原油wti新浪指数预计延续震荡走势和美元指数跳水，商场估计加息周期曾经完了，海外活动性境况将慢慢走向宽松。10月经济数据显示邦内经济苏醒仍有滞碍，后续重心考查财务计谋发力的刺激成效。正在美债下行，而邦内经济向上弹性不高的境况下，指数估计延续颠簸走势，小盘发展气概如故占优，提议逢低组织IC、IM，气概切换仍需催化。
螺卷。低库存和高本钱对钢价的支持照旧斗劲强。目前商场预期斗劲乐观，钢厂利润也正在回升，须要提防后期产量的添加酿成的需要压力，估计盘面颠簸为主。
铁矿。日均铁水产量回落至235万吨，较年内高点有5%的减量，铁矿近期实正在需求也有所低落，但是受发运和到港低落的影响，口岸本周库存小幅裁汰，估计盘面颠簸为主。
双焦。焦炭第一轮提涨落地，同时焦煤价值近期显示强势，正在铁水没有不停往下的驱动前，焦炭价值将跟班焦煤价值动摇，估计坚持颠簸偏强的走势。
玻璃。玻璃现货价值维护弱势，供应高位仍有上行空间，需求进入时令性淡季，中永远玻璃价值维护弱势，但近来纯碱价值偏强，玻璃总的库存压力也不大，估计盘面颠簸为主。
纯碱。上周纯碱产量环比小幅裁汰，下逛图利需求彰彰添加，库存由增转降。纯碱供应仍面对必定不确定性，正在产量没有彰彰光复前，现货价值偏强，基差高位，盘面上涨修复基差。可是大的倾向纯碱供需很难长时代偏紧，价值也正在高位，追高危害较大，操作上提议犹豫。
原油。上周美邦EIA库存大增以及周四布告的2个美邦经济数据加深商场对美邦将来经济焦灼，使得油价延续邦庆时间从此根基面弱化靠山下的跌势。但是周五三名OPEC+音讯人士称，OPEC+或者正在本周末的OPEC聚会探求至众100万桶/日的进一步减产，该音讯支持油价正在周末前大幅反弹。受此利好影响，估计前半周油价或者如故偏强颠簸，体贴周末OPEC聚会。
沥青。11月第3周行业数据显示沥青供增需减，社库排库速率照旧偏慢，但是时货层面，山东局部主力地炼本周曾经劈头定向开释冬储远期合同，目前大户接货踊跃性尚可，商场买盘预期添加，冬储局面胜利或为期货托底。提议寻找买点组织中期众单，隔夜油价反弹，估计沥青短线企稳。
LPG。方今邦际商场首要利众要素仍是巴拿马运河的拥堵题目，因水位偏低运河新规划定从11月劈头裁汰逐日通行预定名额，使得拥堵加剧，运费进一步推涨。寒潮劈头饱动寰宇燃气需求回升，邦内需求总体环比改观。化工开工率存触底趋向，但旺季后耗费压力较强，后续反弹空间较为有限，同时原油走弱后终端采购犹豫心境较强，限制上行驱动的力度。目前旺季驱动对盘面总体以底部支持为主，上方空间有限，犹豫为主。
PX。上周新增利众供应上行驱动，调油逻辑重返商场，再次成为首要买卖冲突，美汽油库存延续回落，目前下跌至同期偏低程度，此中当然也有必定的时令性低落要素，其余美邦汽油简单利润前期因为原油价值的回落而被动扩张，目前曾经反弹至中性程度，而新加坡炼厂代外的亚洲汽油裂解利润曾经反弹至同期高位，芳烃估值再一次被抬升。战略提议:前期众单持有，短期原油动摇激烈不提议追众，中永远逢低做众，众PTA空PX对冲操作。
PTA。看众PX的状况下，PTA很难看空，绝对价值照旧会跟班PX本钱而有所抬升，买卖冲突点集合于美邦和亚洲汽油裂解利润，根基面供需转变不大，供需双减，目前大厂挺价志愿犹正在，满堂处于去库体例。战略提议：短期受到本钱端提振，短期等装备回归后逢高做缩PTA加工费或有更高的和平边际，基差偏弱，弱基差之下体贴月间反套。
MEG。本钱端支持偏强，临盆利润耗费修复，周内焦煤盘面延续上行，和平事项较众，盘面心境指引激烈，其余口岸库存延续去库体例，但是去库幅度较小，绝对库存照旧偏高，下逛补库志愿不强，邦内供应端继续给压力，企业面临利润修复幅度较大，坚持高开工志愿激烈，短期内维护偏弱对付，但估值支持，下方空间有限。战略提议：仅维护波段操动作主，逢高做空。
PVC。上有根基面压制，下有宏观预期托底，难以显示趋向性行情，内需延续走弱，出口接单未睹彰彰改观，供应端压力较大，目前01合约的中心冲突依旧弱实际与强预期之间的博弈。因为价值盘整，资金流出量较大，众维护犹豫。战略提议：估计短期偏弱收拾为主，强预期支持05合约，15反套逻辑维护，01合约单边逢高做空。
甲醇。方今甲醇估值的绝对程度仍处中等程度，供应端确定性紧缩、需求端维护偏高地方和去库预期等利众要素仍正在。况且火警事项导致的煤矿停产和迎峰度冬阶段邻近均使得煤价有支持，仍提议将甲醇动作众配种类，可不停逢低买入操作，体贴下逛对价值的领受水平以及整数合口的压制水平。PP-3MA价差短期受MTO装备检修和PP不料检修增加的影响有所回升，但中永远逢高做缩思绪稳固。
