宁德时代股票2023年对冲产生了1.4%的年化收益恒生指数(Hang Seng Index)是香港最早的股票市集指数之一，于1969年11月24日推出，是香港的蓝筹股指数，旨正在反响香港市集中市值最大、成交最活动的上市公司显示。指数以金融板块为主(权重33.5%)，可选消费板块次之(权重26.45%)，全部风致愈加贴近于上证50，同时对科技滋长板块有较好遮盖(第三大权重消息技能板块占比13.73%)。目前恒生指数的均匀估值已跌破10倍，消沉至近年来25%分位数以下，但同时近12个月的股息率已上升至3.8%左近，投资于恒生指数可能得回较厚的安乐边际以及丰富的股息收益。

　　香港市集挂钩恒生指数的ETF产物主假若盈富基金，总领域贴近1300亿港元，至今已经是香港市集中最大的、交投最为活动的ETF。盈富基金的营业较为精巧单纯，可通过场内场外众种体例投资，且费率较低，场内营业用度合计为万分之0.85(不含经纪商佣金)。从本年以还的功绩来看，盈富基金对付恒生指数的跟踪效益较好，日度均匀跟踪偏差0.0187%。其它，盈富基金每年5月和11月各分红一次，将基金的半年度分红收益再投资，根本能够得回等同于指数因素股分红再投资的收益，是以该基金对付恒生指数分红的追踪效益同样优异。其它，港交所的投资者还能够通过置备南方东英资产管束的杠杆和反向ETF产物得回杠杆和空头收益，是愈加精巧的投资体例。

　　恒生指数期货早正在1986年于港交所上市，每张合约面值约为90万港元，与小型恒指期货以及对应的期权配合组成了香港大盘蓝筹股的危害管束器材。恒指期货挂牌合约较众，但成交量和持仓量重要集结正在较近的合约上，十分是当月合约，是以可重心合切当月合约的情状。通过总股息累计指数，咱们能够预备出因素股分红对指数的影响，探讨分红影响后，恒指期货基差震撼较小，年化基差率均值为-0.26%，中位数为0.08%，2023年以还基差向0收敛的趋向有所强化。

　　咱们对历久持有恒指期货主力合约举办对冲和套利举办了单纯测算。2013年以还，年度对冲本钱最高到达7.3%，积年均匀年化对冲本钱为3.06%，对冲本钱较低。2023年对冲发作了1.4%的年化收益。对付期现套利计谋，若持有至到期，费后年化收益最高正在3.6以上，夏普为0.5驾御。若不持有至到期，年化收益最高为3.4%-4.3%，夏普为0.55-0.73。

　　一经发表的咨议讲演《环球股指期货探秘(一)：恒生指数期货概述及基差营业时机》，发表岁月：2023年10月9日，详细明白实质(囊括危害提示等)请详睹无缺版讲演。

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