客户及服务高度集中于大众汽车的情况预期不会持续港股0038812月1日，AI公司出门问问二度向港交所递交招股书，中金公司和招银邦际负责联席保荐人。

　　创办11年，早期出门问问的中央营业最初是面向C端的智能摆设，2021年头阶变动为以智能车载为主的AI企业处置计划。

　　然而，智能摆设收入已衔接两年下滑，与大家汽车团结的智能车载也面对团结停止的危害。2023年横空诞生的大模子，又成了出门问问上市的新故事。

　　2020年至2022年，出门问问经调度后净利润，区别为-1.57亿、-7343.9万和1.09亿。找到一条可接续的贸易化之途，是李志飞和出门问问当下要处置的困难。

　　中邦近十众年的人工智能资产海潮里，2012年创办的出门问问是邦内最早一批“弄潮儿”。

　　1999年，李志飞分开南京理工大学出邦留学，2004年入读美邦约翰霍普金斯大学筹划机系，进入该校环球顶级语音识别和自然谈话惩罚实践室，时刻开荒了学术界主流开源机械翻译软件Joshua，并获取博士学位。

　　结业后，李志飞拿到IBM、微软、谷歌、雅虎、Facebook等一众互联网巨头的offer，终末抉择列入谷歌翻译实践室。正在谷歌时刻，李志飞主办开荒了谷歌的手机离线翻译体系。

　　正在美邦一家顶尖的学校拿到博士学位，正在一家顶尖的工业实践室做科学家，李志飞的靠山正在当时可谓至极稀缺。

　　正在谷歌做事不到3年，2012年李志飞拿着红杉血本和真格基金的天使投资，带着“前谷歌科学家”的头衔回邦创业。

　　创办至今，出门问问共达成7轮融资，累计融资金额超2.55亿美元，投资方席卷红杉血本、真格基金、谷歌、圆美光电、SIG、歌尔声学等。

　　IPO前，李志飞持股26.72%，连结创始人李媛媛持股3.02%，雷欣持股3.00%。李志飞等三人工类似举止人，合计持股32.74%。

　　外部重要机构投资者方面，SIG持股17.03%，Google持股13.26%，红杉血本持股10.92%，歌尔股份持股10.03%，线%，俞敏洪的晋盟控股持股2.47%。

　　李志飞曾正在采访时说过，真格、红杉、SIG等早期投资对他来说至极简略，“这些机构说白了是投资我的局部靠山以及我的团队，尚有咱们正在工夫上做出的少许demo。”

　　早期投资能够靠局部靠山拿到，后期投资就必要仰仗线年，谷歌要把它的智老手外操作体系带进中邦，必要正在中邦找团结伙伴。当时，出门问问的智老手外依然是一个端到端的产物，公司当年即获取谷歌投资。

　　2017年，大家汽车思正在汽车智能化方面有所冲破，向出门问问投资1.8亿美元，两边合伙创办大家问问，从事“AI车载工夫”研发。

　　对付谷歌、大家汽车等后期投资者，李志飞以为，“出门问问能拿到这些投资如故有举世无双的价格正在内中。”

　　2021年终，出门问问赎回大家汽车对其投资的份额，同时大家汽车收购出门问问持有的大家问问50%股份，两边股权层面达成“脱钩”。

　　2021年终，大家汽车和出门问问正在股权方面解绑，但产物交付却刚才初阶。

　　2021年、2022年及2023年上半年，出门问问对大家汽车的贩卖收入区别为3200万元、2.13亿元、1.39亿元，收入占比区别为0.8%、42.6%、53.0%。

　　出门问问正在最新的招股书中提到，与大家汽车的常识产权安顿项目于2023年6月达成，客户及任事高度会集于大家汽车的环境预期不会接续。因而，出门问问预期公司AI企业处置计划收入将削减，并将导致短期内经调度净利润削减。

　　遵照招股书，2022年及2023年上半年，出门问问AI企业处置计划收入区别为2.63亿和1.63亿，来骄矜众汽车的收入占比区别为90%和85%，大家汽车以外的企业客户收入区别为0.5亿和0.24亿。

