4月份大宗商品价格指数微降后期或延续高位震荡2022年4月份，上海钢联300226)中邦大宗商品价值指数（MyBCIC）终值为1278.80，同比上涨17.22%，环比下跌0.55%，全月透露高位振撼态势。
邦际方面，2022年4月份美邦Markit创制业PMI终值59.2，较上月上升0.4；ISM创制业PMI终值55.4，较上月回落1.7。欧元区4月份Markit创制业PMI终值55.5，较上月回落1.0。受到地缘政事、通胀压力、众邦央行收紧钱币计谋等晦气要素影响，IMF把环球经济增加的预期下调至3.6%。
邦内方面，2022年4月中邦创制业PMI为47.4%，环比陆续回落。4月份开发业商务举动指数为52.7%，较上月回落5.4个百分点；新订单指数为45.3%，较上月回落5.9个百分点。本轮邦内疫情透露点众、面广、频发的特点，导致局限企业减产停产。预期5月中下旬宇宙疫情防控将明白好转，越发众部分稳增加门径蚁集宣布，墟市信仰慢慢规复。
环比来看，4月份钢铁、根蒂化工、修材、制纸等4个行业价值指数上涨，能源、有色、橡胶塑料、纺织和农产物000061)等5个行业价值指数下跌。
同比来看，4月份能源、有色、根蒂化工、橡胶塑料、修材、制纸、纺织、农产物等8个行业价值指数上涨，仅钢铁行业价值指数下跌。
4月份钢铁价值指数为1214.39，环比上涨1.73%，同比下跌1.43%。
4月影响墟市的焦点要素正在于宇宙（越发是华东地域）疫情一连几次，对宇宙坐蓐物流情形形成要紧进攻，创制业全体呈供需双弱方式。正在此布景下，邦度宏观计谋一连发力，地产调控计谋一连纠偏，央行月内扫数降准一次，以提振墟市信仰。对钢铁墟市而言，4月仍处于“强预期”与“弱实际”交叉的状况下，虽受疫情影响，导致4月钢材消费全体偏疲软，但正在“稳增加”标的指引下，钢厂和商业商对后市钢材消费仍抱有较高盼望，墟市挺价愿望较强；其它，受供应欠缺影响，焦炭第六轮提涨落地，钢材原料价值涨幅明白高于成材，对钢价底部支柱较强，全体切合本钱驱动逻辑。
预测5月墟市，钢价仍希望涌现阶段性反弹。疫情转折仍是影响钢材墟市最紧张的要素，但可能确定的是，此刻宇宙疫情已涌现拐点，5月钢材消费显示环比4月将明白好转。提供端来看，目前钢厂仍处于复产阶段，估计5月日均铁水产量将小幅回升至235-240万吨驾御。原料端来看，钢厂复产布景下，原料根本面相对偏好，叠加煤炭供应欠缺的题目难以正在短期内处置，估计5月本钱端将陆续上行，对钢价造成底部支柱。结尾，从宏观面来看，政事局集会召开开释利好信号，稳增加计谋陆续出台。
4月份能源价值指数为1558.69，环比下跌1.46%，同比上涨28.14%。
4月山东独立炼厂汽油价值先跌后涨，而柴油价值窄幅振撼。邦六92#汽油月末价值为8772元/吨，环比下跌1.47%；邦六0#柴油月末价值为8247元/吨，环比上涨1.3%。4月影响汽柴油价值走势闭键来历是疫情，4月中上旬局限地域疫情几次，人们出行削减，汽油需求大幅下滑，汽油价值随之一连下跌，至中下旬，山东及周边地域先河复学，社会举动管制松动，汽油需求有所规复，商业商抄底渔利操作增众，汽油价值反弹上涨；而柴油需求受疫情影响较小，月内价值较为坚挺，呈窄幅振撼走势。
估计5月邦际原油墟市价值前高后低，全体存小幅下行空间，俄乌场合仍是影响主线美元/桶的区间运转，布伦特或正在102-113美元/桶的区间运转。
4月邦内炼焦煤墟市价值强势运转，因为邦内疫情导致汽运受限，叠加百般平安搜检及变乱影响，焦煤墟市透露偏紧景色。后期跟着疫情好转，运输规复，下逛主动补库，煤矿出货较为顺畅，然因价值相对较高，下逛局限焦企采购相对留意，估计5月炼焦煤墟市或有高位承压危机。
