港股交易费用担忧情绪开始有所缓解伴跟着港股商场近期调剂，恒生指数和科技指数都已跌至19000点以下和4000点以下。然而，戴清以为，目前港股的估值、危机溢价和心绪目标都处于相对较低的程度。其它他通过对过去几轮美联储加息周期数据的领会，港股正在加息中断事后的涨幅亲近30%。

　　戴清指出，通过估值、危机溢价、卖空比例、短期心绪目标这四个方面来瞻仰港股商场现时估值，使失当前港股商场的估值处于史书底部。

　　从港股的估值来看，目前处所处于过去10年的底部区域，隐含邦内较弱的苏醒预期以及较紧的外部活动性。

　　从危机溢价来看，港股的股债性价比目标能很好提示仓位的转变倾向，目前处于史书均值相近，另日有待美债利率回调以及邦内红利预期上修，港股的性价比将再次掀开。

　　从港股主板卖空比例来看，正在2023年5月底，卖空比例一度亲近2022年10月的岑岭相近，反应出海外投资者的异常绝望心绪。正在6月伴跟着邦内战略预期升温，忧郁心绪发轫有所缓解。

　　从港股短期心绪目标来看，从周度维度而言，港股的心绪目标能较好描摹商场短期的营业方力气比较。正在2023年5月，商场心绪一度抵达冰点，好似2023年2月底的程度。通过战略预期升温后，目前心绪回到合理区间。

　　从来以后，港股商场受到外资的主导影响，海外活动性的边际转变对商场短期估值具有紧要影响。即使美联储正在6月份通告保护利率稳固，并保存了后续加息的窗口，然则美联储将年内加息尽头利率中值预测普及至5.6%。

　　戴清通过复盘上世纪70年代以后的9轮美联储加息周期展现，松手加息的信号与此刻比拟另有必定隔断，也许需求守候7月加息落地。正在1984-90年的两轮加息周期中，港股正在末次加息中断前涌现了抢跑活动性改正的迹象，末次加息后具体透露颤动上行的趋向。

　　这两个时刻，美邦从此前的大通胀时间逐渐过渡至通胀率下行的大平静时间，但正在此时刻，通胀的走势仍担心静，大批光阴仍维持正在5%控造。港股正在未次加息后受活动性改正的利好提振较为敏锐，涨幅也更大。比如，正在1984年未次加息后的两个贸易日内，港股上涨幅度亲近30%。