说明第三季度国内大宗商品指数的上涨行情主要是由能源化工和黑色板块带来的1/10/2024大宗商品网站目前邦内被商场平常认同并应用的大宗商品指数要紧有南华归纳指数、中证商品期货指数、中证商品期货价值指数和中证商品期货归纳指数等。此中因为中证商品期货价值指数不属于收益率指数，而且其权重和中证商品期货指数统统一概，正在认识期货商场集体走势的参考道理略小。从下图也能看出中证商品价值指数固然正在绝对数值上低于其余的三个指数，但走势上照旧高度一概的，于是对付邦内大宗商品指数的咨议，要紧的合怀点照旧南华归纳指数、中证商品期货指数和中证商品期货归纳指数公然的数据主假若日频数据，而南华归纳指数和中证商品期货指数都是有高频数据保卫，更便于期货商场加入者及时查看干系数据。

　　从2023年7月初到2023年9月8日，邦内大宗商品指数都映现出趋向性上涨的行情，且势头强劲，此中南华归纳指数涨势最猛，正在这段时光的收益率到达11.2%，中证商品期货指数收益率有8.9%，中证中金公司商品期货归纳指数收益率也有8.3%。从日收益率的动摇区间来看，南华归纳指数清楚高于其余两个指数，此中，比拟于中证商品期货归纳指数日收益，南华归纳指数与中证商品期货指数的日收益干系性较高。

　　从三大指数的板块权重来看，南华归纳指数和中证商品期货指数的众半板块权重较为靠拢，此中贵金属、能源和经济作物板块权重分别较大，而中证商品期货归纳指数正在各个板块均有涉及，此中粮食作物、油脂油料和牲畜板块的权重分派与前两个指数的分别较大。

　　上面左图中第三季度三大指数收益率排序为：南华归纳指数涨幅中证商品期货指数中证中金公司商品期货归纳指数。通过策画各期物品种正在三大指数中的功劳度，可以呈现能源化工和玄色种类功劳度最高的是南华归纳指数，其次是中证商品期货指数，终末是中证中金公司商品期货归纳指数。申明第三季度邦内大宗商品指数的上涨行情主假若由能源化工和玄色板块带来的，哪个指数正在这两大板块修设更众，指数的涌现也就会越好。

　　正在邦际上较量出名的大宗商品收益率指数有道透商品指数（TR&CC CRB）、彭博商品指数（BCOM）和标普高盛商品指数（S&P GSCI）。通过上面右图可以呈现，正在7月初至8月中旬，除S&P GSCI外，其余的指数走势都是差异不大，而正在8月中旬之后各指数的走势分别渐渐变大。此中S&P GSCI正在7月中旬至8月中旬正在各指数中处于领先身分，要紧由于这个阶段邦际能源板块涨幅较大，而S&P GSCI中能源权重修设高达61.47%，远超其它指数对付能源的修设比重；而8月中旬至此刻，南华归纳指数集体领先于各个指数，主假若由于第三季度邦内大宗商品集体都展示了必定幅度的延续上涨，此中化工板块、玄色板块中的铁矿石和焦炭都展示了较大幅度的上涨，这些都是具有中邦特性的期物品种，也是导致南华归纳指数与邦际商品指数走势展示清楚分别的因为。

　　通过汇总邦表里洋大宗商品指数的数据（上外），可以呈现大宗商品指数所涵盖的板块越众，权重越离别，涉及的种类越众，大宗商品指数日收益的程序差就会越小。以彭博商品指数为例，它的板块权重分派离散度正在各大商品指数中处于较低的地方，而涉及的期物品种也较众的，最终它的日收益程序差则是一起商品指数最小的。当然，恰是由于彭博商品指数过于离别导致第三季中它的收益涌现是最差的。收益与危险的此消彼长是投资范畴险些无法冲破的定律，而商场加入者谋求好的收益危险比才是理性的拔取。（ 作家：南华期货曹扬慧、赵搏）