4月份有色价值指数为963.49，环比下跌0.07%，同比上涨21.20%。
4月，六大根本金属价值全体走弱，铝跌幅较大。邦内现货墟市上，以宇宙有色金属现货来往要点都邑上海为例，根本金属中，1#电解铜2022年4月末价值73830元/吨，3月末价值73860元/吨；A00电解铝2022年4月末20790元/吨，3月末22720元/吨；1#铅锭2022年4月末15450元/吨，3月末15475元/吨；0#锌锭2022年4月末27680元/吨，3月末26405元/吨；1#锡锭2022年4月末336000元/吨，3月末349750元/吨；1#电解镍2022年4月末233700元/吨，3月末219000元/吨。
短期跨周期调剂计谋一连发力，铜价底部支柱仍强。目前华东地域疫情虽有所好转，但管控计谋如故未有扫数盛开迹象，墟市感情连结留意旁观，虽五一假期下逛企业开工率估计不足往年秤谌，但邦内一连去库布景下的有用支柱，与宏观偏空的博弈仍处于僵持景色。因而估计5月节后铜价运转区间为72000~75000元/吨。
4月份根蒂化工价值指数为1226.67，环比上涨1.10%，同比上涨21.20%。
4月中邦甲醇墟市振撼下滑，此中，鄂尔众斯600295)北线、济宁和太仓墟市月均价分散为2501元/吨、2853元/吨和2855元/吨，环比分散震动-3.51%、-4.65%、-6.05%。宏观数据偏弱，房地产等终端行业显示平常。原油下滑，PP等商品联动甲醇走弱。煤炭价值下跌，甲醇坐蓐本钱缺乏支柱。疫情不稳，交通运输受限。
5月煤价对甲醇坐蓐本钱或削弱。根本面看，供应面如故充沛，需求预期削减，5月甲醇墟市或振撼下滑，闭怀疫情情形。
4月份橡胶塑料价值指数为927.95，环比下跌0.13%，同比上涨0.57%。
4月自然橡胶价值呈先涨后跌走势。4月初，胶价上涨为主，根本面来看海南产区较客岁延迟开割情形显示，青岛及宇宙自然橡胶库存支撑去库，叠加合成胶价值反弹存正在必定策动，墟市氛围空转众，支柱自然橡胶价值小幅上涨。4月上旬至月底胶价走跌为主，邦内民众卫生事宜对轮胎需乞降开工影响无好转迹象，终端需求疲软情形造成一连压制，而邦外里主产区连绵开割，产出趋向性增众渐渐开释，加之到港增加3月份进口量略超预期，另一方面墟市对民众卫生事宜一连顾忌，焦灼性避险感情增加，协同施压胶价继续下跌。
估计5月胶价或支撑底部振撼。供应面来看，5月份为环球增产期，泰邦、越南及中邦云南依期开割，海南5月上旬试割，原料增加预期落地；需求端，受轮胎厂高制品库存及邦内民众卫生事宜几次影响，下逛开工规复空间受限，加之五一假期轮胎厂有放假策划，5月需求端无明白改观预期。后期民众卫生事宜影响存正在削弱预期，时候节点和幅度存正在不确定性，正在供需两弱条件下，估计5月胶价或支撑底部振撼。闭怀邦内民众卫生事宜影响削弱后下逛能否存正在障碍性反弹，闭怀蒲月份邦内到港情形。
4月份修材价值指数为1564.59，环比上涨0.47%，同比上涨3.11%。
4月宇宙水泥价值振撼下行。闭键受疫情影响，华东全体水泥墟市需求显示不佳，局限墟市需求中止，水泥行情弱势运转，安徽、山东、江苏、浙江众地水泥价值涌现下跌，策动宇宙水泥行情振撼下行。
5月上旬邦内疫情尚未齐备获得支配，短期内需求难有晋升，行情弱势运转加之华东沿江熟料价值涌现大幅下跌，因而估计5月上旬水泥行情弱势运转，下旬水泥墟市需求回升，水泥价值或触底反弹。
4月份制纸价值指数为959.16，环比上涨0.35%，同比上涨0.20%。
4月份瓦楞纸含税均价4012元/吨，环比上涨0.3%，同比上涨6.2%。4月份箱板纸含税均价4813元/吨，环比下跌0.1%，同比上涨4.2%。
