大宗商品价格走势200811序论：迩来一段年光以还，金融紧急正在环球急忙延伸，大宗商品价值快速下滑引 发紧张墟市危机；金融衍坐蓐品数目浩瀚，潜正在危机难以估计；企业信用危机骤增， 倒闭事务持续。从外汇墟市、资金墟市、货泉墟市到实体经济诸众危机仍旧清楚，这 些危机对我行的生意融资安好和来岁邦际营业的良性繁荣组成了影响。 为有用避免和防备危机，我部特编辑“邦际营业墟市营销参考”特刊《大宗商品 价值及企业动态》 ，疾速通报大宗商品价值新闻、更动趋向以及企业的筹办动态，指挥 分行闭怀，升高分行对墟市危机和信用危机的有用识别与约束才具。

　　1、大豆：估计来日一周价值下跌后将企稳。 11 月第一周邦内大豆价值展现了上扬，进口大豆价值上扬的幅度较大，正在 250 元 ／吨摆布。销区邦产大豆价值也展现了上扬，目前哈尔滨地域仍旧抵达了 3750 元／吨 摆布，而进口大豆价值为 3850 元／吨摆布。 近期大豆上扬的成分有： 上周是美邦大豆汗青上最大的检查出口量， 同时中邦进口大豆的数目也创下了汗青 新高，这证实后期中邦将会有豪爽的进口大豆到港，这或许更众的会正在 12 月份发作。 其余一个成分是美邦举行新的总统大选，墟市对此充满了生机，不过跟着大选的尘 埃落定，这一成分对墟市的援手感化仍旧消灭，大豆持续回到基础面上来，正在目前疲软 的需求下，预期短期内大豆上扬乏力，固然环球救市的呼声越来越高，不过短期内活动 性还是较差，大豆还是是弱势为主。返回目次 2、豆油：估计后期下跌空间有限。 11 月 7 日一级豆油现货报价保护小幅回落，四级豆油因需要危机，价值坚挺。一 级豆油报价正在 7000-7520 元/吨， 四级豆油报价正在 6600-7320 元/吨。 现货墟市张望较浓， 成交平淡。 本周邦内豆油价值有慢慢走出弱势的迹象， 跟着年光的推移豆油相当于豆粕来说开 始走强， 本周豆油走强苛重来自于如下几个出处： 一是本年邦产大豆上市年光比往年推 迟，导致片面油厂无大豆压榨，加倍是东北地域，导致部分地域供应偏紧，鼓动了价值 的上扬， 况且由于这种外象的发作还导致了华北地域豆油开头思东北地域输送； 而是上 周因为石油价值展现了大幅的反弹，拉动了邦际豆油价值的上扬，给邦内带来了援手； 三是因为油厂开机率较低，导致油厂的库存低重，油厂压力开头缓解，对价值也变成支 持。 因为美邦大豆压榨数目同比大幅下降，导致美邦豆油的产出有所削减，相当于豆粕 来说，豆油的需求弹性更弱少许，这会导致豆油的价值会相对坚挺，况且跟着后期将迎

　　来春节的备货，估计来日一段年光豆油如故要强于豆粕，正在过程了上周的下跌后，后期 豆油的下跌空间有限，革新低的或许性较小，估计下周下跌后将有所企稳。返回目次

　　3、棕榈油：预测价值会正在 4500-5000 元/吨之间振动调节。 上周邦内棕榈油价值外示为大幅上扬， 上扬幅度正在 300－450 元/吨， 近期邦内棕榈 油价值上扬苛重如故受邦内豆油价值上扬的影响。 固然邦内棕榈油价值展现了上扬。 然 而马来西亚棕榈油价值如故展现了持续下跌， 马来西亚棕榈油下跌， 苛重是受周后期石 油价值下跌的影响， 交往员们吐露， 正在环球经济滋长放慢导致的需求疲软和库存上升的 靠山之下， 棕榈油前景照旧阴暗， 库存或许会持续增众。 目前是邦内棕榈油需求的淡季， 而却是棕榈油产量的顶峰，棕榈油价值压力还是较大，不过不宜过于看空棕榈油，估计 下周将下跌后企稳。 原油价值的下跌势必导致棕榈油价值下跌，马来西亚BMD毛棕榈油期货正在原油跌破 70 时也止住了上涨的势头，开头向下。后期原油价值或许会持续下跌，倘使跌至 50 美 元/桶处，那么棕榈油或跌至 1200 令吉/吨处。归纳近一段年光来看，棕榈油价值会正在 4500-5000 元/吨之间振动调节，后期价值或持续低重，但下跌的空间并不会太大，区 间振动的或许性更大。返回目次

