美国现在的工业和消费品持续严重通胀Friday, December 22, 2023正在A股投资者享用墟市放假的中秋佳节之时，谁也没思到还正在买卖中的港股却上演了一波令人吃惊的“暴跌千点”大行情。
截至港股收盘，恒指暴跌3.3%，指数回到了昨年的同期低位，邦企指数也跌了3.38%，差点跌破昨年疫情发生最恐怖时的低位。
有人乐称这是外资做空气力正在趁着A股歇市，南下资金没有买卖的境况下对港股搞“狙击”。但从极少音书面及实质境况看，背后再有更众值得着重的起因。
借由此机遇，感触有须要和大师聊一聊近期港股墟市的极少逻辑转移，以及后市的极少粗疏主张，概念纷歧定对，请众饶恕。
这日的行情集体跌最惨烈的是香港当地联系个股，个中以金融地产等板块跌幅最为明显，扫数地产指数跌超6%，连带银行保障、大家工作、工业造造等板块全线回落，由此激励“玄色礼拜一”行情。
个中，郭氏家族的新鸿基地产跌超10%，李兆基家族的恒基地产链家跌超13%，李嘉诚旗下的长实跌了9.32%，长和跌了2.86%，郑裕彤家族的周大福跌了4.73%，可谓四大师族观点股无一幸免。再有极少许众有名家族财团控股的公司纷纷际遇暴击，比拟其他行业个股，这些受重挫的公司昭彰具有联合性格。
值得一提的是港股的金融股同样受到重挫，工行、修行、盟国、农行、汇控等一切跌超3%，个中招商银行一度暴跌超11%，上一次招行这样大的跌幅仍旧正在2015年的那一波股灾，阐明这日的墟市出现恐怖氛围有直逼当年的滋味。
比拟之下，行动闲居以暴跌行情刷生活感的互联网科技股也跌了极少但板块跌幅并不大，就算是周末又被计谋爆锤互联网和社交股，这日也出现昭彰抗跌，恒生科技指数也就跌了2.8%，放正在以往，这日的出现算是的重稳了。
还要提防的是，这一次的暴跌是正在A股歇市，南下资金不行出席的境况显现，意味着港股这一波完整是有香港当地资金及外资出席，其背后可能响应出许众东西。
正在上周五，咱们就可能看到极少北上资金正在昭彰转出，越发泰平如许的金融股被昭彰放量扔售，这日港股泰平不停蒙受暴击，这种跌法曾经完整脱节根本面。再联结金融股的整体大跌，以及近期宏观及行业面的极少事宜，众少阐明了外资的立场昭彰方向离场。
正在极少行情统计上，也看得出迩来港股的沽空气力有所抬升。因而墟市听说做空气力搞“狙击”是有必然意思的。
但实在这个沽空气力仍旧比拟微亏折道，行业内正在的逻辑转动才是最首要的起因。
一是香港当地地产板块的逻辑，这日墟市流出的听说对香港地产及其他当地股影响很大。而这些首要大股大批鸠集正在少数几个家族巨头驾驭手里，网罗大批地产、金融、消费等，这也是这日这些超等家族观点股跌幅昭彰凌驾其他的起因。
牵一鼓动全身，假若听说是真的，这将是网罗香港地产、公用工作及金融板块方面的逻辑巨变，后续影响将远不止目前幅度，这里不深远咨询。
二是来自美股墟市的影响。近期闭于美邦政府的债务上限到期题目被接连激起，今朝美邦正陷入债务违约、政府停摆危急曾经刻不容缓了，但美邦两党派还正在为此事扯皮。对此昨天美邦财长耶伦看不外，再次向美邦邦会正告假若不尽早处分，美邦联邦债务违约将激励“史籍性金融紧急”。
这直接导致了这日亚洲股市纷纷上演崩盘式，今朝的欧股都曾经暴跌开场了，港股墟市不停表现跟跌不跟涨的尿性，暴跌首当其冲。
同时，另一方面，美邦今朝的工业和消费品接连重要通胀，设立阶段史籍记载后还没有止住的趋向，正在也加剧了墟市对美联储即将taper的预期，本周商的美联储议息集会将对此给出谜底，早则11月迟则12月就发轫taper，乃至因为来岁会美联储会起码加息一次。无论哪种境况，收水的预期估计不行造止正在擢升。
还要一个催化剂是，近期邦内一向正在滞碍高杠杆地产商、互联网反垄断、医药医疗集采等计谋方面，对许众联系行业的逻辑也带来强大转移。而这些范围，正好又是正在港股特殊鸠集，导致接连被锤的精准度大幅擢升。
越发近期的地产行业中，由某深陷紧急的地产一哥事宜牵连的出的债务题目激励血本遁离扫数行业带来的连锁响应，对墟市的攻击雄伟而深远。
地家当历来被当做是金融的衍生品，越发邦内，扫数房地产行业的形式季度从此金融业供给的融资信贷，也便是资金杠杆。今朝行业一片冷落下，其他房地产企业毕竟面对众大的活动性紧急，连带金融端贷款影响几何，都是资金正在忧虑的事宜。
