四季度基金持仓分析：消费电子获主力青睐一股进入沪深股通持仓市值前十大一面投资时机是平凡的，1倍股靠勤恳、10倍股靠查究势力、100倍股靠天禀。从身手周期看，1倍的时机正在身手成熟期，正在消费电子周围寻找。10倍的时机正在身手发展期，100倍的时机正在身手导入期。

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　　环球科技公司市值前2名苹果和微软的收入利润增幅与市值增幅分别步。2012~2022年，苹果公司市值增进7倍，收入增进3倍，净利润增进4倍。微软公司市值增进9倍，收入增进2倍，净利润增进3倍。

　　近期各基金公司连续披露了21年基金年报，咱们统计了全墟市主动绽放式基金重仓持股及沪深股通持股数据。基于电子板块、子行业、个股三个维度对电子板块基金持仓实行解析。

　　2019年三季度起，主动绽放式基金对电子板块摆设比例大幅晋升，从2019年二季度5.01%的底部晋升至2020年三季度的11.62%。2020年四时度起受墟市减配消费电子影响，电子持仓占比有所下滑，可是跟着21Q2的半导体景心胸高潮以及21Q4机构加仓显示零组、PCB、被动元件和消费电子，2021年四时度电子持仓占比更始高，达14.41%，位列CS一级行业分类第一，超越食物饮料板块、电新板块。

　　21Q4显示零组、PCB、被动元件、消费电子获机构青睐，半导体摆设和质料持仓消浸。

　　咱们基于CS电子行业分类，将电子细分为半导体、元器件、光学光电、消费电子及其他五大类。此中半导体又有集成电途、分立器件、半导体质料、半导体摆设四大子板块。整个来看，显示零组、PCB、被动元件、消费电子摆设和组件获机构肯定幅度增持，增持金额离别达27.11亿元、66.42亿元、82.51亿元、267.89亿元，正在电子板块持仓占比离别环比增进0.71、1.77、2.27、7.45个百分点。同时，受板块心绪影响，21Q4安防、半导体摆设、其他电子零组件和面板遭机构减仓较众，离别净裁汰273.64亿元、90.68亿元、60.59亿元和55.58亿元。

　　咱们统计了21Q4机构持仓市值前十至公司，离别为立讯紧密002475)、海康威视002415)、紫光邦微002049)、韦尔股份603501)、歌尔股份002241)、三安光电600703)、北方华创002371)、圣邦股份300661)、兆易更始603986)、欣旺达300207)，此中6家为半导体板块公司。前十至公司持仓总市值为2204.21亿元，占电子板块总体持仓市值的54.62%，前十大持仓总市值消浸86.81亿，且较Q3重仓齐集度赓续消浸。相较于Q3，前十大持仓除排序有所变动外，卓胜微300782)跌出前十，欣旺达冲入前十。同时，咱们也统计了21Q4电子板块基金加仓幅度前十至公司（按机构持仓占流利股比例的扩张值排序），排名前线的离别为芯原股份-U、纳思达002180)、三利谱002876)、东山紧密002384)、长川科技300604)、瑞芯微、瑞可达、中熔电气、长信科技300088)、江丰电子300666)，可识趣构摆设中的众样性开头再现。

　　沪深股通资金略有流出，21Q4三环集团300408)进入沪深股通持仓市值前十。

　　2021年Q4沪深股通电子板块总持仓市值2045.66亿元，环比扩张81.85亿元。持仓市值前十至公司离别为立讯紧密、韦尔股份、歌尔股份、巨室激光002008)、兆易更始、北方华创、京东方A、卓胜微、圣邦股份、三环集团，合计持仓市值1206.23亿元，环比裁汰67.58亿元。和2021年Q3比拟：三环集团入列，大华股份002236)出列。

　　过去数年间，电子板块行动硬科技的邦家栋梁，正在机构投资者摆设占比中逐季降低，于21Q4登临板块第一。预测后市，咱们以为邦产化、汽车电动化、汽车智能化是驱动电子板块永远发展的三大主线，邦产半导体摆设质料安排总共冲破，汽车电子“赛道“长坡厚雪，咱们永远看好电子板块投资价钱。

　　危害提示：中美商业牵连、半导体景心胸下行、身手分泌不足预期危害。（出处：民生证券）

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