《通过港股通机制参与香港股票市场交易的公募基金注册审核指引》（下称《指引》）正式下发_定向降息6月14日，《通过港股通机造介入香港股票墟市往还的公募基金注册审核指引》（下称《指引》）正式下发，从注册申请资料请求、产物名称及投资比例、职员装备、消息披露与危急揭示四个方面，提出了全体典型。时隔一周，《闭于进一步加紧辖区通过港股通机造介入香港股票墟市往还的基金产物禁锢的报告》（以下简称《报告》）宣告，填充了对存量基金和满意请求的投研职员的到岗时光等规则。

　　已批复但未举行召募的港股基金产物，基金管束人正在产物发行前应改正干系邦法文献，装备相顺应的职员。分歧适上述请求的，不得启动产物的召募发行。

　　已创造运作的港股基金，基金管束人应该正在《报告》下发之日起一个月内实行对基金合一致邦法文献的改正完备职业并立案，自本报告下发之日起六个月内装备相顺应的投资管束职员，确保职员到位。

　　港股墟市自2016年12月底连接向好，恒生指数走势强劲，连接更始高。截至6月26日，本年从此恒指上涨17.6%。

　　内地投资者投资港股有三种渠道：港股通、赴香港开户以及采办港股通基金、港股ETF和QDII。相闭于前两种体例所面对的资金门槛高、港股往还机造邦际化、与专业机构博弈不占上风等诸众难点，港股通基金成为内地投资者最青睐的一种投资体例。面临港股墟市明显获利效应，先知先知的逐利血本早已大肆南下。据Wind资讯数据显示，截至6月23日，港股通累计资金净流入5323亿港元。个中沪市累计净流入4885亿港元，深市累计净流入438亿港元，仅本年5月份港股通资金净流入高达335亿港元。

　　港股通基金吸金效应明显，不乏有基金公司为了增添墟市份额而急于上马港股产物，但投研本领却盘算亏欠的情景。再有的基金产物现实却没有装备港股或装备很少，酿成港股基金格调“漂移”，基金净值与港股走势偏离较大。

　　正在“假”港股基金大行其道的境况下，本年315岁月就有投资者投诉称，局限名字带“港股”字样的公募基金现实上并没有投资港股，对投资者酿成了误导。加之目下金融禁锢趋苛的大式样，禁锢部分此次顺势介入下发新规也就无可厚非了。

　　据Wind资讯统计，目前内地墟市上征求发行期正在内的绽放式港股通基金有90只（A/C统一准备）。本年从此获批的沪港深基金已达59只，如新规未闪现，则2017年将成为港股通基金的创造加快期。

　　如下图所示，2016年6月30日起，港股通基金均匀持有港股市值占基金资产净值比例逐渐上升。

　　据2017年一季报，墟市上功绩可比的沪港深基金累计有62只（A/C统一准备），合计资产净值达666.15亿元，合计港股市值327.96亿元。截至6月26日，有可比功绩记实的62只港股通基金的均匀收益率是9.74%，而同期Wind资讯绽放式基金股票型和混淆型（共计3468只）均匀收益率为4.22%。

　　港股通基金收益最高达30.57%，收益均匀值为9.74，中位数为7.73%，而排名结果的却闪现逾10%的损失，功绩分歧昭彰。数据显示，收益前20的港股通基金的港股占股票比例均匀为69%，而收益率后10名的港股通基金港股占股票比例均匀为16%。有16%的港股通基金现实持仓港股占比为0，直接导致基金净值与港股走势偏离过大。

　　闭于基金投资者来说，新规无疑典型了港股基金的投资遴选，此后再也无须操心买到“假的”港股基金了；同时新规预期会擢升港股基金的投研势力。

　　《报告》请求六个月内确保相顺应的投资管束职员到位，或许会对存量港股通基金的投研职员装备有影响，他日不消弭调换基金司理或者孔殷任用基金司理的情景闪现。

　　新规无疑擢升了基金公司申报、发行产物的难度，且阵势限基金公司短期都面对着告急的“人才荒”气象，以是公募基金正在新规下发行港股产物的速率或将放缓。

　　几家欢畅几家愁，公募基金发行港股产物受新规限造，对私募却是一个繁荣机缘。据统计，目前正在协会立案的27952只证券类私募产物中，有40%的私募产物可投资港股，同比降低近11个百分点。个中，北京和聚投资、朱雀投资、重阳投资等百亿私募，旗下产物基础都开通了港股通，可能两地投。众家私募公司流露，下半年将从投资构造及人才贮藏等各方面不绝发力港股墟市。