大宗商品价格异动调查：有人赚得手发软 有人赔钱赖账昨年以还，部门大宗商品代价激烈震撼，投资者的收益却并非一边倒，爆仓和穿仓状况时有发作。

　　今天，《证券日报》记者到众家期货公司和交易部走访后明晰到，正在大宗商品代价激烈震撼下，部门投资者赚得盆满钵满，阶段性得益以至抵达上亿元；也有部门投资者因危害节制不佳，显示爆仓或穿仓的状况；另有部门投资者玩得很绝，正在期货公司央求追加确保金时，直接把期货公司“拉黑”。

　　疫情发作后，邦际大宗商品代价时时显示极度震撼，部门种类更是显示阶段性单边行情。譬喻，邦际油价也曾显示“负值”行情，今天显示的单边上涨更是一度离间140美元/桶大闭。正在外里盘联动的布景下，邦内商品期货市集也激烈震撼，今天沪原油和沪镍期价以至众次显示涨停一幕。

　　关于期货市集的激烈震撼，差别投资者的感想也大欠好像：一方面，众头投资者大获全胜；另一方面，空头投资者亏空告急，爆仓与穿仓事故众有发作。

　　“爆仓”，是指投资者确保金账户中的权力为负值时，由期货公司强平后仅盈余部门资金的状况。这种状况下，投资者与期货公司之间尚不存正在归还须要。“穿仓”，则是指投资者账户上的权力为负值的状况下，即使账户上的持仓被期货公司强行平掉后，依然倒欠期货公司钱的手脚。

　　《证券日报》记者今天正在走访后发觉，部门期货公司的投资者因为持仓的期货种类显示单边行情，自身的往还对象与期价走向相反，已显示众起爆仓或穿仓的状况。

　　“本年以还，受邦际油价延续上涨影响，沪原油期货代价众次显示涨停，很容易激励爆仓或穿仓事故。但目前来看，邦内期货市集具体危害相对可控，显示穿仓的状况并不众。”北京一家期货公司的首席危害官对记者吐露，近期邦际油价显示的单边上涨行情是阶段性的，对沪原油代价的影响也是阶段性的。邦内投资者对此预期斗劲充溢，公共能正在暴涨前做好打算，于是显示穿仓的状况并不众。

　　“固然有投资者遁过了原油期货代价单边上涨带来的吃亏，却未能正在镍期货代价的单边上涨中幸免。”北京另一家期货交易部总司理向记者吐露，近期邦际镍期货代价涨势汹汹，令良众投资者始料未及，比及响应过来再去平仓，仍旧来不足了。

　　上述期货公司首席危害官也吐露：“此次伦敦往还所镍期货显示的单边上涨行情过度尽头，因为LME对期货种类不设涨跌停板，伦镍正在部门往还时段一度显示60%、80%的尽头涨幅，市集危害无穷放大。与之比拟，邦内镍期货代价固然设定了12%至17%不等的涨跌停板范围，固然正在必然水准上节制了危害，但暴透露来的危害依然不小。一朝沪镍期货显示连结几个涨停的尽头走势，做空的投资者仍无法实时回避爆仓或穿仓的危害。”

　　“近期沪镍期货显示的尽头走势，已导致好几个客户穿仓，客服司理每天都加班到很晚，大部门功夫都正在向客户追讨确保金。投资者对期货危害的继承才华不相同，有的客户爆仓后能亨通补回确保金；有的客户爆仓后直接‘躺平’，连电话都不接，以至正在接到几次电话后直接将客服‘拉黑’。”前述期货交易部总司理对记者吐露，“好正在这种客户是少数，是以公司具体危害照旧可控的。”

　　记者走访后发觉，本年以还，固然众个期货种类显示单边尽头行情，但暴透露来的危害却具体可控。北京一家期货公司的高管告诉记者，与往年比拟，本年显示爆仓或穿仓的公司客户数目并不众，涉及资金量也不高，年内合计穿仓资金亏损40万元，且客户根基能正在当日收盘后实时追加确保金，这诠释投资者的心态愈加成熟，对期货市集往还危害的继承才华也更强。

　　据这家期货公司的风控部分事业职员先容：“本日公司所有穿仓的客户仅有一人，涉及资金量很低，亏损600元。”这家期货公司的高管对记者添补称，这也是本年穿仓客户吃亏资金量起码的一个。

　　前述继承采访的期货交易部总司理吐露，固然大大批客户的期货投资愈加理性，对危害的具体继承力也更强了，但仍免不了有赖账手脚的显示。有位投资者穿仓资金亏损1万元，不肯追加确保金，还直接把咱们客服“拉黑”了。这对咱们来说极端尴尬，厉重是维权本钱太高了。

　　据该期货交易部总司理先容，“为了追讨这1万元的穿仓吃亏，咱们须要布置特意的事业职员去向理，事业职员搜罗财政、客服、法务等，费时吃力不说，还要走执法秩序，维权本钱太高了。假如咱们不追讨，这部门吃亏就要由公司来担负，结果很或许由交易部来买单。假如如此的客户数目众了，交易部也吃不消啊。”

　　期货往还，有买就有卖，有赔就有赚。上述期货公司首席危害官对记者吐露，“本年以还得益最高的，与昨年比拟另有点差异。昨年，咱们公司曾显示得益上亿元的客户，正在某一阶段收益更是赶过2亿元。

　　该首席危害官以为，投资者也许获取高额收益，一方面得益于期货公司予以的细密供职，特别是正在期价震撼激烈时予以的指示；另一方面得益于投资者自己的理性往还，以现货市集代价为基准做出理性的期货代价剖断，正在赢余时也许实时离场，落袋为安。”

　　大宗商品代价震撼越激烈，对风控的央求就越高。本年以还，追随邦际大宗商品代价的激烈震撼，期货往还所不守时地对会员单元实行危害提示，并选用降低确保金比例和涨跌停板等办法，安宁市集交投心思，以至对部门种类选用了“暂停往还”的步调，对市集图利手脚实行了有用强迫。

　　对此，众位业内人士评议称，这些办法加强了期货公司和投资者的风控才华，近年来已很少显示较大的亏空事故。（记者 王 宁）