2024年1月1日起施行数据资产入表规定-大宗商品数据大宗商品及干系家当领先的数据效劳商。公司主生意务分为家当数据效劳和钢材业务效劳，近年来公司继承家当数据效劳营业疾捷扩张，业务营业稳步延长的成长政策。家当数据效劳方面，公司供应缠绕代价振动的众维度数据体例，最早从玄色金属界限起步，曾经延迟到有色金属、能源化工、农产物、筑立资料、新能源、新资料、再生资源界限。钢材业务效劳方面，公司具有邦内位居前哨的千亿级B2B钢材业务聪明效劳电商平台，构筑了集数据消息、业务结算、供应链产物、仓储加工、物流配送、SaaS为一体的归纳效劳生态体例。

　　家当数据效劳界限积淀浓厚，广受认同。公司植根大宗商品数据效劳业二十余年，对大宗商品险些全掩盖，效劳遍布百余条家当链各枢纽的用户，正在收罗领域、认同行使、完毕收入上均跻身邦际前哨。截至2023年上半年，公司已筑筑大类数据库21个，细分数据库逾越150个，涉及细分种类逾越8000个，2023年上半年新增逾越90个数据源、16万目标、8亿数据量，日均新增450万条数据，全新打造了金融数据库、地方经济数据库等。公司不但正在邦内与上海数交所、深圳数据业务所差异订立了政策合营条约，也主动晋升海外效劳产物力，陆续施行Mysteel代价指数的海生手使，升高Mysteel品牌的邦际影响力。

　　双营业筹备稳重。2023年前三季度完毕生意收入665.47亿元，同比延长12.77%；完毕归母净利润1.67亿元，同比延长21.04%；完毕扣非归母净利润1.19亿元，同比延长3.77%；家当数据效劳营业完毕收入5.98亿元，同比延长19.00%。2023年Q3季度完毕生意收入275.06亿元，同比延长32.91%；完毕归母净利润0.48亿元，同比延长5.04%；完毕扣非归母净利润0.31亿元，同比延长2.99%；家当数据效劳营业完毕收入2.02亿元，同比延长1.00%。钢材业务效劳方面，2023年前三季度钢铁现货业务平台结算量为4633万吨，同比延长16.56%；2023年Q3季度结算量为1864.47万吨，环比增补10.90%。

　　2024年1月1日起执行数据资产入外划定。《企业数据资源干系管帐惩罚暂行划定》自2024年1月1日起执行，该划定合用于企业遵守企业管帐法则干系划定确以为无形资产或存货等资产种别的数据资源，以及企业合法具有或统造的、预期会给企业带来经济益处的、但因为不餍足企业管帐法则干系资产确认条目而未确以为资产的数据资源的干系管帐惩罚。采用改日合用法，划定执行后公司数据产物分娩加工的干系付出将计入干系资产，咱们以为公司财报希望受益优化。

　　AI赋能，宣告大宗商人格业垂类大模子及智能帮手。2023年12月16日，公司正式宣告“钢联宗师”大宗商人格业垂类狂言语模子及“小钢”数字智能帮手。公司践行“三步走”的行业大模子政策成长计议：第一步，处分内部降本增效、增量的题目；第二步，达成大模子产物化、产物模子化，让家当可能低成当地应用大模子工夫；第三步，走出去，赋能行业用户，帮用户定造企业成长需求的大模子或者小模子。目前“小钢”数字智能帮手行使正在大宗商人格业的交易、说明斟酌和实质天生三个场景，具备代价数据盘查、行业百科问答、资讯收拾和实质汇总、常识实质天生、陈说解读和说明预测等众种才具，辅帮行业用户更高效地达成平日的职业。

　　盈余预测及投资提倡。咱们以为，家当数据效劳营业是公司重心成长扩张的营业，陆续增补参加。公司的数据才具从玄色板块向其他板块接连复造扩张，各个板块将渐渐趋于成熟，同时正在邦度家当策略鼎力帮帮和驱使下，数据因素成长空间广大，咱们估计数据订阅效劳营业2023-2025年增速差异为18%、20%、22%。线年上半年受到疫情必然影响，公司裁汰线下各样型会务运动调动，且线下干系营业基数较低，估计2023年及自此迎来较疾延长。咱们估计家当数据效劳营业全部2023-2025年增速差异为26%、29%、30%。钢材业务效劳方面，钢铁家当互联网市集浸透潜力已经较大，公司以业务为根基、缠绕钢铁家当链上下逛打造归纳效劳，平台代价受到市集认同，营业希望仍旧稳重延长，估计2023-2025年增速差异为9%、9%、9%。咱们估计公司2023-2025年生意收入差异为834.30亿元、911.22亿元、999.12亿元，同比延长差异为9.0%、9.2%、9.6%；归母净利润差异为2.30亿元、3.32亿元、4.03亿元，同比延长差异为13.0%、44.6%、21.4%；EPS差异为0.71元、1.03元、1.25元。参考可比公司，予以公司2024年动态35-40倍PE，合理代价区间为36.05-41.20元。初度掩盖，予以“优于大市”评级。

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