港股收盘价查询CBOT于1994年成功地推出了第一个电子交易系统美邦芝加哥商品贸易所集团(CME Group, Inc) 环球最大的衍生商品贸易墟市。
造造于1848年的芝加哥商品贸易所(Chicago Board of Trade - CBOT)是一个具有教导位置的期货与期权贸易所。通过贸易所的公然喊价和电子贸易体例,领先3600个CBOT会员贸易50种区别的期货与期权产物。正在2003年,贸易所成交量抵达创记录的4.54亿张合约。
正在贸易所早期,CBOT仅贸易农产物,如玉米、小麦、燕麦和大豆。贸易所的期货合约通过众年的生长演变现征求非保留性农产物和非农产物,如黄金和白银。CBOT第一种金融期货合约于1975年10月推出,该合约为基于政府全邦典质协会典质担保障券的期货合约。跟着第一种金融期货合约的推出,期货贸易慢慢被引进到众种区别的金融东西,个中征求美邦邦库中长远债券、股价指数和利率交换等。另一个金融改进,期货期权,于1982年推出。
正在过去的150众年中,CBOT的关键贸易方法为公然喊价贸易,即贸易者正在贸易场内面临面的营业期货合约。然而,为了餍足环球经济延长的需求,CBOT于1994年胜利地推出了第一个电子贸易体例。正在过去的十年中,跟着电子贸易利用的日益普及,贸易所曾将电子贸易体例数次升级。近来,正在2004年1月,CBOT推出了另一个由领先的LIFFE CONNECT贸易技能所援救的新的电子贸易体例。
正在CBOT推出新贸易体例的同时,贸易所也竣事了整理营业的转换。芝加哥贸易贸易所(CME)于2004年1月开端为CBOT的总共产物供应整理及闭连营业任事。CME/CBOT合伙整理网将两个具有主导位置的金融机构联络起来,该整理网提升了营业、保障金和资金功效,使期货经纪商和期货产物的最终用户获益非浅。
无论是电子贸易如故公然喊价,CBOT的关键脚色是为客户供应一个具有透后性及通畅性的合约墟市,该墟市的用意为价钱察觉、危机照料及投资。农场主、公司、小企业总共者、金融任事供应者、邦际贸易机构及其它个体或机构可通过一个称作套期保值的经过来照料价钱、利率、和汇率危机。套期保值是通过正在期货墟市持有相称但相反的头寸来对冲掉现货墟市头寸的内正在价钱危机的操作。套期保值者应用CBOT期货墟市爱戴其营业以避免倒霉的价钱变化也许对其盈利变成的倒霉影响。
期货墟市还让环球的投契者通过说明及应用经济材料、音信和其它讯息来确定贸易价钱及是否以投资者身份进入墟市。投契者增添套期保值者营业价的缺口,以是使墟市具有更高的通畅性及本钱功效。各样墟市插足者均具有不许可睹及接触区别墟市讯息,墟市插足者的贸易导致价钱察觉及供应基准价钱。
2004年,该贸易所每天实行大约15亿美元的结算付款,截至2004年12月31日,它照料的典质保障金为441亿美元,个中31亿美元是为非CME产物典质的保障金。
芝加哥商品贸易所现有会员2724人,个中芝加哥商品贸易所会员625人,邦际钱币墟市分部812人,指数及期权墟市分部1287人,贸易所事务职员:867人(非贸易所会员)。贸易所的最高理事机构是董事会,由25名董事构成,下设众个特意委员会。
董事会官员:董事长,第一副董事长,第二董事长、秘书、管库、希罕讼师、实行委员会主席。
贸易下设个委员会有、农业照顾、美邦活跃汇率协同体、获准的交割措施、农产物分部仲裁、金融分部仲裁、开发革新及房地产、营业规划、黄油贸易、育肥牛贸易、活牛贸易、单子换取所、商品代劳/客 户报告、谋略机化贸易重组体例、集资、哺育、股票指数、实行、金融、金融期货经营照顾、场内经纪人资历审查、场内通信、农产物场内贸易,金融期货场内交 易、场内经纪人勾当监察、场内任事、外汇、林产物、黄金、利率期货、租凭、生猪、会员任事、会员资历、会员空白分拨,新合约倾销、期权、许可证照料,贸易池监视、猪肉成品,大家事情,餐馆及俱乐部,蒲氏耳股指贸易监视,蒲氏耳股指动摇限价。
协和委员会:农产物贸易经营、措施协和、金融东西贸易经营、邦际营业经营、会员协和。
