A股公司在港股上市的数量其实并不太多11/5/2024港股开盘交易时间2024年此后，“A+H”蓦然升温。目前，港股商场已有150只“A+H”股，固然本年此后仅有美的集团和龙蟠科技凯旋竣工H股上市，但向港交所交外申请上市的A股公司数目却正在络续攀升。
据证券时报记者不所有统计，目前顺丰控股、百利天恒、吉宏股份、赤峰黄金、安井食物、钧达股份、康乐卫士等A股公司已宣告或启动赴港上市干系事业。同时，科大讯飞、歌尔股份、南山铝业等A股公司正正在分拆子公司赴港上市。
这一轮“A+H”高潮的背后，一方面是正在战略支撑下，港股商场具有融资的轻巧性、方便性以及邦际化等特性，可能为A股公司供给更众元的融资渠道；另一方面则是更为深主意的成分——豪爽中邦企业正正在海外商场“攻城略地”、寻找新增进点。正在这一巨大配景下，港股商场恰是它们接触邦际商场和邦际资金的首要一站。
本年9月，美的集团凯旋正在港交所上市，净募资额超300亿港元，这是2024年前三季度亚洲最大及环球第二大领域的新股集资，美的集团发行价为每股54.8港元，纵然始末必定调度后，目前股价仍达71.15港元。这为A股公司越发是龙头企业赴港上市供给了一个可参考的卓越案例。
只是，必要细心的是，美的集团2023年度股东大会上，办理层显然示意，借使是为了召募资金，美的集团2023年分红就凌驾了200亿元，删除分红就能治理资金题目，之是以要去香港上市，是看中了港股的“打破性、方便性和急速性”。
“港股商场的打破性紧要体今朝其邦际化和盛开性上，其融资不受A股周期性的战略局限，香港举动一个邦际金融中央，具有成熟的资金商场和司法系统，可能吸引环球投资者。对待美的集团而言，赴港上市能够普及邦际著名度，有帮于品牌环球化政策的促进。另外，港股商场的方便性体今朝上市流程的高效和轻巧性，以及没有外汇管造的上风，这对待必要急速相应商场改变和捉住邦际商机的企业来说是一个首要的考量成分。”汇生邦际资金总裁黄立冲说。
黄立冲还指出，港股商场吸引了豪爽邦际投资者，这些投资者一般答应投资具有环球逐鹿力的企业，越发是那些切合邦际商场趋向的高科技和消费类企业。上市和融资流程愈加商场化，上市公司能够依据自己处境和商场境况轻巧地采取融资时辰和节拍。
互市状师事宜所联合人沈军示意：“港股具有豪爽的邦际投资者和成熟的资金运作机造，能够为A股公司供给更众的融资渠道和更疾的融资速率，比如‘闪电配售’，香港上市公司正在当天的股市收市之后，不必监禁疏通、不必审批、只消有个凡是授权、增发不凌驾20%、扣头正在8折之内，即可做融资。对待少少特定行业或领域的A股公司，如切合香港上市规矩第18A章的生物科技公司、第18C章条件的特专科技公司等，港股商场的上风愈加显然。”
沈军同时示意，港股商场的投资者布局和资金出处愈加邦际化，这对A股公司的融资具有踊跃影响。港股商场的投资者不但网罗来自天下各地的片面和机构投资者，还网罗环球著名的投资基金和投行。这种众元化的投资者布局有帮于A股公司得到更平常的投资者认同，吸引环球资金，从而普及融资功用和消重融资本钱。
除此以外，A股公司赴港上市的背后再有着一个更为巨大的配景——“走出去”，而更为邦际化的港股商场，即是这些企业面向邦际商场和资金的第一站。
不少A股公司针对赴港上市的后相中，险些都离不修邦际化一词。如顺丰控股示意，公司目前现金流充沛，本次境外上市的主题宗旨是进一步促进邦际化政策、打造邦际化资金运作平台、擢升邦际品牌地步、普及公司归纳逐鹿力；钧达股份则示意，为顺应环球光伏财产繁荣趋向，餍足环球商场客户需求，公司拟组织海外高效电池产能，促进邦际化政策。同时，公司拟发行H股并正在联交所上市，踊跃构修海外资金商场平台，整合种种股东资源，为公司环球化繁荣供给有利保证。
