分别达21%和13%大宗商品交易策略本年往后，环球经济发扬形状错综丰富，大宗商品市集延续高动摇走势。芝商所（CME Group）高级董事总司理兼商品、期权产物及邦际市集环球主管Derek Sammann日前正在接收期货日报记者专访时默示，正在环球不确定性危害接续伸长确当下，实行危害处置比以往任何时分都主要。举动正在环球范围最大并极具众样性任事的衍生品业务所集团，芝商所不绝主动帮力环球客户适当变更并擢升对市集危害的处置才能。

　　据先容，本年芝商所业务量伸长重要由商品板块驱动，同时其期权成交量的伸长也已经强劲，希奇是除美邦脉土市集以外的邦际市集期权营业的增速领先了美邦脉土期权营业的增速，成为芝商所的营业亮点。其余，Derek Sammann默示，中邦衍生品市集发扬措施加疾，期权器材正在危害处置上也饰演着越来越主要的脚色，预计另日，中邦期权市集范围的伸长希望进一步加疾。

　　期货日报记者剖析到，芝商所2022年正在环球限度内日均业务量达2330万手，创下史乘最高程度。Derek Sammann告诉记者，旧年芝商所业务量伸长重要受金融期货和期权产物拉动，本年芝商所业务量的伸长点则来自商品，搜罗金属、农产物和能源正在内的板块增速很疾，个中能源板块正在进入四时度后外示更加抢眼。据统计，第四时度往后芝商所金属、和能源板块成交量辞别伸长了16%、22%和31%。

　　Derek Sammann以为，本年芝商所成交量继续伸长的背后实践上是环球市集动摇性的高企。正在美邦邦债收益率急忙攀升、美邦通胀居高不下以及地缘政事时局危急的靠山下，环球商品市集动摇加大，环球投资者的避险心思上升，并越来越看重何如抗拒通胀和应对市集动摇。所以，他们渐渐将眼神转向商品衍生品市集。

　　除了市集业务量伸长外，Derek Sammann默示，本年芝商所的未平仓合约状况也印证了市集投资者对危害处置的珍惜。数据显示，自2022年12月30日至本年10月19日，金属、和能源板块的未平仓合约同比辞别伸长35%、33%和11%。从客户群体来看，对冲基金、资产处置公司及保障公司等金融机构持有未平仓头寸的数目同比伸长达27%，其余农业和石油企业等持有未平仓合约的数目同比伸长了12%。

　　“投资者过错仓单实行平仓，要么是盼望取得闭联标的资产的危害敞口，要么是盼望可以对冲现有的危害敞口。咱们还小心到，除了高频业务者外，本年持有这些未平仓合约的群体更众是有实践危害处置需求的机构。”Derek Sammann默示，总的来看，业务量和未平仓合约均浮现大幅伸长，阐明当前的市集境遇为“risk on”，即投资者领会到市集危害程度进步，需求处置好这些危害。

　　其余，值得小心的是，本年芝商所期权板块成交量同比伸长强劲。Derek Sammann告诉记者，期权产物自己成熟度较高，可能为客户供应丰厚的一揽子器材来处置尽头的危害，本年环球限度内各个种别的投资者正在实行期货业务的同时也增多了对期权器材的行使。

　　据统计，本年三季度芝商所的期权营业成交量同比上升15%，个中金属期权、能源期权和固收类期权成交量同比辞别伸长24%、15%和28%；从投资者类型来看，贸易客户与散户参加期权市集的增幅均有所进步，辞别达21%和13%。其余，美邦脉土以外市集的期权板块成交量的增速同比上升幅度达34%，领先了环球期权板块的增速，成为芝商所的营业伸长亮点。

　　“为便当越来越众的投资者同时实行期货和期权的业务，芝商所近10年来做了许众事务，搜罗加大投资更正技能措施、实行前端升级以及打造投资者教学事务平台，以扶植投资者更敏捷地通逾期权来处置危害。”Derek Sammann说。

　　Derek Sammann告诉记者，中邦衍生品市集的发扬备受环球体贴，已成为亚太市集伸长的引擎。期权市集也正在中邦浮现了火速发扬，正在危害处置上负担着越来越主要的效率。

　　“另日，中邦期权市集的发扬空间将是庞大的。咱们看到，不绝往后中首都正在接续地鼓舞金融市集的邦际化，比方鼓舞更众离岸业务者参加正在岸市集的业务行为。其余，旧年中邦颁发践诺的期货和衍生品法，也为期货、期权市集供应了更明了的发扬途径，将进一步帮力中邦市集环球化与邦际化经过。”Derek Sammann以为，目前芝商所的期权成交比例仍正在接续伸长，估计同样的状况也会正在中邦浮现，并且伸长速率会更疾。

　　记者剖析到，跟着中邦期货、期权市集对环球投资者的吸引力接续加强，芝商所也正在主动鼓舞与中邦市集展开互帮。据Derek Sammann先容，比方芝商所与中海外汇业务核心连结正在上海建立了上海邦际泉币经纪有限负担公司，可为市集供应业务商声讯任事等，为投资者业务计划供应部分优化和全部联动增援；芝商所还和上海黄金业务所签订了双边产物授权订定，帮力黄金现货和期货市集的互联互通。

　　“芝商所也有许众产物可以为中邦消费者和少少坐褥企业的危害处置需求供应套期保值器材。”Derek Sammann默示，芝商所此前推出了钴和锂等电池级金属衍生品合约，本年又发表了氢氧化锂和碳酸锂两个新种类，意正在为中邦市集供应价值基准。数据显示，目前氢氧化锂和碳酸锂期货合约业务量与未平仓合约量都正在大幅伸长。本年往后，芝商所氢氧化锂期货合约的业务量已领先2000吨，2022年终年的业务量仅为400吨。

　　正在而今能源转型时间，Derek Sammann告诉记者，芝商所接下来将不停从以下三个周围发力，扶植客户处置好当下转型期间危害以及另日的危害。

　　一是为WTI原油市集和自然气市集供应搜罗期权正在内的更众产物。被视为能源转型流程中一种主要的过渡功能源，目前美邦亨利港的产量和出口量均创下史乘新高，正在出口流程中面对着诸众危害。

　　二是金属板块，搜罗钴、锂等。数据显示，芝商所钴期货本年往后成交量抵达2.1万手，依然领先旧年终年的业务量，未平仓仓单数目也伸长了三倍，另日这一市集将希望不停伸长。

　　三是碳市集周围。芝商所不绝主动参加自发碳市集机造的开发，2021年芝商所推出环球碳排放抵消期货合约，为客户供应处置环球排放危害的市集化治理计划，该合约是与环球领先境遇大宗商品市集根蒂措施平台Xpansiv旗下现货市集CBL协同开垦的。

　　“预计另日，坚信中邦期货和衍生品法将不停鼓舞衍生品市集的发扬强大，同时帮力中邦和环球期货业务市集的互联互通。咱们也盼望邦际业务一共更众机遇参加到中邦市集中，以及针对中邦市集展开闭联营业。”Derek Sammann向记者默示，跟着中邦加疾融入环球市集，芝商所尽头应允将过去衍生品市集的闭联经历向中邦分享，也等候可以向中邦取经研习中邦市集可以正在短岁月内杀青火速伸长的做法，从而协同促使环球期货期权市集的发扬，为更众投资者供应众样的危害处置器材。