高级人员:总裁兼首席实行官,实行副总裁兼首席营业官,实行副总裁兼首席经济学家和切磋员,高级副总裁(负担照料、财政、政府干系、法令和条例事情、发卖、 营业),副总裁(负担审计、结算、商品切磋和发卖、报告、钱币、金融照料、金融切磋、首席讼师法令、政府干系、邦际金融墟市发卖、伦敦、纽约处事处、管 理讯息体例、墟市监视、墟市分部贸易、大家事情、专项策划、计谋策划)。
CBOT目前是一个自我照料、自我监视、非盈余及非上市的为会员和个体供应任事的Delaware公司。CBOT少见种区别的会员身份,区别身份的会员可插足所有或局限正在贸易所挂牌贸易的墟市。正在CBOT 3600个会员中,1400个为全权会员,全权会员可能插足贸易所总共合约的贸易。
虽然CBOT董事会已向证券贸易所委员会(SEC)呈交了征求开头代劳声明及招股仿单的重组S-4外注册声明, 但该申请目前尚未生效,即申请还未取得最终准许。当申请取得最终准许以及上述材料分发给会员时,CBOT发起会员阅读闭于重组的最终S-4外上的注册声明,征求最终代劳声明和招股仿单以及其它CBOT已呈交或将呈交给SEC的文献,这些文献已含有或将含有要紧的投资决议讯息。当贸易所取得这些文献时,会员可免费索取最终招股仿单的复印件,其它CBOT呈交的材料可从SEC官方网站上获取。该讯息不组成营业诱导发起,也不组成正在某些州的卖出证券发起,这些州证券法原则正在注册和资历审核前供应诱导营业发起为不对法举动。依据修订的1933年证券法第10章(Securities Act,Section 10)的原则,证券发卖除通过招股仿单实行外,弗成大肆发卖。
农产物:育肥牛、冷冻五花猪肉、活牛、生猪、8-20英尺不正派长度木柴的期货和期权合约。 金融东西,(邦际钱币墟市分部):澳元、加元、德邦马克、法王法郎、日元、英镑、瑞士法郎,3个月期欧洲美元,3个月期美邦政府短期邦库券期货合约。
融东西(指数和期权墟市分部):澳元、加元、德邦马克、法王法郎、日元、英镑、瑞士法郎,3个月期欧洲美元,3个月期美邦政府短期邦库券期货合约、S和P指数期货和期权合约。
2006年10月17日美邦芝加哥贸易贸易所(CME)和芝加哥期货贸易所(CBOT)通告曾经就统一事宜告竣最终条约,两家贸易所统一玉成球最大的衍生品贸易所CME集团。
根据该条约条件,CBOT的股票持有者将获取每股0.3006 个CME的A级大凡股票,或者与之等额的现金。
统一后的公司被称为CME集团(芝加哥贸易所集团),总部设正在芝加哥。统一后的公司的资产总额据推测将抵达250亿美元,CME占个中的180亿美元,CBOT约占个中的70亿美元。原CME主席泰伦斯.达菲 (Terrence A. Duffy)将成为统一后公司的主席,原CBOT主席查尔斯P.凯里(Charles P.Carey)被委用为副主席,原CME首席实行官克雷格S.众诺霍(Craig S.Donohue)成为统一后贸易所的首席实行官,原CBOT的首席实行官Bernard W .Dan被委派负担羁系CBOT的营业直到统一竣事。统一后的CME集团董事会将由29名董事构成,个中CME委派个中的20名,CBOT委派个中的9名。
统一后的贸易所贸易种类将涉及利率、外汇、农业和工业品、能源以及诸如气象指数等其他衍分娩品。CME显示,由两个行业内领先的公司统一为一个公司,有帮于坚硬其正在竞赛日益激烈的境遇中的发展才智。统一后的公司将成为寰宇上最活泼的贸易所,均匀每天将成交900万手合约,成交金额贴近4.2万亿美元。
芝加哥贸易贸易所与芝加哥期货贸易所离别创立于1898年和1848年,早期均从事与农产物闭连的期货贸易。出于地舆上的便当条款,两边的统一策划早正在上世纪70年代中期就开端酝酿,其间共经验了 30众年。统一的发愤起码有三次,但均以衰落收场。
据事主印象,统一道线之于是清贫重重,关键因为两边企业文明之间的强盛不同、企业未上市前订价清贫,以及史书留存的不信赖成分。
至1990年代末期,芝加哥贸易贸易所捉住了电子贸易时间对金融衍生商品贸易的强盛需求这一良机,正在短短的几年内,贸易量相联超越纽约和伦敦,成为环球最大的金融衍生商品贸易墟市。
