连续两周与去年持平？最近钢材涨价的原因大宗商品归纳价钱指数1101.13，周环比降低2.88，降幅0.26%；年同比下跌39.67，跌幅3.48%（前值-3.24%）。
钢材价钱重心下移：Mysteel宇宙钢材价钱指数报3591元/吨，较上周下跌34元/吨，跌幅0.94%。此中，Mysteel长材价钱指数报3575元/吨，较上周下跌1.06%；Mysteel扁平材价钱指数报3607元/吨，较上周下跌0.83%。
本周钢材价钱先抑后扬，价钱重心下移。运转逻辑正在于：周初闭税危险连续上升，导致墟市心情灰心，继美邦对环球钢铝加征25%闭税后，我邦苛重出口第一和第二邦度越南和韩邦也先后对中邦热卷和中厚板加征高额闭税，墟市对出口较为操心；周三墟市传出整年粗钢压减5000万吨的音书，墟市以为正在钢材需求总量降低的配景下，供应端拘束策略有较强可行性。受此影响，钢价反弹。
估计近期钢材价钱或震撼运转。运转逻辑正在于：1）基础面，供需双增，钢材基础面显露中性。截止2025年2月27日，五大材产量842..3万吨，周环比增6.3万吨，苛重增量正在制造钢材；钢材库存增幅放缓，周环比加添15万吨（上周为41.6万吨）。现时五大种类钢材库存为1877.9万吨，较昨年同期降低626.4万吨，库存秤谌仍然较低。本周五大材外消827.3万吨，同比略降3.3万吨，络续两周与昨年持平，响应消费并不差。3）原料方面，铁矿石，本期环球铁矿石发运总量3066.9万吨，环比加添1378.7万吨，环比增幅81.7%，同比增幅10.6%，澳巴发运量为2575.4万吨，环比加添107.4%，同比加添15.3%。近期钢厂现货利润络续两周回升，3月铁水产量希望加添，供需双增的配景下，铁矿基础面抵触不仅鲜。焦炭，络续十周提降后，焦炭亏蚀放大，焦化负荷一连小幅降低（络续5周降负荷），焦厂主动去库，库存络续降库2周；期货盘面升水较大，升水约300元/吨。跟着钢厂利润回升和焦企亏蚀减产，估计焦炭价钱希望止跌企稳。
瞻望后市，钢材供需双增，基础面显露中性。原料供应宽松，而铁水正处于回升阶段，供需处于弱平均。家产面各方面均处于相对平衡状况，价钱驱动不强，估计近期钢价震撼运转。谨防出台超预期利好策略和利好音书鼓动盘面价钱大幅震撼。
本周有色金属价钱大都下跌。截至2月28日Mysteel宇宙有色价钱指数为41516元/吨，与2月21日比拟降低273元/吨，Mysteel铜、铝、铅和锌价钱指数蜕化区分为-0.66%、-1.10%、0.20%和-2.52%。
中共核心政事局2月28日召开集会，计议邦务院拟提请第十四届宇宙百姓代外大会第三次集会审议的《政府做事叙述》稿，集会夸大，实行加倍踊跃有为的宏观策略，放大邦内需求，鞭策科技革新和家产革新调和兴盛，稳住楼市股市。央行2月25日展开3000亿元中期假贷便当（MLF）操作，相较5000亿元的到期量，缩量2000亿元，且中标利率庇护2.00%。
特朗普告示，美邦对墨西哥和加拿大加征闭税的准备将依期饱动，也即是正在将正在3月4日对两邦加征25%的闭税，同日将对华追加卓殊10%的闭税，且已决心对欧盟征收25%闭税，并将“很疾”告示。周四美邦劳工部揭晓的数据显示，上周赋闲周济申请人数光鲜加添，抵达2025岁首以还最高秤谌。