　　1、铜：来日低重的空间较其他金属大。 中邦铜冶炼企业于第三季度开头减产，减产量相当于中邦总产量的 3%，横跨中邦 精深铜一个月的进口量。估计此次减产将使得 2008 年中邦精深铜铜产量由以前预期的 390 万吨降至 378 万吨。精铜减产，将使期价得回短暂的撑持。 07 年及 08 年，铜冶炼行业扩张较为普及，08 年铜冶炼产量保护疾速延长。而宏 观经济境遇恶化使铜需求减缓预期增众。09、10 年天下铜墟市将面对过剩。08 年中 邦铜需求增速低于产量增速， 中邦需求放缓对铜墟市影响是标记性的。 精矿自给率亏空， TC/RC 费低迷。 中邦铜精矿产量亏空，估计来日延长有限，精矿自给率或许持续下滑。天下范 围内铜矿商正在洽商中占领上风，TC/RC 费将持续低迷。近期硫酸价值大幅下跌，苛

　　重影响冶炼企业利润。来日冶炼企业利润率环境不乐观。美元反弹是倒霉成分，铜价仍 正在边际本钱之上。 美元自六年低点的触底反弹使铜价遗失了一个症结的撑持。 现正在的铜 价与铜边际坐蓐本钱之间的差额较其他的基础金属大，是以铜价低重的空间也最大。 电力投资和家电产量稳定延长撑持需求。 中邦 08 年电力投资高于 07 年， 而家电产 量稳步升高。 电力和家电行业撑持了中邦铜的需求。 但电价趋于上涨影响有色企业功绩。 家电企业也面对铜材代替和铜单耗低重的胁制。返回目次

　　2、铝：供应过剩 铝价低位弱势难以逆转。 邦际邦内铝供应明显过剩。铝进出口量看空。 中邦海闭总署发布的数据显示，1 至 9 月氧化铝进口为 351.5 万吨，同比削减 11 .01%，1 至 9 月未锻制的铝及铝材进口为 68.9 万余吨，同比削减 4.3%。1 至 9 月废铝 进口快要 168 万吨， 同比增众 9.7%， 至 9 月铝土矿进口约 2143 万吨， 1 同比增众 20.35% ，可睹废铝和铝土矿进口延续较速的延长势头。1 至 9 月份未锻轧铝出口大增 66%至 68.5 万余吨。但因而前中邦正在 8 月 20 日发外征收 15%的铝合金出口闭税，导致铝出口 量环比削减了 32%。 估计受 15%的原铝出口闭税的局限， 来日月份出口将或许接连疲弱， 来日的进出口环境还是难以乐观，并对邦内铝墟市供需出现紧张压制感化。 邦外里铝行业步入行业满堂耗损局势。 目下， 邦外里铝行业步入行业满堂耗损局势。 商量到本钱成分， 邦内典范的电解铝厂的吨铝耗损已横跨 2000 元/吨。 出于坐蓐筹办亏 损的资金压力， 以及对来日行业前景的消沉预期， 中邦铝冶炼坐蓐企业纷纷合上某些高 本钱产能，以停产来应对价值下跌压力。 近期进口和过场邦内氧化铝价值比拟走势图

　　1、燃料油：墟市价值跌势持续 后市疲软之势难以改正。 黄埔燃料油墟市， 基准新加坡混调高硫 180Cst， 月 6 日黄埔库提估价跌势顺延， 11 较前日下调 120 元/吨，至 3110-3130 元/吨。外地大批生意商大幅下调报价，跌幅正在 100-200 元/吨。 月 7 日黄埔墟市估价跌至 3110-3130 元/吨， 11 其余通晓有片面成交价 乃至正在 3000 元/吨以下。纵然云云外地买家仍无兴味购置，均选取按需购置的格式，不 敢轻松囤货。目下电厂扭亏为盈，不过受金融紧急的影响，华南地域片面以生意为主的 打扮厂、玩具厂等处于停工形态，用电量下降大幅低重，估计后期电厂对低金属油的需 求也会相应减缓。船供油方面，目下发售较前期有所低重，交往量有所锐减。返回目次 邦际燃料油价值走势图（180CST）

