大宗商品消费股票指数增强策略只能做多；交易方式上近期，一个新的量化政策——商品期货指数加强横空诞生，激励墟市闭切。据了然，目前仍然有众家中小型量化CTA执掌人起初商讨该政策并实盘测试。商品期货指数加强政策正在对基准指数举行有用跟踪的基本上，通过加强政策获取逾额收益，正在交往对象、交往格式、资金应用等政策完毕格式上，与股票指增政策有所差异。

　　业内人士以为，另日针对商品期货指数的政策和产物或应运而生，并不绝完好。然则商品期货墟市生活着显然的周期性价值震动情景，十分事项的爆发大概会加剧政策的下行危机。

　　此前，墟市上最常睹的量化产物是股票指数加强政策产物，如对标中证500指数、中证1000指数等的指增产物。商品期货指数加强政策则是对标中证商品期货指数、南华商品指数等，并正在跟踪指数的基本上做进一步的收益加强。

　　2022年12月28日，中证商品期货指数正式揭橥。从全私募行业来看，商品期货指数型产物较少，但股票墟市的指数型产物已越来越足够。

　　看待斥地商品期货指数加强政策的起因，宏锡基金吐露，主若是为了满意投资者跑赢通胀的投资需求，商品指数走势与宏观经济走势高度闭系，当墟市爆发通胀时，物价随之上涨，可通过做众商品指数以匹敌通胀。正在资产装备组合中，散漫危机和收益同样主要，商品指数具有低震动、低本钱特点的同时，与其他资产之间的闭系性较低，可以下降投资组合的危机，足够投资者危机对冲的东西。

　　据了然，商品期货指数加强政策与股票指数加强政策都是对基准指数举行有用跟踪的基本上，通过加强政策，试图获取逾额收益，不外正在政策完毕格式上有所差异。

　　宏锡基金先容，正在交往对象上，商品期货指数加强政策是众空双向交往，股票指数加强政策只可做众；交往格式上，商品期货指数加强政策能够完毕“T+0”操作，而股票墟市只可“T+1”；资金应用方面，商品期货指数加强政策采用确保金交往轨造，自带杠杆、以小广博，相较于股票指数加强政策尤其活跃；另外，政策因子差别上，商品期货指数加强政策底层标的主若是期货物种，政策因子首要基于期货墟市，逾额收益源泉众元化，股票指数加强政策首要交往上市公司股票，逾额源泉为众因子选股模子。

　　有业内人士质疑，商品期货墟市生活显然的周期性价值震动情景，这种震动不只仅是由于墟市供求联系的转折，还受到一系列其他身分的影响，如经济周期、时令性身分、策略转折等，震动危机要巨大于股票墟市，政策的含金量仍需时期检修。“对商品期货指数加强类政策倒霉的情况是大宗商品墟市闪现连接性的下跌行情，如经济没落、金融紧急、供求联系转折、黑天鹅等十分事项的爆发，都有大概会加剧大宗商品的下行危机。”宏锡基金吐露。

　　不外，也有业内人士以为，商品期货指数加强政策是一种不错的更始种类，相较于股票指增产物屡屡需求满仓，商品期货指增产物只需用较少的确保金就能撬动较大的杠杆，糟粕资金则能够通过众种政策来做加强，对比有性价比。其余，期货人士指出，简单投资标的震动较大，潜正在危机较大，商品期货指数投资大概是适合大无数人的投资。另日，期货指数加强以至期货墟市中性政策等会跟着墟市应运而生并不绝完好，期货墟市的指数投资出格值得等待。