看懂了，早早就遁离了，未看懂的，也越来越众人采取先遁离火场观看，划一性越来越强。
而正在港股没有南下资金出席也便是气力最懦弱的档口，上述的几个利空成分同时被发酵，不亚于几根导火索同时被点燃。
开始要提防的是，上述这些强大事宜并不是个案类突发事宜，而是接连时刻会很长，同时会从基础上针对扫数宏观、行业以致个股层面的底层逻辑发生强大影响的大事宜，有些乃至可能称之为史籍性大改动。
假若咱们从邦度近期对人丁、培育、地产、互联网、医药等宏观计谋安排举行全部斟酌的话，联结之前持续串的各范围计谋奉行节律，之后更众极少更繁复范围的改动应当是可能预期到的。
譬喻正在邦内细针密缕鼓动地产行业改动大趋向下，粤港澳大湾区兴盛一盘棋蓝本就有把香港澳门纳入步地之内，那么这种改动将是通盘的。这两年来大湾区方面的职责正在有序鼓动，近期正在澳门也出台了极少计谋，同理之下，正在香港的也是明显会有，譬喻之前的互联互通、“跨境理财通”等金融改动，那么，香港地产范围会不会也有就值得斟酌了。
实在今朝内房的逻辑曾经无须众说了，房住不炒的永恒邦策下，三道红线、两鸠集、局限企业住户房贷及短期买卖等重磅计谋层见迭出，让许众高欠债的地产企业承压是不争到底。今朝就连某地产一哥都面对雄伟紧急了，这无不阐明地产的逻辑被彻底通盘更动。因而行动大湾区的中一员的香港，其地产行业及连带的联系公用工作等根底范围的改动，会有各异吗？
香港地产墟市境况真的极其繁复，不只源于其史籍联系繁复，血本形式联系也难以梳理大白。继续从此，香港政府对改动住房墟市都十分热心，也曾思过肆意增长开垦栖身用地，以改正住户栖身前提，但限于其他便宜集团对政事计划的雄伟影响力，导致历届政府正在展开联系职责难以鼓动。
个中最有名的“昭质大屿筹划”，填海约1700公顷并兴修配套交通办法，可供给数十万个居处单元，项目凌驾6千亿港元。但这个筹划从2018年提出至今，继续鼓动后果寥寥。
可能说，香港网罗地产、民生消费正在内的经济社会生计方方面面都已被少数几家巨头家族集团高度控盘简直垄断，乃至正在计划层都有强大影响功用，导致的各类社会题目大师都看取得，这里不细睁开。
题目是，这些被高度控盘的地产股、公用工作股，假若正在将来其底层逻辑真的如内地房地产和互联网行业仍然爆发了更动，那么或者也会有极少血本采取短期遁离，同时这个量级将会是十分大的，一两天的下跌都不或者实行得了，这意味着什么，思必大师理解。
另一方面，港股墟市历来行动中美金融墟市的中介桥头堡，同时因为港币与美元是联络汇率轨造，由于繁复起因，导致港股是处正在美元影响传导链的末尾，也便是说，美元资产活动性漫溢纷歧定会给港元带来太大影响，但一朝收紧，发生的颠簸会被昭彰放大。
而美股taper预期一向提前，曾经是一个十分昭彰的信号，新一个美元收水周期或者正在不远的来日要开启。
但也不必过分绝望，一个硬币有两面，咱们也清爽理解，任何事宜兴盛到必然阶段肯定是会造成各类瓶颈和题目，然后须要一场大的改动去推进更新兴盛，香港以及港股墟市同样这样。
今朝，互联网反垄断最大危急点曾经被引爆，股价该跌的也跌许众了，后续的计谋成分作梗必然还会有，但应当不会有太强大。同时，港股另一块权重较大的生物医药范围跟着集采影响及行业估值高位回撤，利空消化也差不众到尾声了。阅历这一番大跌之后，反而会加倍跌出价钱来。
比及接下来美元强周期真的开启了，很或者也还会再跌一波，但或者跌幅不会太大。到底今朝许众预期都根本正在提前消化了。
剩下的题目较大的，差不众也就剩下香港当地股了，至于影响有众大，实在环节不正在于行业或个股的功绩自身（譬喻许众个股今朝的估值都是正在史籍低位，但该跌的仍旧要跌），而是正在于计谋面，目前这一块欠好阐明，且边看边议吧。
今朝的香港以及港股墟市，或者确实正处于改动的紧张时刻，似乎邦内一律，短期片面行业个股还会不停承受检验。
但从永恒来说，阅历这一波长周期折腾之后，无论是香港仍旧港股，都将会迎来一个全新的更好的发轫。
身处期间性大变局，越是深远的强大改动，就越蕴藏期间性的大时机，就算是紧急，也是危中有机，就看咱们能不行趋利避害，获取那更动运道的大时机了。