　　2、硫磺：上逛需求削减，企业推迟进口。 受抨击的硫磺供应商仍旧作好了这一结尾季度破记录的跌价， 目前的环境是即使正在 硫磺的价值上作出让步， 也没有获胜的刺激墟市成交。 化肥企业合上导致了硫磺供应合 同的中止或完结。 上周正在罗马进行的英邦硫磺集会也外示出对后市不看好。 低价位的农 作物导致农人的收入下降， 使得环球周围内对高价化肥需求低重， 这也惹起了磷肥企业 下降负荷坐蓐，推迟或终止本年的硫磺货运。 独一利好的一点是中邦的墟市需求正在增众， 终端操纵企业和生意商认识到目前墟市 的硫磺低廉的价值仍旧可能下降前期的邦内库存本钱了。零售价值正在中邦墟市开头上 升， 相当于到港价值 100 美元/吨， 进口价值迩来到港正在 55-60 美元/吨仍旧极具吸引力。 少许新的交往仍旧正在中邦内非化肥企业成交，价值正在 55-60 美元/吨到港。其余中邦的 磷肥企业也开头寻货。与几个月前比拟，目前价值程度仍旧抵达了极端便宜的程度。由 于海运价值走低，各地域供应商和生意商打算将价值压制正在 55-80 美元/吨到港，不过 百般迹象显示价值仍旧探底，而且有正在年闭反弹至 40-60 美元/吨到港的趋向。业内人 士忖度 11 月的加拿大中东离港价正在 40-60 美元吨，但正在 12 月价值会上调至 70 美元/ 吨离港。返回目次 08 年 11 月 7 日硫磺最新进口价值动态

　　1、铁矿石：墟市仍旧稳定，跌势有所休止。 11 月的第一周邦内铁矿石墟市仍旧稳定，价值没有持续下滑，跌势有所休止，部 分地域成交环境有所回暖，但对后市仍不是很看好，厂家张望心态比拟重。上周钢材市 场小幅上扬，从而启发片面地域矿粉小幅上涨，但钢材出货行情不乐观，导致钢厂采购 量很小，后期矿粉价值上涨压力比拟大。 本周进口墟市有所回暖，但满堂成交环境比拟平淡，钢厂采购也不是很踊跃，采购 比拟严谨。进口印度铁矿砂品位 63.5％出厂价值正在 610-630 元／吨，价值仍旧稳定。 因为目前海运价值下降重拉动进口矿价值下滑， 有不少企业开头询盘， 但钢材行情的不 景气，导致厂家需求疲软。 目前钢厂主流采购价值正在 700-770 元／吨。 据片面矿山反响， 目前矿山出货环境比 之前有好转，多数矿山看深远墟市欠好，目前都正在踊跃出货削减库存压力，即日清的库 存环境不错，但询盘都是钢厂，目前生意商基础没有，由于没有利润，处于平息形态。

　　中邦铝业 116 日公布布告称， 受电解铝减产及氧化铝价值低位运转的影响， 自本年 10 月下旬起，正在本钱较高的企业中削减氧化铝产量。截至 11 月 5 日，中邦铝业已闲置 氧化铝产能 411 万吨/年，约占公司总产能的 38%，此中：中州分公司 64 万吨/年，山 西分公司 110 万吨/年，山东分公司 117 万吨/年，河南分公司 120 万吨/年。 10 月下旬，受铝价下跌、结余缩减和耗损加大等成分影响，以中邦铝业为首的诸众 铝厂纷纷吐露将减产。可是，理解人士以为，正在环球经济没落和金融动荡的靠山下，铝 厂减产幅度较小，外里供过于求的范围较大，铝价中期弱势恐将难以变化。本年第四序 度以还，长江墟市现货铝价值仍旧环比下跌了 22.25%。

