无论是全球需求疲软？铜价格行情走势图受2月末地缘政事危险“黑天鹅”升空影响，本年上半年，环球大宗商品价钱大幅飙升。此中，石油和具有避险属性的黄金价钱涨势迅猛，然而进入下半年后，这一情状却有所改观。近两周，邦际油价开启连跌之势，截至上周收盘，纽约商品来往所8月交货的轻质原油期货价钱上涨收于每桶97.59美元；9月交货的伦敦布伦特原油期货价钱上涨2.06美元，收于每桶101.16美元，两油价钱均较上月120美元的高点大幅低落。与此同时，黄金价钱也不才跌。邦际金价也从2070.42美元/盎司的高点一齐下跌，截至上周收盘，纽约商品来往所黄金期货价钱收于1706.5美元/盎司，现货黄金正在1708美元/盎司相近，已相连5周下跌，价钱创下近10个月新低。

　　连续以还，美元汇率都是影响大宗商品价钱走势的紧要成分，更加是对待以美元计价的石油和同样具有邦际通用货泉属性的黄金。凡是情状下，石油价钱和黄金价钱与美元呈动态反比的相合。眼下，正在美联储步步紧逼的紧缩货泉计谋下，美元汇率正正在疾速上涨，由此也对石油和黄金价钱造成压力。

　　本年2月以还，美元指数大幅上涨，涨幅仍然领先了2020年3月疫情初期的秤谌。上周四，美元又一次强力拉涨，美元指数站上109，续刷2002年9月以还新高，目前虽稍有回落，但仍保护正在107的高位之上。值得防备的是，美邦6月消费者物价指数（CPI）“破9”超商场预期，让商场加大了对美联储7月加息100个基点的押注，鞭策美元络续走高。与此同时，商场对欧洲经济前景的担心正正在加剧，欧元走弱也会对其敌手货泉美元造成维持。

　　正在此配景下，华尔街机构普及看众美元，以为强势美元将延续涨势。摩根士丹利默示，因为自然气价钱上涨、经济伸长数据疲软以及通胀居高不下，欧元区前景面对越来越大的挑拨。2023年自此，欧洲央行货泉计谋平常化或许会删除固定收益资金流出，维持欧元。但就目前来看，欧元跌势难止，而这将维持美元进一步上涨，估计欧元对美元将跌至0.97。高盛和花旗也纷纷正在近期投资陈说中，推举客户押注美元做空欧元。美银则估计，跟着美联储提升利率以抗衡几十年来最炎热的通胀，美元走强的趋向将络续到本年岁晚。

　　而正在“强美元”风暴下，商场估计黄金价钱仍有进一步低落空间，同时以美元为单元计价的石油因购入本钱上升，也将继承较大利空压力。瑞银集团7月15日下调了黄金价钱，估计黄金价钱2022岁晚将为1600美元，2023年将细小苏醒。而高盛则以为，他日黄金投资需求的倾向还将正在“鹰”派美联储的加息预期与环球经济没落预光阴博弈。假如经济没落担心络续存正在，而美联储加息程序因通胀平常化而放缓，那么，黄金投资需求或许会加众。

　　除了美联储计谋带来的外溢影响，环球经济没落预期上升带来的需求走弱，是变成目前大宗商品价钱动荡，更加是邦际油价动荡的最要紧出处。邦际货泉基金结构（IMF）官员大白，IMF将正在7月的新一轮审议更新中大幅下调其环球经济伸长预期。本年4月，IMF仍然正在其陈说中将本年环球经济伸长预期从俄乌冲突产生前的4.4%下调至3.6%。假如7月再次下调，这将是IMF年内第三次下调环球经济伸长预期。邦际货泉基金结构政策、计谋和审议主任帕扎尔巴西奥卢默示，环球食物和能源价钱飙升、流向新兴商场的血本滚动放缓、络续的疫情等成分正令环球要紧央行计谋订定者面对“更大的挑拨”，这一次又一次的回击正实实正在正在地报复着环球经济。

　　而环球经济下行危险加大，将回击商场对待石油的需求。邦际能源署（IEA）月报默示，数十年来最告急的石油供应危急正正在显现松弛的开头迹象，由于疲软的经济伸长打压了对原油的需求，而对俄罗斯石油行业制裁对产量的影响低于预期。IEA将2022年的原油需求预测下调24万桶/日至9920万桶/日。2023年的原油需求也比之前预测的1.013亿桶/日删除28万桶。于是，对待他日的邦际油价走势，局部商场机构的预期也正在改观。SPI资产治理公司履行合资人因内斯近期默示，很难鄙视比来对石油根基面的担心，无论是环球需求疲软，照旧阿联酋和沙特阿拉伯的供应量或许会加众，都很或许为布伦特原油测试85美元大开大门。德邦贸易银行则估计，本周布伦特原油期货价钱或将进一步低于每桶100美元的秤谌，鉴于目前对经济没落的担心不会消退，油价很或许会接连下滑。

　　但是，IEA署长比罗尔上周警卫说，由于要应对俄罗斯删除自然气供应的胁制，欧洲的能源危急或许还没有结果，欧洲面对着一个特别坚苦的冬天。于是，也有判辨人士以为，油市供应仓皇事势依然，这将维持邦际油价接连正在高位颠簸。信达证券石油化工行业首席判辨师陈淑娴判辨以为，目前，沙特、阿联酋有增产才干但无鲜明增产愿望，石油输出邦结构（OPEC）其他产油邦有增产愿望但产能衰减无增产才干，而美邦页岩油固然加疾复原，但产量增幅有限。于是，纵使探究到需求复原速率放缓，2022年环球原油供需缺口仍存正在，油价正在高位运转有维持。高盛能源咨议部掌握人库瓦林也以为，目前供应仓皇事势络续存正在。纵使美邦总统拜登说服OPEC加众供应，情状也只可片刻缓解，无法处理统统能源商场投资不够的题目。

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