　　2019年，李志飞领受36氪采访时曾说，“正在B端的话咱们要抉择一个行业，车载就无须说了，咱们跟大家有一个合伙公司，做了许众车载的事务，必然要深挖。它的好处是范畴大，况且需求是至极了然地保存的。”

　　但跟着与大家汽车的团结到期，出门问问正在车载墟市还能挖众深，便成了疑难。假使不行找到更众客户填充大家汽车的“空白”，出门问问2023年下半年的事迹将不会悦目。

　　出门问问公司最初对准C端硬件墟市，李志飞曾说C端把产物、渠道做好，天花板会更高，但出门问问最大的忧愁便是贸易化。

　　2015年6月，出门问问揭晓智老手外Ticwatch及其操作体系，因而获取谷歌投资，至今智老手外都是出门问问硬件的主力。

　　除了智老手外，出门问问也曾测试过进入智能音箱这个品类。2015年8月，出门问问列入智能音箱“百箱大战”的血腥战局中。

　　相对付499元的天猫精灵以及299元的小米小爱同窗，当时出门问问推出的两种花式音箱，售价区别为999元和1399元。正在巨头相互打补贴战攻陷用户客堂之际，问问音箱正在价钱上毫无比赛上风。

　　当时，李志飞还没认识到比赛的残酷性，他自傲地以为，硬件消费品阻挡易酿成一家独大的场面，智能音箱行业必定会有赶上五个以上的玩家，出门问问仰仗工夫方面的上风会是个中之一。

　　不过，中邦墟市的内卷超乎遐思。2019年李志飞正在采访时示意，借使巨头列入智能耳机补贴大战，“咱们赶速撤，不要跟他正面比赛。”

　　2020年到2022年，出门问问智能摆设及其硬件收入区别为2.20亿、3.38亿、1.97亿。2023年上半年，该营业收入5786万，同比下滑37.5%。

　　能够看出，智能摆设及硬件营业收入依然衔接两年下滑，该营业收入占比也从2020年的83%降至22%。

　　硬件摆设这条途宛如难以走通，跟着与大家汽车团结到期，车载营业也面对较大的不确定性，何如找到一条可接续的贸易化旅途宛如真是出门问问的困难。

　　2022年终，由OpenAI公司推出的ChatGPT正在环球规模激励人工智能大模子高潮。进入2023年后，邦内合于人工智能大模子的研发、投资高潮亦风起云涌。

　　2023年头，李志飞公然喊话：“要正在大模子规模创业，做中邦的OpenAI。”这让过去几年平素重寂的出门问问再次惹起了科技圈的体贴。

　　2023年2月，李志飞正在采访中坦言，“出门问问和我过去几年，确实很重寂。”李志飞称，本人厌倦了创投圈总体成王败寇的气氛，于是抉择“躺平”，以真正花时期正在内部处置少许题目。

　　2023年4月，出门问问推出AI大谈话模子“序列山公”。正在此之前的2020年，出门问问通过AI配音帮手“魔音工坊”进军AIGC规模，络续推出AI写作帮手“古怪文”、AI绘画帮手“言之画”以及AI数字人任事“古怪元”，这四款产物也是出门问问AIGC处置计划营业的中央产物。

　　截至2023年11月28日，出门问问具有赶上800万名AIGC处置计划累计注册用户，以及约60万名累计付用度户。

　　做“中邦的OpenAI”大概是个噱头，李志飞正在4月的采访时便改口称，“中邦不会有下一个OpenAI，重要来源是中美创业境况不太相同，不太也许是去反复OpenAI如许的成长门途，邦内大个别人如故正在思索中邦比赛太激烈、贸易化何如比赛。”

　　大模子是一个烧钱的营业，暂时中邦又正在上演“百模大战”，李志飞能否正在大模子为出门问问找到一条贸易化之途，火线充满迷雾。

　　正在硬件营业阑珊，车载营业也许下滑的靠山下，捉住AIGC大模子这个热门，也许是出门问问上市的最大筹码。