　　即日从中邦远洋获悉，该公司安顿自 2008 年 12 月第一周开头，正在其亚洲/西北欧 AES 航路上向 Pacific Inter－national Lines (Pte) Ltd（PIL） 和 Wan Hai Lines （WHL）每周供应舱位 1500TEU。 据先容， 安顿供应舱位的船型为 8 艘 10000TEU 的大船。 正在开头操纵此航路舱位后， 由 Pacific International Lines (Pte) Ltd 和 Wan Hai Lines 联合协作筹办的亚欧 FES 航路将同时暂停。 这是中邦远洋为应对 2008 年第四序度与 2009 年苛格的墟市情势， 所选取的步伐之 一。通过出售舱位给同行公司，缩减主干运力，公司能节制运力增幅，削减运营本钱， 升高舱位行使率。其它，公司正在来日的运力筹备方面，除了撮合定约成员联合缩减欧美 运力外，还将满盈举行干安排合，节制筹办危机；同时满盈裂掘干线潜力，并加快内贸 繁荣；完美支线收集为来日干线繁荣供应保证。返回目次

　　6 日,《公公法》修订后邦内标的最大的股东代外诉讼案正在最高邦民法院二次审理, 原告企业初度正在庭上书面反响称上市公司浙江广厦（600052）存正在虚伪陈述举止,使得

　　该民事案件展现涉嫌刑事犯法的环境。 此前,浙江广厦方面已正在一审中败诉,浙江省高院判定浙江广厦的全资子公司通和 置业,应积蓄通和控股 1.30 亿元。 原告告状称,通和控股 2002 年曾与其他企业协作设立通和置业。通和控股 2004 年 让与旗下通和置业股权时,商定让与金 3.5 亿元,同时,股权让与方从通合置业得回项目 利润积蓄款 2.5 亿元。 但正在奉行和议历程中,受让股权的公司只支出了片面金钱,通和置 业分文未付。 为此,通和控股公司拟追讨该债权,其第二大股东浙江广厦提出委托广厦控股代为 追讨欠款,通和控股 2006 年 2 月通过了委托事项。但此前 1 个月,广厦控股及其全资子 公司江南置业已收购了通和置业 90%股权,同年 10 月,广厦控股收购通和置业 100%的股 权,后又将通和置业注入浙江广厦。因而迟迟不行追回资金。 因为通和控股当时被相闭部分接受,不行出头告状,因而,两股东公司发告状讼,要 求被告公司支出 2.5 亿欠款等,该案由此成为 2005 年 《公公法》 修订后邦内标的最大的 一桩股东代外诉讼案。 2008 年 5 月,浙江省高院曾对该案做出一审讯决,恳求通和置业等公司了偿债务;撤 销通和控股对广厦创业的授权。被告公司提出上诉,该案遂于昨日正在京再次审理。返回

　　树立银行（601939）日前发布的三季报显示，前三季度，修行总资产、存款和贷 款的同比增速均低于行业均匀程度。与上半年横跨 70%的利润增速比拟，修行第三季度 功绩净利润增速昭彰回落，况且展现了 47 亿元的投资耗费。但却没有证实导致此投资 耗费的证券种类有哪些。 即日， 《逐日经济信息》致电树立银行，该行大众闭联与企业文明部人士告诉记者， 修行减持了 186 亿美元债券导致投资耗损，不过没有整个的债券明细。该人士吐露，修 行从年头以还就开头减持美元债券。 看待是否持有衍生品， 他吐露修行该当没有正在这方 面举行投资，其余过程豪爽减持，修行三季度末危机敞口仍旧大幅低重，危机可控。 修行三季报显示，遵从贷款五级分类划分，不良贷款余额 785.37 亿元，较上年尾 削减 66.33 亿元； 不良贷款率 2.17%， 较上年尾低重 0.43 个百分点； 拨备掩盖率 119.41%，

　　较上年尾升高 15 个百分点。 海通证券银行业理解师正在商酌呈报中称，过程测算，正在不商量核销的影响下，修行 不良余额三季度上升了近 60 亿元， 而正在二季度不良余额上升了 40 亿元， 不良贷款上升 的势头较为昭彰。可是，三季度的拨备支拨比二季度有所低重，这也补偿了三季度巨额 投资耗费的影响。返回目次 (第二片面原料据媒体公然原料料理而成)

　　完结语： 《邦际营业墟市营销参考》的方向是为分行邦际营业的墟市营销供应新闻资

　　料。您对《参考》有任何好的看法或创议，都可能告诉咱们。也接待您将通晓的新闻和 您的营销心得与民众分享。 投稿请发邮件至： 总行邦际营业部墟市营销室 （一事通邮箱： 197725）