黄立冲示意，对待那些交易邦际化的企业，港股商场供给了一个愈加适合其繁荣的平台，由于这些企业的贸易形式和增进潜力往往更受邦际投资者青睐。“当下出海寻找蓝海商场成为一种趋向。海外融资不但为企业的邦际扩张供给了资金，并且正在监禁层面，对待企业的邦际化政策一般有更为宽松的立场。所以，纵然H股上市能够生存必定的扣头，但香港商场机构投资者居众，会更众基于公司的根本面举行长久投资，能够使得香港商场的估值愈加安祥和理性。”另外，比拟A股，H股上市公司能够更方便地举行跨境资金的筹集和使用，这对待寻求邦际化繁荣的公司来说是一个明显的上风。
到底上，A股公司赴港上市案例的陡然大增并不是偶尔，这背后既有着豪爽的方便性诉求，也有着极为深奥的战略支持。
本年4月，中邦证监会揭橥五项资金商场对港团结手段，个中一项便是“支撑内地行业龙头企业赴香港上市”。10月，香港证监会和港交所揭橥联络声明，个中一条即是针对A股公司赴港上市——针对切合资历的A股公司推出急速审批时辰外。港交所上市主管伍洁镟示意：“咱们信托优化审批流程时辰外（网罗扩充合伙历A股公司急速审批时辰外）将有帮擢升新上市申请审批步调的真切度和确定性，有帮申请人及其咨询人订定上市筹划，进一步擢升香港举动邦际金融中央的吸引力。”
近几年来，A股公司正在港股上市的数目原本并不太众，且分散极为聚集：2020年有5家，2021年2家，2022年4家，2023年更是唯有1家，2024年至今则唯有美的集团和龙蟠科技竣工上市。
但同时，正在2024年，却有着顺丰控股等一众量A股公司正正在或依然走上赴港上市之道，遵照目前的上市进度来看，这些A股公司大个别会正在2025年竣工正在港股上市，再叠加分拆上市的A股公司，这些公司或将正在2025年造成赴港上市的上升。
必要细心的是，港股商场举动一个典范的机构投资者为主的商场，其对公司自己质料和繁荣前景的条件也相对较高，没有主题逐鹿力的企业正在港股并不会取得过众的资金青睐，反而会爆发更众的监禁合规本钱。
比方有一家本年主动申请退市的港股公司就开门见山地示意：“思虑到H股的买卖量较低且活动性有限，导致本公司难以正在香港联交全数用地举行融资；H股退市将令本公司减削与H股上市监禁合规干系的本钱及用度，董事会以为H股退市将对本公司及股东全部有利。”
而香港与内地差异的监禁轨造对即将赴港上市的A股公司而言也并不轻松。凯易状师事宜所就示意，以H股招股书为例，招股书是港股投资者做出投资决定的引子，也是公司亮相邦际资金商场的第一张手刺，所以必要通过招股书发现公司的主题上风和政策。但正在撰写时，必要迥殊细心其披露和A股已披露数据间的同等性。
黄立冲示意，面临“A+H”两地上市的寻事，公司起首必要通晓并听命两套差异的监禁框架，这不但杂乱且耗时。双重上市意味着必要为两个差异的监禁境况绸缪申诉和披露，能够涉及差异的司帐准绳和讲话，从而导致合规本钱减少。同时，公司还务必确保正在两个商场的披露实质同等。
沈军也坦言，A股公司正在赴港上市后，必要负担特别的监禁和合规本钱。这紧要网罗听命港股商场的司法法例、执行音讯披露仔肩、承担香港证券监禁机构的监禁等。同时，因为港股商场的监禁境况和A股商场生存区别，A股公司还必要熟识温和应港股商场的监禁规矩和操作民俗。
对待少少不熟识港股商场监禁境况的A股公司而言，沈军创议，一是加紧对港股商场监禁规矩的练习和培训，普及公司员工的合规认识和专业才智；二是设置健康合规办理系统，显然合规仔肩人和合规办理流程；三是加紧与券商、状师、司帐师等中介机构的团结，借帮其专业力气擢升合规秤谌；四是加紧与投资者的疏通和调换，实时、确实、完美地披露公司音讯，普及透后度和荣耀度。
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