务限额轨制、大户陈说轨制、强行平仓轨制和危机警示轨制。
第四十六条 期权业务实行保障金轨制。期货期权卖方业务保障金的收取程序为下列两者中较大者：
（一）期权合约结算价×标的期货合约业务单元＋标的期货合约业务保障金－期权合约虚值额的一半；
（二）期权合约结算价×标的期货合约业务单元＋标的期货合约业务保障金的一半。
看涨期权合约虚值额=Max（行权代价－标的期货合约结算价，0）×标的期货合约业务单元；
看跌期权合约虚值额=Max（标的期货合约结算价－行权代价，0）×标的期货合约业务单元。
第四十七条 卖出跨式或宽跨式套利，业务保障金收取程序为卖出看涨期权与卖出看跌期权业务保障金较大者加上另一部位权力金。
第四十八条 备兑期权套利业务保障金的收取程序为权力金与标的期货业务保障金之和。
第四十九条 期权业务实行涨跌停板轨制。期货期权的涨跌停板代价准备公式如下：
（一）涨停板代价 = 期权合约上一业务日结算价＋标的期货合约上一业务日结算价×标的期货合约涨停板的比例；
（二）跌停板代价 = Max（期权合约上一业务日结算价－标的期货合约上一业务日结算价×标的期货合约跌停板的比例，期权合约最小转折价位）。
第五十条 当某期权合约正在某一业务日收盘前5分钟内产生唯有涨（跌）停板价位的买入（卖出）申报、没有涨（跌）停板价位的卖出（买入）申报，或者有卖出（买入）申报随即成交、但未翻开涨（跌）停板价位的环境，称为涨（跌）停板单方无报价（以下简称单边市）。
假设某期权合约上一业务日结算价小于等于当日涨跌停板幅度，且当日收盘前5分钟内产生唯有最低报价的卖出申报、没有最低报价的买入申报，或者一有买入申报就成交、但未翻开最低报价的环境，业务所不将其服从单边市治理。
第五十一条 当期权合约延续三个业务日产生同目标单边市时，业务所不实行强制减仓步骤。
第五十二条 标的期货合约暂停业务时，相应期权合约暂停业务。最终业务日期权合约全天暂停业务的，期权最终业务日、到期日顺延至下一业务日。
第五十三条 当标的期货合约调理业务保障金程序和涨跌停板幅度时，期权合约业务保障金程序和涨跌停板幅度随之相应转变。
第五十四条 期权业务实行限仓轨制。期权限仓是指业务所原则非期货公司会员或客户可能持有的、按单边准备的某月份期权合约谋利持仓的最大数目。
第五十五条 期权单边持仓数目按买入看涨期权与卖出看跌期权持仓量之和、买入看跌期权与卖出看涨期权持仓量之和诀别准备。
非期货公司会员、客户的谋利持仓数目不得进步业务所原则的限仓程序。期权合约的限仓程序由业务所确定并揭橥，业务所可能依照商场环境实行调理。
非期货公司会员和客户实行套期保值、套利业务以及从事做市商交易，其持仓限额服从业务所相闭原则践诺。
第五十六条 业务所可能对期权合约实行业务限额轨制，全部服从《郑州商品业务所期货业务危机操纵办理主张》闭连原则践诺。
第五十七条 非期货公司会员、客户因期权行权跨越期货限仓程序的，业务所服从相闭原则实行强行平仓步骤。
第五十八条 期权业务实行大户陈说轨制。大户陈说的要求、应供给原料等，实用《郑州商品业务所期货业务危机操纵办理主张》相闭原则。
第五十九条 期权业务实行强行平仓轨制。产生以下境况的，业务所服从活动性和开释资金量最大规定实行强行平仓：
（一）会员结算打算金余额小于零并未能正在原则时候补足，且没有供给平仓名单的；
其他强行平仓的境况、规定和次序等，实用《郑州商品业务所期货业务危机操纵办理主张》相闭原则。
第六十条 期权业务实行危机警示轨制。危机警示的境况、形式等，实用《郑州商品业务所期货业务危机操纵办理主张》相闭原则。
第六十一条 期权业务新闻是指正在业务所期权业务运动中所出现的期权业务行情、业务数据统计原料、业务所公布的各式通告新闻以及中邦证监会指定披露的其他闭连新闻。
第六十二条 期权业务新闻全体权属于业务所。期权业务新闻由业务所联合办理和公布,业务所可能独立、与第三方合营或委托第三方对期权业务新闻实行筹划办理。未经业务所许可，任何单元和个体不得私自觉布，不得将之用于贸易用处。
第六十三条 业务所公布即时、延时、逐日、每周、每月期权业务行情新闻，逐日、每月、每年期权业务统计新闻，以及法令原则哀求披露的其他业务新闻。
第六十四条 即时行情新闻是指正在业务时候内，与业务运动同步公布的业务行情新闻；延时行情新闻是指即时行情新闻延迟必然时候后公布的业务行情新闻。闭键实质有：业务代码、最新价、涨跌、成交量、持仓量、持仓量转变、申买价、申卖价、申买量、申卖量、结算价、开盘价、收盘价、最高价、最低价和前结算价等。
（一）逐日行情：业务代码、开盘价、最高价、最低价、收盘价、前结算价、结算价、涨跌、成交量、成交额、持仓量、持仓量转变、德尔塔（Delta）、隐含震动率和行权量；
（二）迩来月份及活泼月份前20名会员的成交量、交易持仓量，种类套期保值额度及持仓量。
本条第一款第（一）项所称德尔塔（Delta）是指期权代价的转折相对待其标的物代价转折的比率；行权量是指期权合约以行权为告终形式的数目。
第六十六条 每周期权业务新闻正在每周的最终一个业务日中断后公布，闭键实质有：业务代码、周开盘价、最高价、最低价、周收盘价、涨跌（本周末收盘价与上周末结算价之差）、周末结算价、成交量、成交额、持仓量、持仓量转变（本周末持仓量与上周末持仓量之差）和行权量。
第六十七条 每月期权业务新闻正在每月最终一个业务日中断后公布，闭键实质有：业务代码、月开盘价、最高价、最低价、月末收盘价、涨跌（本月末收盘价与上月末结算价之差）、月末结算价、成交量、成交额、持仓量、持仓量转变（本月末持仓量与上月末持仓量之差）和行权量。
第六十八条 每年期权业务新闻正在每年最终一个业务日中断后公布，闭键实质有：
第六十九条 因新闻筹划机构或大众媒体转发即时业务行情新闻产生障碍，影响会员或客户平常业务的，业务所不继承义务。
第七十条 会员、新闻筹划机构和大众媒体以及个体均不得公布作假或带有误导本质的新闻。
第七十二条 业务所其他交易原则原则与本主张不相似的，正在期权闭连交易中，实用本主张。
第七十三条 违反本主张原则的，按《郑州商品业务所违规治理主张》相闭原则治理。
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