聚烯烃。从估值角度来看，利润的修复倒霉于价值的继续上涨。越发是利润率偏高的PE，况且中逛累库后利润不停向上的驱动也正在转弱，PE短期偏空的体例还未变更。但是近期因乙烷运输不畅启发了乙烯走强，为乙烯端供应了边际驱动。但因为邦内纯进口乙烷制PE的惟有卫星石化，因而本质影响较小，心境上的启发更为首要。PDH利润不佳对PP开工的影响进一步兑现，片面装备从之前的具有检修计算或短停进一步落地为本质泊车。新装备方面，预期投产的3套PP装备中惟有金发二线月开车，其余两套估计推迟到来岁，PP供应压力明显回落。受到边际利润压缩导致需要显示题目的影响，PP如故强于PE，L-P价差中永远仍有做缩驱动。但因为乙烷题目导致的心境性影响，L-P价差短期将有所回升。
棉花。新棉采摘交售逼近尾声，加工进度有所加快，供应宽松，贮藏棉放弃掷售。需求端仍是商场买卖重心，纺织企业开工率低落，纱线库存高企，负反应冲突仍正在积聚。短期，盘面受计谋端扰动或有所反弹，但面对套保压力反弹空间有限。中永远，棉价重心仍希望进一步下移。战略提议：逢高做空。危害点：仓单不够
铜。消费走弱，范围铜价上方空间。近期商场预期通胀压力将继续回落，美元指数继续走弱，对铜价有必定的支持，但总体上对其反响显示钝化，估计提振空间有限，根基面订价的要紧性上修。下逛需求端走弱，高铜价高升水叠加淡季靠山下新增订单有限，仅有片面厂家正在手订单能支持到月底，初端开工存正在进一步下滑的或者，估计将对铜价组成压力。
铝/氧化铝。需求不佳，铝价偏弱运转。电解铝方面，供应端，云南减产加快，估计本周减产将进入尾声。需求端，下逛初端开工延续回落，目前除线缆外本质订单程度均显示分歧水平的下滑，开工有进一步下滑的空间。总体根基面供需双弱，库存拐点尚不行确定，估计铝价偏弱运转为主，体贴后续铝锭库存转变。氧化铝方面，需求端跟着云南减产的推动，需求继续走弱，目前氧化铝本钱维护正在2850元/吨邻近，满堂根基面偏弱，供应端减产更众为扰动要素，提振有限，估计氧化铝偏弱颠簸，体贴本钱支持。
镍/不锈钢。镍价大幅回落至 14 万邻近，创年内新低。累库预期慢慢兑现，纯镍社会库存创近 1 年半新高。需求端未睹彰彰希望，三元原料排产环比低落，300 系不锈钢库存仍处于高位。供应端仍未睹减产手脚，镍价或仍有下跌空间，体贴前期低点支持。战略提议：逢反弹做空；
不锈钢：家产负反应仍正在继续，下逛需求不佳，去库不足预期，库存仍处于高位。供应端减产添加，启发原料端本钱低落，钢价重心满堂下移。库存未彰彰去库的靠山下，战略上仍提议逢高沽空
油脂。上周油脂映现冲高回落走势，首要因原油价值大跌，以及现象预告显示将来一周巴西产区将迎来一轮降雨。但是咱们以为这两个利空要素影响偏短期，油脂自己根基面中长线如故利众，因而估计油脂正在短暂调动之后仍希望走强。
豆粕/菜粕。气象检测体例显示，巴西近期降雨缓解干旱气象，豆粕跟班COBT大豆颠簸回调。邦内方面，假使下调11、12月进口大豆到港量，但月均仍有1000万吨的进口，满堂邦内依旧处于供大于求的体例。估计厄尔尼诺将贯穿第四时度，因而后续气象炒作仍将几次，豆粕不停跟班美豆走势。提议及时体贴气象状况逢低做众。
白糖。巴西产量从最高位回落，但仍处于近三年高位，泰邦提出范围糖出口计谋。邦内进口糖到港量添加，新榨季糖上市，10月产量高于客岁同期，但含糖量偏低。销量数据转好，10月销量为客岁同期六倍，处于近三年高位。库存处于史籍低位，企业库存低。估计内盘近期维护高位颠簸。
生猪。生猪今日盘面低位颠簸，01收盘15735点。从现货方面看，河南山东报价偏低正在6.9邻近，北方区域满堂偏安宁，企业惜售叠加腌腊时令本质需求小幅拉动，现货根基企稳。短期满堂猪肉供应量如故偏高，年内集团厂出栏量偏低，片面集团厂计算未满，且继续延续的疫情扰动延续冲锋商场，肉量短期难以迎来缺口。从双节透支需求告急也可能看出，短期需求不足预期，近期因为疫病和资金链欠亨顺等众种要素影响，片面集团厂和界限厂裁汰母猪去产能，可是去化幅度不足预期。短期把稳腌腊时令旺季上涨，永远维护看空看法。
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