铜：本周铜价重心下移，周内显露偏弱运转为主，但邻近月底，下逛加工企业采购需求难有希望，日内显露严慎迟疑心情，墟市消费仍较为疲弱，同时因为冶炼厂仍有相联发货，社库延续累库趋向，墟市供应压力仍存，现货升水亦显露孱弱。然斟酌到目前近月合约庇护Contango机闭运转，个人持货商月底挺价心情有所显示，且存正在看后市升水心情，因而现货升水企稳区间运转为主。
铝：本周铝价重心下移，四川电解铝企业踊跃饱动复产，区域内企业准备3月底贴近满产。青海、广西、宁夏、贵州等地产能置换及技改项目稳步饱动中。冶炼厂周边下逛企业基础已还原至节前秤谌，铸锭量骤降，正在途铝锭库存峰值已过，但铝锭社会库存庇护必定累库速率。墟市消费仍正在苏醒中，华东节拍疾于华南，本周终端迟疑心情渐重，逢低刚需采购，中央商疾进疾出，墟市外示供大于需场面。
铅：本周期铅区间震撼运转，较为平定，需求端下逛电池厂未睹光鲜好转，炼企出货平常，个人区域炼企走货仍需现货均价贴水成交。炼厂反应出货平常，个人企业拔取交付长单较众。广东墟市价钱较上周有所下调，出货不畅。云南墟市个人企业周内长单交货为主，厂库未有下滑，散单走货平淡。
锌：本周锌价震撼偏弱，特朗普众次放出加征闭税的音书，万分是对华，导致宏观压力加大，且越南韩邦对中邦钢铁出口征反倾销税，玄色价钱显露不佳，也影响了锌价。
工业硅：本周工业硅现货报价弱势运转。供应方面，基础面来看合座开工率为18.49%，环比上周加添0.68%。目前工业硅现货墟市供应端逐步苏醒，但下逛合座需求偏平淡，永远未有光鲜增量，企业挺价心态松动，逐步先河让利出货，成交价钱处于低位，下逛按需采购，个人硅企报价志愿不高，坐蓐踊跃性受到影响。
众晶硅方面，现时众晶硅价钱已贴近个人企业的现金本钱线，进一步下跌空间有限，墟市对价钱触底反弹的预期加强。其余，近期组件涨价对众晶硅价钱的维持感化苛重显示正在短期需求拉动和本钱传导，但永久价钱走势仍受产能过剩和策略限制。有机硅方面，本周有机硅DMC报盘重心一连上移，主流单体厂安装把握负荷运转，供应端控量维持下，进一步拉涨报盘价钱，下逛企业消化前期库存为主，墟市高价货成交偏淡。下逛硅油和硅橡胶企业对有机硅DMC新单采购方向严慎，以消化前期低价库存原料为主，因而墟市新单成交气氛偏淡。
归纳来看，工业硅现货墟市连续博弈，供需方式尚未回旋，下逛DMC限产涨价，正在其涨价气氛影响下，刺激个人终端订单加添，但对工业硅现货需求削弱起到负反应成效，估计短韶华内工业硅现货墟市价钱弱稳运转为主，后续需闭怀硅企安装坐蓐动态及下逛需求放量景况。
制品油：本周，邦内制品油墟市价钱汽柴均跌。周内原油本钱面趋弱运转，墟市迟疑心情加剧；且邻近月底，邦内各贩卖单元众有削价追量动作，汽柴油墟市价钱均有下跌；刚需分歧主导下，汽油跌幅更深。Mysteel数据显示，本周汽油价钱8425元/吨，环比回落1.43%；柴油价钱7093元/吨，环比回落0.25%。下周来看，本钱面缺乏利好维持，且中下逛需求苏醒徐徐，汽油欠缺节假日提振，价钱承压走跌，柴油短期用油难以有用跟进。综上，估计下周价钱持汽跌柴涨走势。
LNG：本周主产区LNG价钱一连上涨。本周下逛车用墟市一连还原，工场出货较好液位低落，对价钱造成维持，同时片面资源供应削减导致资源供需不可亲，片面价钱上涨鼓动合座价钱一连上涨。截至2月28日，LNG主产地价钱报4453元/吨，较上期上涨4.97%。估计下周邦内LNG价钱仍将有必定上行空间。现时墟市处于上行通道，下逛入市较为踊跃，工场液位低落光鲜，低液位将会对价钱造成维持，同时，下逛车用墟市需求还原较好，需求面临价钱也有所维持，其它，3月上半月气源本钱较2月份高，本钱面将会拉动价钱上涨。现时邦内现货进口量有限，罗致站出货压力不大，高本钱下推超过站价钱，进一步维持邦产资源价钱，估计短期价钱易涨难跌，仍有必定上行空间。
