证券期货基础知识讲义证券与证券市集的界说、特质和成效。 证券市集插手者 私募股权投资基金和创业投资基金 证券发行市集 证券交往市集 证券公司 证券任事机构

　　一、有价证券的界说 有价证券是目标有票面金额，用于证实持有人或该证券指定的特定主体对特定物业统统权或债权的

　　1、刻期性 2、收益性 3、滚动性 4、危机性 三、证券市集 证券市集是股票、债券、投资基金份额等有价证券发行和交往的场面。 证券市集是市集经济发达到肯定阶段的产品，是为管理资金供求抵触和滚动性而形成的市集。 证券市集以证券发行与交往的体例杀青了筹资与投资的对接，有用地化解了资金的供求抵触和资金 组织调解的困难。 四、证券市集的特质 1、证券市集是价格直接调换的场面 2、证券市集是物业权力直接调换的场面 3、证券市集是危机直接调换的场面 五、证券市集的根本成效 1、筹资投资成效：证券市集一方面为资金需求者供应了通过发行证券筹集资金的机缘，另一方面为 资金需要者供应了投资对象。 2、订价成效：证券是资金的发挥形势，因此证券的价钱实践上是证券所代外的资金的价钱。通过公 开竞价，证券市集供应了资金的合理订价机制。 3、资产装备成效：通过证券价钱劝导资金的滚动从而杀青资金的合理装备的成效。

　　证券市集插手者 （1）证券发行人 （2）证券投资者 （3）证券市集中介机构 （4）自律性结构 （5）证券囚系机构

　　1.政府机构 （1）主题银行 （2）邦资委 2.金融机构 （1）证券筹划机构 （2）银行业金融机构 （3）保障公司 （4）其他金融机构 3.企业和工作法人 4.种种基金 （1）证券投资基金 （2）社保基金 （3）企业年金 （4）社会公益基金 七、种种机构投资者投资证券市集的干系划定 1.证券投资基金 （1）只可能投资于上市交往的股票、债券以及证监会划定的其他证券种类

　　（2）一只证券投资基金持有单唯一只上市交往股票阻挡许赶过基金资产净值的 10% （3）也阻挡许统一个基金解决人解决的一切基金持有单唯一只上市交往股票赶过该证券的 10% （4）当基金物业插手股票发行申购时, 阻挡许单只基金所申报的金额赶过该基金的总资产, 或单只 基金所申报的股票数目赶过拟发行股票公司本次发行股票的总量。 《证券投资基金法》 2.保障公司 （1）保障机构投资者不得投资下列类型的百姓币平常股票：

　　被交往所实行“非常管制”、“警示存正在终止上市危机的非常管制”或者已终止上市的； 其价钱正在过去 12 个月中涨幅赶过 100%的； （2）保障公司该当遵循权利类投资规划，正在上季末总资产 20%的比例内，自助投资股票和股票型 基金，并相符下列划定：（一）投资统一上市公司的股票，不赶过该公司总股本的 10%；赶过 10%的仅 限于杀青控股的巨大投资。 《保障机构投资者股票投资解决暂行步骤》 《合于调解保障资金投资策略相合题目的合照》 3.证券公司 客户资产解决生意 证券公司将其所解决的汇合资产解决规划资产投资于一家公司发行的证券，不得赶过该证券发行总 量的 10%。一个汇合资产解决规划投资于一家公司发行的证券不得赶过该规划资产净值的 10%。 《证券公司客户资产解决生意解决步骤》 第二节 证券市集插手者 4.社保基金 划入社保基金的钱银资产的投资，按本钱企图，应相符下列划定： （一）银行存款和邦债投资的比例不得低于５０％。此中，银行存款的比例不得低于１０％。正在一 家银行的存款不得高于社保基金银行存款总额的５０％。 （二）企业债、金融债投资的比例不得高于１０％。（三）证券投资基金、股票投资的比例不得高 于４０％。 《寰宇社会保证基金投资解决暂行步骤》 5.其他 《贸易银行设立基金解决公司试点解决步骤》 《及格境外机构投资者境内证券投资外汇解决划定》 《企业年金基金解决步骤》

　　1.广义的私募股权投资为涵盖企业初次公拓荒行前各阶段的权利投资,即对处于种子期、首创期、发 展期、扩展期、成熟期和 Pre-IPO 各个时刻企业所实行的投资。

　　2.狭义的私募股权投资重要指对仍然造成肯定范畴的，并形成安宁现金流的成熟企业的私募股权投 资局限，重要是指创业投资后期的私募股权投资局限。正在中邦 PE 众指后者，以与 VC 区别。 三、创业投资基金

　　创业投资（即危机投资，VC）是指创投资金对创业企业实行股权投资，以期所投资创业企业发 育成熟或相对成熟后通过股权退出得到资金增值收益的投资体例。创业投资的特性正在于甘冒高危机以追 求最大的投资酬金，并将退出危机企业所接管的资金接连进入“高危机、高科技、高生长潜力”的形似 高危机企业，杀青资金的轮回增值。 四、相合和区别

　　1.PE 与 VC 都是通过私募形势对非上市企业实行的权利性投资，然后通过上市、并购或解决层回购 等体例，出售持股收获。

　　2.大凡 PE 投资指企业发达中后期的投资，间隔上市时辰比拟短（1-3 年），VC 投资指企业发达中早 期的投资，企业发达偏向刚才初成效率，间隔上市时辰较长（3-5 年）。

　　一、观念 证券市集：证券营业交往的场面，也是资金的供求中央。 市集按其成效可划分为发行市集和通畅市集： （1）发行市集 （一级市集 ） （2）交往市集（通畅市集、二级市集）