大宗商品收盘点评：品种观点及每日价差跟踪合约ZC2205 收于767.2元/吨，下跌0.1%。根本面上，部门小矿相联进入假期， 煤炭供应略有收紧。需求端由于保供战略和冬奥身分，节前工业企业踊跃备货，现货价值正在上周涨幅放缓后再度增加涨幅。期货墟市来看， 深贴水期价反弹走高，但关于中期供需并不垂危环境下， 且成交量以及持仓量仍处于偏低水准，期价的反弹空间或有限，不倡议追高。

　　主张梳理：今日沪铜主力合约2203 冲高回落，收于71290 元/吨，收涨0.15%。拜登示意， 美联储现正在有务必妥贴地校准接济性战略，以便抗击通胀，美元有所承压。上逛铜矿供应大白延长趋向，铜矿供应较前期有所改观， 而且粗铜进口也慢慢收复， 冶炼厂原料供应根本充实；年闭炼厂排产踊跃性较高， 精粹铜产量预期保留高位， 正在12 月份进口和产量大幅回升环境下， 邦内库存照旧回升有限， 闪现了邦内消费的韧性，现货坚持高升水， 如今镍价络续创出新高是引爆有色行情心思的导火索，铜价也跟从上涨， 但邻近春节， 持仓危急加大，不倡议追众，闭心前高72580 压力。

　　主张梳理： 今日沪铝主力合约2202 冲高回落，收于21430 元/吨，收跌0.26%。近期电解铝供应端开工产能络续回升， 1 月电解铝运转产能或小幅增补， 云南、内蒙等地铝厂复产增补后续提供开释预期；氧化铝价值上涨，电价相对安稳，目前铝价处于高位，行业坚持结余，社库本周由去库转为累库， 下逛节前相联起头放假， 开工及订单下行均会对消费有必然影响。近期受资金滚动性边际宽裕提振，有色板块全部偏强，但须要戒备资金避险心思，倡议不追高， 后续延续闭心海外能源紧张希望、邦内社库变更。

　　主张梳理： 今日沪铅2203 合约小幅轰动， 收于15675 元/吨， 收跌0.89%。12 月原生铅企业复产较众， 1 月份估计减产，再生铅产量增幅低于预期，1 月企业放假叠加新增产能开释，月度产量环比或持平，需求方面，年闭铅蓄电池墟市终端消费中等，个人区域疫情升级，临蓐上尚未组成显明影响， 但运输受阻。提供端温和抬升，需求显露中等，库存络续下滑，即日周边金属普涨，外里铅价同样显露偏强，但邻近春节，需求转弱， 沪铅正在15800 邻近仍存较大压力。

　　主张梳理： 1 月21 日橡胶主力合约RU2205 大幅下跌，收于14615 元/吨，下跌2.34%。根本面上，如今泰邦南部时令性增产压力不大， 船期推迟题目仍存，邦内库存延续低位，期价存正在维持。需求端，大部门轮胎厂下旬放假，年前最终的备货期即将下场，对直接需求或变成拖累，需求景心胸大凡。全部来看，短期众空身分交错，自然橡胶或坚持宽幅轰动。

　　主张梳理：1 月21 日纸浆主力合约SP2205 盘中再创近期新高，收于6338元/吨，上涨1.64%。根本面上，邦内标品的漂针浆2022 年全部供应端平常来说没有增量，提供端的扰动也许成为驱动行情的要紧逻辑。节前内需稳定，且口岸库存环比延续累库，加之期货库存延续新高，期货延续单边上涨的概率下降，纸浆短期将坚持高位轰动摒挡走势。

　　主张梳理：美邦贸易原油库存小幅增补，且拜登政府示意将遏止价值走高，油价下跌，但需求预期强劲抑止了跌幅。本周公告的EIA 数据显示，美邦的原油库存显现了两个月从此初次增补，此边境缘危急导致的供应忧愁心思有所淡化，利比亚供应收复，俄罗斯-乌克兰冲突升级的也许性不才降，其余咱们仍然须要属意美股的近期走势，正在美联储实行战略性缩外以及潜正在加息危急的影响之下，美股近来的走势可谓相当扫兴，这也使得原油墟市显现了必然的扫兴心思。短期原油正在90 美元压力下存正在必然的回调摒挡需求， 但目前墟市心思较为乐观， 估计回调空间不大。

　　主张梳理：今日TA 跟从原油走弱。跟着PTA 负荷提拔，PTA 日供需小幅累库，工场延续发售现货，主港货源有所缓解，买盘渐趋平淡，现货基差显明走弱。别的，原油上涨乏力拖累化工品本钱及心态，且PTA 套保介入及节前供需有趋弱预期。

　　主张梳理：今日EG 跟从原油走弱。邦际原油目前处于上行趋向中但上行乏力，今日显现回调。供需面来看，供应端前期凑集检修的安装如中化泉州、宁波富德、扬子石化、浙石化正在月底均有重启盘算，镇海炼化年产80 万吨新增产能试车杀青根本平常下，邦内供应端压力再度增大；需求端受春节邻近影响，下逛开工率下降趋向显明。下周为春节前最终一个生意周，墟市缩量摒挡机率较大。