买港股的弊端港股市场未出现预期反弹正在204岁首，港股墟市未展现预期反弹。兴业查究公司指出，目前港股回暖底子慢慢夯实，且离岸群众币债券墟市希望延续增势。

　　2023岁首港股获资金涌入支撑、恒生指数一度打破22500点；随后受美联储加息、内地经济苏醒节律偏缓及地缘形势等要素影响，恒生指数下半年内重复探底、腊尾跟着美联储开释加息周期完成信号小幅反弹。截至12月28日，恒指收报17043.53，年内下跌16%；港股主板日均成交金额也降落16%至1049.9亿港元、为2019年从此新低。

　　回头2001、2007以及2019年的美联储降息周期，正在降息开启前，A股及港股均展现短暂上涨，且史籍上美联储降息及宽松周期中港股具体跑赢A股。但近三轮无缺降息周期中，恒指均累计录得下跌，显示出根本面的修复依旧是港股2024年反弹的底层逻辑。

　　步入2024年，海外活动性趋势宽松为简略率变乱，但降息预期恐怕随美邦根本面及通胀数据再度重复。后续看，墟市对内地及香港根本面苏醒的预期仍偏弱、危险偏好短期维护较低水准，比较近年岁首的港股行情，2024岁首资金或偏向于循序渐进、等候经济修复途径更为明了的机遇再入场，3月的内地两会及企业年报公告前后料成为港股走势反转的环节时点，AH股溢价希望于第二季度后回落。

　　2023年从此中资美元债发行具体疲弱、高收益地产债大幅下跌。年内中美利差倒挂加深、令美元债发行志愿具体偏弱。中资美元债整年发行范围较2022年降落42%至741.3亿；此中城投、金融债发行额同比永诀下跌78%、21%，融创等房企年内落成美元债务重组，发动地产美元债发行范围增进21.90%。二级墟市投资级债券年内录得增幅，但房企信用危险仍存、融资端压力尚未清楚缓解，仍抵造墟市心思回暖，高收益级地产债指数年内累跌约51%。

　　与此同时，离岸群众币债券发行本钱上风相对凸显、类型连接雄厚。跟着中美利差进入倒挂阶段，离岸群众币债券发行赓续放量，发行范围竣工5个季度的陆续增进。2023年离岸群众币债券（清扫同行存单）发行范围同比增进37%至5734亿元。年内群众银行、财务部及地方省市政府加大正在港点心债发行力度；存量企业债中，中东及东盟主体占比亦切近10%。2023年上半年，明珠债合计发行范围达850亿元、突出2022年发行总额；但自7月群众夸大“自贸区债券应遵从‘离岸定位’”后，明珠债墟市再度转冷。