虽然七成受访央行仍因“黄金的历史地位”而持有黄金(占比71%)-大宗物品是什么意思2024年上半年,环球大宗商品市集可谓是一片炎热。邦际黄金价钱络续攀升,可可变“金子”,铜价银价动摇上行,屡攀新高,邦际油价也从低谷反弹……从目前的境况看,市集越来越看好环球大宗商品市集本年下半年的展现。
从2024年岁首至今,以美元计价的邦际黄金价钱络续攀升。截至目前,邦际黄金价钱仍然从本年1月时1990美元/盎司足下的秤谌,上涨至暂时2330美元/盎司足下的秤谌。值得防备的是,即使金价大幅飙升,但这并没有遮住环球黄金需求的延长。
天下黄金协会正在2024年第一季度《环球黄金需求趋向陈述》中指出,本年第一季度,环球黄金需求总量(包括场酬酢易)同比延长3%至1238吨,是自2016年往后最强劲的一季度需求展现。来自场酬酢易市集庄重的投资需求、环球央行的络续购金以及亚洲买家日益上涨的需求,配合推进一季度黄金均价创下史乘新高。
此中,环球央行的购金亲热激发了市集的通常闭切。而环球央行的购金亲热估计将络续下去。按照天下黄金协会揭晓的2024年度环球央行黄金储藏(CBGR)探问陈述,有超八成的受访央行估计环球的官方黄金储藏总量将正在来日12个月内不停补充,创下自2019年天下黄金协会展开该项年度探问往后的最高记载。
固然七成受访央行仍因“黄金的史乘职位”而持有黄金(占比71%),但本年另有其他道理赶上该选项成为央行持金的闭键缘由,前三位按序是黄金的持久代价(88%)、危境光阴的展现(82%)以及有用实行投资组合众样化的权术(76%)。其它,该探问陈述显示,一半以上(57%)的受访畅旺经济体央行以为,5年后黄金正在环球总储藏中所占比例将会提升,这一数字比拟2023年(38%)有明显延长。
比拟于邦际黄金市集的一片大好,邦际原油市集的展现则相对阻滞。即使从目前的境况看,邦际原油价钱仍然从此前的低点反弹。本年3月中旬至4月上旬,邦际油价走出一波上涨行情。布伦特原油期货价钱从3月时的79美元/桶足下的秤谌,一度上涨至92美元/桶足下的秤谌。只是,随后邦际原油价钱动手动摇下挫,布伦特原油期货价钱正在6月初时跌至75美元/桶以下,目前小幅反弹至85美元/桶足下。面临油价的流动,为了不停支柱价钱,日前,石油输出邦构制(OPEC)及其盟友构成的“OPEC+”肯定把2023年11月宣告的日均220万桶的自发减产步调延迟至本年9月底,之后将视市集境况逐渐回撤这部门减产力度。其它,“OPEC+”还将把昨年4月宣告的日均165万桶的自发减产步调延迟至2025年末。
从目前的境况来看,正在短期内,地缘政事危急将不停成为影响邦际黄金和原油价钱的紧急要素,地缘政事形式的演变将正在必然水平上影响市集的避险心思。关于邦际原油市集而言,来日的展现还需求看“OPEC+”减产行为的转移。
近期,市集关于美元走强以及部门经济体经济延长乏力的操心,给邦际原油价钱带来了下行压力。只是,关于来日环球原油需求的展现,产油邦持相对乐观的立场。正在最新揭晓的月报中,OPEC估计,即使本年第一季度石油运用量低于预期,但旅逛业将援救本年下半年的石油消费。估计2024年环球石油需求将补充225万桶/日,2025年将补充185万桶/日。
其它,关于邦际黄金市集而言,美联储何时动手降息也颇为紧急。正在6月的泉币战略聚会上,美联储不停按兵不动,而且估计年内仅会降息1次,而且众位美联储官员都高唱“鹰”歌。平常而言,黄金会将从美联储的降息中获益,但本轮显现了美元与黄金价钱双双走强的形势,值得不停闭切来日邦际黄金价钱的转移。
除黄金与原油外,其他部门大宗商品也正在本年上半年迎来了高光工夫。而正在价钱上涨的背后,众是供需闭联的不均衡。本年上半年,可可期货的展现令人赞叹,岁首可可期货价钱屡立异高,连接众日冲破史乘记载。
近两年,受到天气转移的影响,可可豆产量显现彰彰低浸。受到干旱气候的影响,行为环球紧急的可可临蓐邦,科特迪瓦和加纳的可可大幅减产。环球可可的供应显现明显缺口,供应缺少导致可可价钱络续大涨。
其它,铜的需求量也正在本年上半年显现延长,从岁首至5月一齐攀升,而供需不均衡则成为影响环球铜价展现的症结缘由。近年来,环球能源转型正正在汹涌澎拜地举办之中。而铜则是洁净能源转型历程中的症结金属。跟着新能源以及电动汽车的迅猛繁荣,铜行为症结原料,需求量也随之大幅补充。
美银此前示意,铜供应危境仍然到临。铜矿的供应紧急正正在限制着简练铜临蓐。只是,近期铜期货价钱已从本年5月中旬时的高点回落,市集心思动手改观为操心来日铜将面对需求亏欠的危急。