水泥价钱因墟市需求连续开释而止跌回升。本周水泥价钱指数为379元/吨，较上周五上涨3元/吨，环比上涨1.61%。下周墟市需求连续回升，水泥价钱或连续上涨。
混凝土价钱因为原资料价钱止跌回升影响坐蓐本钱企稳而坚挺运转。本周混凝土价钱指数为335元/方，较上周五持平。下周墟市需求连续回升，原资料价钱连续上涨，混凝土价钱或小幅上涨。
螺纹钢价钱先抑后扬。需求方面，本周螺纹外需环比伸长22.1万吨至190.7万吨，较昨年旧历同期削减21.7万吨。因为上周终端和图利需求已大幅开释，本周外需增幅较上周有所放缓。供应方面，本周螺纹产量一连回升，增幅9.6万吨，较上周减半。苛重出处正在于电炉复产顶峰事后，本周少量电炉还原坐蓐（增量4.1万吨），且个人高炉及其轧线万吨）。本周螺纹钢社库累库斜率为3.5%，较上周的4.5%有所放缓。螺纹钢基础面暂无抵触，苛重受宏观和墟市减产音书影响。
2月28日，本原化工价钱指数1000.17，周环比上升2.85，涨幅0.29%；年同比降低49.88，降幅4.75%。
PTA：本周恒力惠州重启韶华推迟，邦内供应连续萎缩，聚酯产销平淡，家产链各闭键赢余本事不佳，下逛合座采购踊跃性不高。原料方面，邦际油价震撼走弱，本钱端维持削弱。众厚利空压制下，本周PTA现货价钱重心下滑。
2月28日，橡胶塑料价钱指数728.74，周环比降低2.32，降幅0.32%；年同比降低11.91，降幅1.61%。
本周自然橡胶墟市高位维持不敷，胶价震撼下行。（全乳胶17150元/吨，-200/-1.15%；20号泰标2150美元/吨，持稳；20号泰混17200元/吨，+50/+0.29%）。本周泰邦产区降水扰动，海外原料价钱小幅上涨，胶价本钱维持仍存。20号胶近月逼仓延续，邦内现货库存一连回归累库，众头收获平仓，叠加宏观心情气氛转弱，周期内胶价震撼下行。
供应面：截至2025年2月27日，中邦丁苯橡胶周均产能使用率为82.16%（此中乳聚丁苯橡胶周均产能使用率为89.86%），较上周期（2月20日：82.16%）环比安闲。中邦高顺顺丁橡胶行业周均产能使用率正在65.79%，环比+2.44个百分点。（2月20日：63.35%，已厘正）。
丁苯预测：短期原料端丁二烯供应端仍显宽裕，下逛阶段性逢低补仓或难以供给连续性维持，丁苯橡胶庇护相对高位开工率，正在需求端并没有超预期显露的条件下，下周期丁苯橡胶墟市估计仍将处于降库节拍。近期丁苯橡胶供价虽络续下调但墟市交投重心仍显露承压，营业商出货压力不减，下逛终端采购节拍难以产生蜕化。自然橡胶走势来看，短期走势纠结，对丁苯橡胶行情指引有限。综上，估计下周期丁苯橡胶现货墟市价钱摒挡中寻找偏向，走势转向仍需求更众有用驱启程分蜕化。
顺丁预测：前期原料端下跌幅度较大，导致顺丁橡胶坐蓐利润光鲜革新，个人前期泊车降负安装负荷或有提拔或许，供应面估计小幅增量；本钱面维持营业商踊跃摸索挺价，但个人业者对短时挺价连续性存正在疑虑，刚需采购慢慢跟进但备货仍显露严慎。综上，估计下周期顺丁橡胶现货墟市价钱庇护窄幅震撼走势，闭怀原料端行情及下逛询盘跟进景况指引。
