但下半年加息节奏仍有不确定性，港股etf目前美联储战略利率已处于满盈控制性区间下沿，下半年也许率暂停加息，但降息或需求比及年尾或来岁。目前美邦效劳业消费仿照较强，导致效劳业通胀仍有韧性，以是美联储战略利率或正在高位撑持较长韶华。目前美邦战略利率已处于满盈控制区间下沿，但下半年加息节拍仍有不确定性，改日若通胀超预期则不妨重启加息。

　　下半年美邦经济或将逐渐放缓，但间隔没落仍有一段间隔，美邦经济估计没落最早正在年尾或来岁。下半年美邦信贷裁减下经济或将进一步放缓，但截至2023年5月美邦住民仍有1.2万亿美元逾额积蓄，美邦住民消费仍有必定韧性，将会延缓没落到来。尽量美邦效劳业就业仍较为强劲，但基于美邦邦债收益率利差倒挂情状，2024年美邦经济有显露本领性没落的不妨。

　　下半年港股或为振动向上行情，更不妨显露超跌反弹行情而非爬坡慢涨行情。盈余：邦内经济下半年或将呈连接苏醒态势。若Q3有稳延长战略不息出台，估计Q4行情将因经济预期改革而更佳；滚动性：美联储截止加息对股市是利好，而美联储初阶降息反而不妨注明美邦经济没落危害已大幅骨子加深，需求防备的是从美联储截止加息到降息之间的窗口期过短；危害偏好：2024年1月我邦台湾地域将要举办推选，2024年3月俄罗斯将要举办总统大选，2024年11月美邦将要举办总统大选，海外政客不妨制作中邦话题。

　　下半年若美邦加息截止，美股正在美邦经济没落之前仍希望振动上涨，但展现也许率没有上半年好；若年尾美邦经济下行危害增大，则美股或有必定压力。

　　其余资产修设：2023年下半年美债利率或振动下行，美元也许率走弱，黄金白银或振动上行。

　　危害提示：邦内经济修复不足预期；环球泉币战略转变超预期；邦际地缘政事景象转变超预期；海外经济没落危害超预期；囚禁战略转变超预期。