恒生科技指数累计上涨53.18%Wednesday, October 23, 202411月此后，恒生指数累计上涨35.50%，恒生科技指数累计上涨53.18%。于此同时，港股基金11月此后大发作领涨墟市，近一月最上升近60%。众位业内人士体现，邦内计谋和海外活动性刷新提振预期，墟市决心继续加强，众厚利好共振令港股强势反弹。

　　Wind数据显示，截至12月9日，11月此后，恒生指数累计上涨35.50%，恒生科技指数累计上涨53.18%。11月此后，净值回报靠前的主动权力基金大众重仓港股，好比，何琦管造华泰柏瑞新经济沪港深和华泰柏瑞港股通时间机会A展现最为亮眼，11月此后回报分辩高达59.93%、51.02%。前海开源沪港深汇鑫A、中融沪港深大消费A近一月回报也正在50%控造，光大保德信品格糊口A、广发恒生科技A、汇添富沪港深上风精选等10众只基金近一月回报均正在45%以上。

　　港股合联ETF也正在同样霸榜，富邦港股通互联网ETF、华宝港股互联网ETF、嘉实中概互联网ETF近一月涨幅均超50%，另有超10只中概互联ETF、恒生科技ETF指数、香港科技50ETF近一月涨幅超40%。

　　对付港股自11月此后显现较洪水准反弹，汇添富沪港深大盘价钱基金司理陈健玮体现，首要原由是港股墟市基础面浮现出三大拐点：一是美邦通胀数据或将显现拐点，将来通胀将希望渐渐回落，这将促使美联储调剂货泉计谋，加息速率最速的阶段将过去，海外活动性迎来主要拐点；二是房地产行业或将显现拐点，“稳地产”计谋辘集发表，将周至落实金融赞成房地产十六条来增进房地产巩固；三是港股上市公司的红利预期或将显现拐点，迎来红利预期的上调。其余，跟着防疫优化办法接连推出，也将加快促使经济拉长和社会开展。

　　因为上述拐点的显现，压造港股墟市的危机身分渐渐缓解，而港股自身因为估值处于低位，且具有众众优质上市公司，因而吸引到资金的回流和空头回补，当中能考核到南下资金和海外资金也有流入迹象，鼓动这一轮港股墟市的估值修复行情。

　　汇丰晋信基金海外投资部总监、基金司理程彧以为，这一轮上涨是估值侧、红利侧、贸易侧协同驱动的结果。从估值侧看，前期压造港股的首要身分有三点：1）美债利率超预期上行，2）邦里手业拘押计谋厉酷，3）地缘政事，都迎来分歧水准的好转。从红利侧看，跟着经济的慢慢苏醒，红利下修的通道亲近尾声。来岁港股红利拉长希望规复到双位数，正在红利拉长方面希望领涨环球的首要墟市。从贸易侧看，恒指PB正在10月底是触及了二十年史乘底部。而10月港股的做空比例到达了25%的史乘新高，因而这一轮逼空贸易进一步放大了港股弹性，才看到了指数级别30%的上涨。

　　“今天，正在邦内疫情防控优化和外部美联储加息措施放缓预期深化、地产开荒商融资计谋减弱等众项踊跃身分促使下，香港墟市危机偏好显现鲜明刷新，卖空成交比率近期降至6月份此后低点，同时，美元走弱促使港币和黎民币汇率不断走高，因此港股墟市与合联港股互联网ETF跟踪的中证港股通互联网指数均显现了较大幅度的反弹。”华宝港股互联网ETF基金司理丰晨成提到。

　　德邦基金基金司理王佳卉则体现，进入11月，港股墟市以美邦加息预期温和为契机显现反弹。然后，邦内疫情防控计谋和财产计谋接连显现的边际刷新，则是促使本轮恒指涨幅的首要身分。截止10月末，恒生指数仍然跌至2010年此后新低，其绝对和相对估值均处于史乘职位，且AH溢价到达150以上。计谋境况的边际蜕变，带来墟市对此前过分消极响应的纠偏。近期的反弹，是墟市空头的了却和估值的修复。

　　对付港股后市走势预判和投资时机，陈健玮体现，港股将具备体例性重估的时机。目前港股依然处于较低名望，站正在中长久维度，目前港股如故具有鲜明的估值上风；而从史乘体验来说，港股对宏观基础面和红利的敏锐度十分高，因而估计目前这些正面身分带来的行情的继续性将更久，空间也将更大。长久看好消费升级、科技革新、医疗保健、高端造造和信创安好的长久开展时机；短中期来看，也发起合切防疫办法蜕变后苏醒回暖的合联消费行业、房地产行业巩固后带来的财产链时机和正在探求树立具有中邦特质的估值体例下被墟市低估的优质邦企。

　　程彧体现，后市演绎要明了的是两点，一是估计仍然闯过了斗劲低谷的时刻，此轮上涨后港股仍正在史乘中长久底部区间；二是将来的道线是打击向上的，要做好侵犯与阶段性防御的盘算。从中期维度看，随疫情影响边际削弱，上逛商品代价企稳回落，企业红利大体率仍然迎来拐点，而墟市对付港股的红利预期希望正在来岁二季度下场下调；本轮美股加息也已过了最高峻的光阴段，加息周期估计正在来岁上半年下场，来岁中希望迎来众重共振，将来可能越发乐观。会重心合切互联网、新消费、新能源、革新药等港股的特质生长板块，以及运营商、银行等高股息板块。

　　“港股举动海外投资者投资中邦经济的首要墟市，邦内经济的苏醒预期鲜明升温令港股墟市具备较大的修设上风，之前因为较正经的防控办法使得海外投资者对付中邦互联网标的的修设热忱较低，而计谋的鲜明转向叠加卖空比率的继续消沉，成为这一波上涨的首要促使力。将来几周，重心经济办事集会、美邦CPI数据以及美邦针对中概股的审查结果等均有恐怕促使港股头部互联网公司估值的修复，从而使得中证港股通互联网指数显现较大幅度的上涨。”丰晨成提到。

　　王佳卉体现，恒指反弹至今，估值仍处于破净秤谌，相对付基础面、相对付A股墟市，其估值上风仍正在。从中长久维度，依然看好目下时点港股墟市的高投资性价比。短期看，美邦仍处于加息周期后半段，繁杂的环球政事体例境况仍有不确定性。正在墟市实行估值修复后，正在修设上，会越发着重回归基础面，重心合切界限正在港股主流生长板块，如互联网科技、医药，以及低估值的物业管造和来岁功绩确定性相对较强的消费标的。