企业缺乏扩产及招聘动机，港股开头数字11月14日，港股大盘缩量摇动，恒生指数终日微跌16点或0.1%，收报17,410点。恒生科指下跌0.7%，收报3,953点。大市成交金额仅733众亿港元，

　　港股旁观空气较浓，首要是存量资金寻找题材的交往时机。接下来闭切美邦CPI数据、中美元首相会、阿里巴巴及腾讯等重磅蓝筹的事迹等事情。

　　盘面上，地产、公用事迹、内银、券商、工业创筑等股份上升，越秀地产(123 HK)、绿城中邦(3900 HK)、华润置地(1109 HK)等内房分手反弹8.6%、3.8%及3.7%。

　　电力股本月再现强于大盘，燃气及电力等也有资金流入，如华润燃气(1193 HK)、新奥能源(2688 HK)、大唐发电(991 HK)、华润电力(836 HK)分手升3.7%、2.5%、1.7%及1.2%。

　　10月新增信贷机闭转差，经济内生融资需求亏损。正在8月此后战略茂密出台的配景下，比来两个月的金融数据仍再现平常。政府融资发力导致合座社融高增，但新增百姓币贷款机闭有待优化，住户及企业端均再现平淡，M1-M2负铰剪差指向钱银流转不畅顺，资金接连正在银行系统内空转。

　　10月M1同比增加进一步裁减至1.9%，再改进低，反应经济生气亏损。8月此后一揽子“松地产”设施出台后带来短期脉冲式成绩，但连续性不佳。10月官方创筑业PMI重回负值，也诠释经济的复兴动能不大，苏醒很不坚实。10月M1-M2负铰剪差轻细扩充至8.4%，处于史乘较低程度。固然社融同比增速加快，但首要依旧是政府债加快发行提速的奉献，异常是期内发行约1万亿元的奇特再融资债券。

　　10月新增百姓币贷款7,384亿元，住户户少增346亿元，此中短期少增1,053亿元，显示消费需求疲弱，这与低迷的CPI相照应；中永久货款仅众增707亿元，比拟9月的增量大幅降低。10月企业部分贷款首要由单子融资奉献，反应冲量的企图，企业短期及中永久贷款分手少增1,770亿及新增3,828亿元。

　　从同比角度看，斟酌到客岁同期低基数，10月百姓币贷款同比仅众增196亿元，更凸显需求有待修复。住户户短期及中永久贷款分手同比众增202亿及1,863亿元，消费及买房的需求回升疲弱。

　　企业部分方面，短期及中永久贷款分手同比少增671及2,841亿元，陆续四个月同比少增。尽量经济苏醒动能慢慢企稳，但需求复兴的动能慢慢，企业红利的复兴受控制，企业缺乏扩产及任用动机，从而裁减假贷需求。后续盯紧M1(反应经济生气)，M1-M2铰剪差(反应资金活化水平活动)及住户户中永久贷款增加(反应住户决心)。