梅雨时节邻近，范围纸企产物上风凸显，为改观利润秤谌，范围纸企或存上调纸价的不妨，然蒲月为瓦楞纸下逛需求淡季，加之纸企库存压力一般存正在，故5月墟市主流价或以小幅下滑为主。
4月份纺织价值指数为1049.64，环比下跌1.31%，同比上涨12.46%。
4月份PTA墟市价值涨势延续，涨幅则已弱于前夜。主因原油正在几次改进高位后的蓄势动能削弱，环球疫情克制需求的顾忌一连，美元走强、加息预期下，油价振撼稀释本钱端助力。其次清明后，邦内疫情厉酷，江浙织制、印染降幅倒逼高库下的聚酯板块同步降幅释压。PTA工场减合约且一连避险降幅，正在低工费且现货畅达偏紧之际，即使本钱塌陷，PTA却跟跌收敛。而正在原油反弹进程中，集借疫情、物流阶段性好转，聚酯提负提振远期需求前景，墟市价值急迅反弹、规复估值。
预期5月防疫防备或逐级好转，但其几次性仍将陆续克制需求开释。联络推敲织制正在五一假期存正在减停产，而正在节前促销策动局限买盘补货，远端一连的补货存正在后延预期，叠加二季度需求正在高温、梅雨季中，聚酯、织制去库或是慢慢，继而由下而上的一连克制行业景心胸。然而，PTA加工费区间偏低，即使正在聚酯提负预期下，其产能欺骗率也难大幅回升，预期墟市价值稳中存有偏弱。估计5月PTA价值盘绕正在6000-6400元/吨。
4月份农产物价值指数为1744.49，环比下跌0.11%，同比上涨9.25%。
4月份邦内连粕先抑后扬。纵观全体4月份的连粕走势，可能分为两个阶段，第一阶段为月初至4月7日；第二阶段为4月7日至月底。第一阶段连粕M09合约偏弱运转，触及阶段性底部3804点。其闭键来历：一方面受到外围CBOT大豆期价下跌影响；另一方面因现货墟市豆粕价值继续狂泻，且墟市提前来往后期大豆到港回升，豆粕提供增众的利空预期。第二阶段连粕M09振撼上涨，期价运转重心上移4000点邻近一线。其闭键来历：一方面因外围CBOT大豆期价接续走高供应根蒂；一方面因公民币贬值近5%，令进口大豆本钱上升，限定豆粕下方回撤空间；另一方面因M09如故贴水于此刻现货价值，且6-9月进口大豆压榨利润较差，令上逛套保力气和渔利力气受到必定限定。其它，4月份后半个月，邦度粮食来往中央大豆拍卖价值、成交率双双走高，同样有利于豆粕价值企稳。
5月份连粕M09期价或延续振撼运转趋向，同样暂较难看到大涨大跌的机缘。连粕期价大涨与否闭键看外围CBOT大豆是否开启大涨方式。而下方空间同样有限，前低一线点邻近暂较难冲破，闭键正在于后期邦内7-9月进口大豆采购进度如故相对偏慢，且正在公民币汇率贬值之新进口大豆本钱上升，盘面空头力气相对较弱，短期来看这一冲突较难化解。现货价值方面，据Mysteel农产物数据显示，5月进口大豆估计到港量940万吨，压榨量估计832万吨，后期豆粕提供仍接续增众，短期对豆粕现货组成压制；但推敲到邦内中下逛企业6-9月手中基差合同较少的实际情形，5月份豆粕现货价值不扫除正在触及阶段性底部后墟市涌现较为明白的抄底行径。
宏观目标预测：依照汗青数据参观，MyBCIC的转折平常会领先PPI1-2个月，越发是正在拐点的转折上，以至比PPI更为敏锐，而PPI与CPI非食物价值走势联系性又对照高，对付邦民经济运转情形或许供应预测与警示。
受到疫情延伸、俄乌冲突、众邦加快收紧钱币计谋等要素影响，环球经济苏醒受到拖累，邦内需求也面对着旺季不旺的窘境。然而跟着一系列稳增加计谋一连加码，且预期5月中下旬邦内疫情获得明白好转，企业复工复产将开释修复性需求，钢铁、水泥、有色金属等种类价值仍有不妨涌现阶段性上涨，但不宜盲目追高，要当令兑现手中的筹码。归纳来看，5月份大宗商品价值指数或陆续高位振撼运转。