2月28日，纺织价钱指数916.61，周环比降低1.17，降幅0.13%；年同比降低6.74，降幅0.73%。
进口棉：截至2月27日，进口棉花苛重口岸库存周环比增0.1%，总库存53.82万吨。此中，山东区域青岛、济南口岸及周边货仓进口棉库存约45万吨，周环比增0.4%，同比库存高2.5%；江苏区域张家港口岸及周边货仓进口棉库存约5.62万吨，其他口岸库存约3.2万吨。本周口岸进口棉库存小增，下逛纺企按需成交为主且未有囤货志愿，货仓提货车辆不众出库平常，棉花入库量高于出库导致口岸库存小幅加添。
本周期纸浆价钱先涨后跌。本周期主流品牌针叶浆现货含税均价6600.0元/吨，环比上期降低0.6%；阔叶浆现货含税均价4835.7元/吨，环比上期降低1.1%；本色浆现货含税均价5750.0元/吨，环比上期持平；化机浆现货含税均价3550.0元/吨，环比上期持平。
Mysteel剖释本周期纸浆价钱蜕化的苛重出处：一、周期内存在用纸厂家补库开释，纸企提价鼓动现货反弹，但终端消费苏醒乏力，需求连续性不敷。二、纸浆期货大幅回落，墟市因交割预期的操心，现货挺价信念受挫。三、口岸库存处汗青高位，叠加进口到港量庇护，现货供应宽松方式未改，承压浆价。
瞻望后期，估计下周纸浆墟市将延续震撼偏弱方式，纸浆墟市处于“强预期”与“弱实际”的博弈阶段，短期缺乏清楚偏向性驱动。倡议企业按需采购，闭怀口岸库存去化速率及外盘报价落地景况。
大豆：邦产大豆价钱上连续涨。本周邦内现货合座价钱涨0.02-0.11元/斤，苛重出处是墟市下层货源不敷，压榨厂采购踊跃，北方低卵白价钱及南方高卵白价钱呈现上调并出货较疾。目前东北产区田舍惜售心情深厚，合座余粮数目少于上年度，且因为下层田舍对现时墟市价钱并不惬心，导致墟市上可供流畅的粮食数目有限；而墟市成交较众送往油厂合同较众，食物食用大豆需求未睹光鲜追涨囤货。合座来看，因为货源偏少，营业商普及持有较强的挺价心态，有助于庇护墟市价钱的安闲；但改日假设储藏售粮界限较大，或许会对远期价钱上行空间造成必定束缚。
豆油：豆油近强远弱方式光鲜，闭怀3月油厂停机准备。本周豆油价钱区间震撼，因来往题材相对较少，墟市苛重闭器重心还是是3月油厂集合停机或许进一步导致库存降低、供应危殆。跟着3月停机准备的慢慢确定，墟市闭于“供应危殆”的预期将再次感化于基差/盘面。下周还是庇护豆油偏强的见解，豆油近强远弱方式光鲜。因墟市偏向较为相同且4、5月大豆高到港的预期存正在，其利众效用估计相对有限、时长较短。
玉米：本周分歧区域玉米价钱蜕化纷歧。分区域来看，东北玉米价钱先跌后涨。个人深加工企业收购价钱小幅下调，产区随从深加工价钱略下调5-20元/吨。但价钱下调后，深加工到货车辆削减，为刺激到货，各大企业再次上调收购价钱，东北现货价钱回归前期秤谌。华北区域先涨后跌，但区间价钱一连上涨。田舍售粮节拍偏疾，营业商出货踊跃性较弱，墟市有用供应不敷，深加工企业一连提价促收，随价钱上涨，东北粮源流入华北墟市，当地营业商出货踊跃性加强，深加工企业玉米价钱窄幅下调。销区墟市玉米价钱窄幅震撼，周内南方口岸到货量加添，且墟市迟疑心情较浓。下逛饲料企业对后市预期向好，目标采购远期订单，现货采购踊跃性不高。同时场内有个人低价货源拖拽，行情上涨动力不敷，营业商庇护高报低走战略。
