覆盖超过1.2万家医院，今日大盘10月7日，嘉和生物-B（揭晓告示称，公司将以归并式样收购亿腾医药集团（以下简称“亿腾医药”），公司的全资附庸GenEdd（归并附庸公司）将正在归并后并入亿腾医药，亿腾医药将行为存续实体并成为公司的全资附庸公司。

　　依据归并收购条约，嘉和生物将合共新发18.21亿股股份向亿腾医药的现有股东收购其全部权柄。归并结束后，两边股东将会联合持有归并后主体的权柄，而亿腾医药的大股东将会成为新主体的控股股东，持股比例为35.94%，亿腾医药原股东合计持股77.43%，嘉和生物原股东合计持股22.57%，新主体名称估计将改为“亿腾嘉和医药集团有限公司”。

　　这成为港交所18A板块中的首宗反向收购案例，尚未红利的嘉和生物或可借此“翻身”。对亿腾医药来说，正在通过了四次递外均未能踏入港市的挫败后，通过本次反向收购往还，塞责手入驻港股。

　　值妥贴心的是，归并收购往还公告前夜，嘉和生物港股停牌，彼时市值8.58亿港元（约合1.1亿美元）。此次往还中，嘉和生物、亿腾医药区分作价1.97亿美元、6.77亿美元。

　　本次收购归并往还公告后，嘉和生物10月7日港股盘中一度涨超90%，8日，该股高开低走，回吐个别涨幅。

　　正在这之前，已经炙手可热的嘉和生物，曾经站正在悬崖边上。到本年6月底，公司仅有员工28人，相较于岁首的104人，再度大幅减员。

　　嘉和生物设置于2007年，2020年获胜上岸港股，当时有高瓴本钱光环加持，股东阵营中尚有沃森生物，新股认购倍数抵达1247倍。交易方面，正在最受体贴的PD-1赛道，嘉和生物是被看好的种子选手，但正在邦内PD-1纷纷获批之际，嘉和生物的PD-1单抗GB226自2020年提交上市申请之后便杳无信息。

　　因而一度站上140亿港元市值的嘉和生物加倍没落，复牌前仅市值亏损10亿港元。交易上的颓势也通报到了其他合键，公司开启了“克勤克俭”形式，2023年嘉和生物赔本6.75亿元，同比有所收窄，但当年公司发售开支为0，而正在2022年，公司曾经撤除了商场、营销、政府事宜部分。

　　目前，嘉和生物仅有一款正在售产物。2022年3月，GB242英夫利昔单抗好似药（商品名：佳佑健）获胜获批，但嘉和生物也无力自帮发售，外包贸易化的情景异常不乐观，2022年、2023年及2024年上半年，公司营收区分为0.26亿元、0.06亿元、0.19亿元。

　　英夫利西单抗是一种抗肿瘤坏死因子（TNF-a）单克隆抗体，原研药品为强生公司的类克，该产物于2006年正在中邦上市，适当症曾经扩展至溃疡性结肠炎、克罗恩病、举动性类风湿合节炎、举动性强直性脊柱炎、斑块型银屑病等等。该范畴内，尚有刚才让位环球“药王”的阿达木单抗，即由艾伯维原研的修美乐。

　　强敌环伺之下，仅凭佳佑健一款贸易化产物，嘉和生物难认为继。截至2024年6月30日，公司现金及银行盈余从2023岁终的11.66亿元删除至10.27亿元，公司将其归因于公司的筹办赔本，告诉期内，嘉和生物净赔本1.26亿元。

　　2022年开端，嘉和生物切换重心，焦点产物从PD-1转换为用于调养乳腺癌的盐酸来罗西利片（GB491，CDK4/6），以及GB261（CD3/CD20）双抗、GB263T（EGFR/cMET/cMET）三抗。

　　此中，GB491发扬最疾，但CDK4/6是乳腺癌调养范畴的热门靶点，邦内已有4款CDK4/6欺压剂类药物获取核准上市，区分是辉瑞的哌柏西利、诺华的瑞波西利、礼来的阿贝西利，以及恒瑞医药的达尔西利。

　　也便是说，即使有第二款即将进入贸易化阶段的企图役产物，但嘉和生物的前程仍不但后。此次嘉和生物出让主权战术并购亿腾医药，一个明明的利幸而于亿腾医药有着COS基因，并具有完竣的贸易化平台，这能为其后续即将获批产物的发售提前铺好途径。

　　亿腾医药告竣弧线月，亿腾医药就已递外港股，意欲乘上生物科技公司港股上市高潮，但无果。正在2021年3月，公司二次递外，6月份通过聆讯，未启动招股而失效。同年12月及2023年6月，亿腾医药又是两次递外，纷纷凋零。

　　亿腾医药目前定位于一家扫数整合的生物造药公司，专一于抗感化、CVD（血汗管疾病）及呼吸编造调养范畴中的原研药等。但往前追溯，亿腾医药最早是一家医药发售外包企业，长远与外资医药企业团结，跟着两票造、营改增等计谋的奉行，公司开启了“买买买”转型。

　　正在抗生素产物范畴，亿腾医药收购了礼来的“希刻劳”和“稳可托”正在中邦大陆的坐褥和发售资历；正在呼吸编造产物范畴，亿腾医药收购了葛兰素史克的丙酸氟替卡松喷雾剂干混悬剂“亿瑞平”；正在CVD范畴

　　该公司从Amarin公司引进了二十碳五烯酸乙酯软胶囊Vascepa（商品名：唯思沛）；其它，公司还具有焦点产物Mulpleta（芦曲泊帕）、EDP 125（Edivoxetine），非焦点贸易化产物西力欣、复达欣及罗可曼。此中，稳可托、希刻劳及唯思沛是亿腾医药的焦点贸易化产物，2022年发售收入占比区分为48.7%、36.6%、9.4%。但这三款产物均是无专利守卫的原研品牌药，亿腾医药的产物护城河并不高。

　　即使这样，亿腾医药的转型卓有奏效，正在2020年至2022年区分告竣营收17.68亿元、20.73亿、20.74亿元，净利润-5353.2万元、1.15亿元、4.09亿元，利润端革新明明，这可能得益于公司早期就树立了齐全的营销搜集。

　　截至2024年6月30日，亿腾医药具有凌驾900名发售代外，漫衍正在中邦的30个省份，遮盖凌驾1.2万家病院，包罗约2000家三级病院及2000家二级病院以及凌驾1.2万家药房。

　　可能说，亿腾医药的上市途之因而凹凸，一方面正在于早期生物医药企业扎推上市之际，其医药属性太弱，另一方面，跟着二级商场的一连低迷，亿腾医药也错过了最佳上市节点。

　　此次通过反向并购，亿腾医药正正在采用另一种式样弧线落户港股，这不只免除了递外上市的繁复圭臬，还为商场供给另一视角，是否会有更众企业通过此途径步入本钱商场，值得体贴。