2002年12月,贸易贸易所公然采行股票上市,而期货贸易所也正在2005年10月上市。上市为两家贸易所胜利统一奠定了根底。
芝加哥商品贸易所音信语言人告诉本报:“两家贸易所数年来都仍旧着持重并富饶奏效的互帮,2003年两边互帮推出结束算营业,芝加哥商品贸易所开端结算总共产生正在芝加哥期货贸易所的贸易。以是,这日最终统一,是期货和金融墟市生长的结果,咱们别无抉择。”
而芝加哥Arc Capital Management总裁Steven Petillo以为,“促成两边这日互帮胜利的闭头成分,是由于两家贸易所都是上市公司,因此使两边的墟市价钱透后化,任何人都可能从其股票价钱、声誉领会等众元数据根底上显露地领会出并看到其市值地址商品贸易所统一前为180亿美元,期货贸易所为70亿美元。可能说,愈加透后的墟市境遇是促成统一的第一步。”
新集团无疑是以贸易贸易所为主导的。集团总裁由原贸易贸易所总裁克雷格众诺霍出任,董事会由29名成员构成,商交所和期交所离别占20名和9名。
但统一胜利仅是新贸易集团的第一步,更众的寻事改日自整合的经过。奈何留住老客户也是新集团面对的危急题目。
芝加哥商品贸易所音信语言人说,“统一当然是一个异常杂乱的经过,开始要赢得两边股东、期货贸易所会员、照料层等对一系列决定的一请安睹,比方对新贸易所新照料层、决定层的推选等等。然而,这只是统一经过中的一个局限。从目前的境况咱们可能踊跃地预测,改日12-18个月之后,咱们将赢得预期的收益那便是,估计下降共1.25亿美元本钱和劳动力总进入。”
Steven Petillo则对整合的前景乐观。他说:“两家百年贸易所,贸易景象犹如,人才程度邻近,诸众成分决议了统一不会保存首要的文明和照料等曲折。电子贸易平台的整合以及其他技能整合也许会碰到少少题目,但是,这些题目对任何统一来说,都是平常的。”
“统一对两边都是有利的抉择,起码当前来看是云云,商品贸易所可能通过统一进入其平昔微弱的农产物期货墟市、利率期货墟市。例如,农产物期货中的肉类期货产物,利率期货中的外汇产物将很有也许统一后成为一个贸易亮点。”Steven Petillo说,“两家贸易所统一后,毫无疑难将正在芝加哥甚至全美变成行业垄断位置,云云,其贸易价钱很也许变成一个延长趋向,对付美邦交易者、欧洲贸易者都是如许,于是,此后数年,对统一后贸易价钱、贸易本钱的闭怀也许会较量敏锐,以至会成为其成败的闭头。”
芝加哥商品贸易所音信语言人则显示,对两边的客户来说,统一将最终下降贸易本钱以及贸易危机。
芝加哥毫无疑难是衍生品贸易、期货贸易的中央,从2005年的数字来看,全美64% 的期货贸易都产生正在芝加哥。两家贸易所的统一尤其坚实了芝加哥全美金融中央的位置,众众领会人士和讨论机构以为,统一最终会加快两边正在美邦以及正在其他邦度的生长。
统一案告示后,欧洲各大贸易所对此显示出了高度闭怀。领会人士以为,这必将激励欧洲大陆贸易所统一的新一轮海潮。而正在亚洲,新贸易集团曾经阐扬出光鲜的扩张妄思,且有本色性扩张步骤。
芝加哥期货贸易所曾经和新加坡贸易所合伙组修了商品贸易所,开采依托于电子贸易平台的衍生商品贸易。而期货贸易所则离别与中海外汇贸易中央和上海证券贸易所就开采中邦衍生品墟市讯息相易缔结过睹谅备忘录,并实行了征求中邦证监会与上海期货贸易所官员正在内的培训。
其它,该贸易所还推出了公民币期货与期权贸易产物,为墟市供应规避公民币汇率动摇危机的东西。
“新集团会正在原先的根底上增强对欧洲和亚洲墟市的互帮和开采。两边都有深浸的亚洲墟市贸易史书,都正在新加坡发展了一年以上的电话贸易中央,而且拟定了亚洲墟市策划,两边都等候正在不久的改日深远亚洲营业。”芝加哥商品贸易所语言人说。
而Steven Petillo以为:“当统一经过正在实质中真正竣事从此,肆意扩张新贸易所亚洲墟市更吻合其生长逻辑。我个体以为,新贸易所将对谷物期货、能源期货进入出格的闭怀,特别是正在整合后的电子贸易墟市上。”